ขอบคุณโบรก TISCO ที่เผยแพร่ข้อมูลกำไร Q3 นะครับ
► สรุปงบ 3Q18 บจ.ไทยมีกำไรสุทธิรวม 2.57 แสนลบ. เพิ่มขึ้น +21% YoY และ +2% QoQ…
• กำไรสุทธิ 3Q18 ของบริษัทจดทะเบียนไทยโดยรวมเพิ่มขึ้น +21% YoY และ +2% QoQ มาที่ 2.57 แสนลบ. (ข้อมูล ณ วันที่ 15 พ.ย., จำนวน 582 จาก 610 บริษัทใน SET หรือคิดเป็นสัดส่วน 95% ของจำนวนบริษัททั้งหมด และ 99% ของมูลค่าตลาดรวมของบริษัททั้งหมด)
• โดยกำไรที่เติบโตสูง YoY หลัก ๆ มาจากกลุ่ม ENERG และกลุ่ม PETRO ที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +44% และ +58% ตามลำดับ จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นและมีรายการพิเศษที่แตกต่างกันมากจากช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว อาทิ PTTEP พลิกมีกำไรสุทธิ 1.04 หมื่นลบ.ใน 3Q18 vs ขาดทุน 8.68 พันลบ.ใน 3Q17 ที่รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ของโครงการมาเรียนา ออยล์ แซนด์, PTT มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35% YoY เป็น 3.03 หมื่นลบ. ตามกำไรของ PTTEP ที่ดีขึ้นมาก, IVL มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 185% YoY เป็น 1.00 หมื่นลบ. เนื่องจากมีการรับรู้กำไรจากสินค้าคงคลังมากถึง 2.2 พันลบ. เป็นต้น
• รวมทั้งกลุ่ม BANK ที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 16% โดยเฉพาะ TMB มีกำไรพิเศษจากการขาย TMBAM สูงถึง 1.2 หมื่นลบ. หนุนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 179% YoY และ KTB ตั้งสำรองหนี้ (Credit Cost) ในอัตราที่ลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 33% YoY
• ส่วนกลุ่มที่มีกำไรสุทธิลดลง YoY คือ กลุ่ม CONMAT -17% และกลุ่ม PROP -11%
• ส่วนกำไรบจ.โดยรวมที่เพิ่มขึ้น +2% QoQ ไม่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล เป็นเพราะกลุ่มอุตสาหกรรมใหญ่ ๆ อย่างกลุ่ม ENERG และ PETRO มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +19% QoQ และ +24% QoQ ตามลำดับ
• ขณะที่กลุ่มที่มีกำไรแย่ลงมาก QoQ คือ กลุ่ม ICT -54% QoQ และกลุ่ม CONMAT -21% QoQ สำหรับกลุ่ม ICT หลัก ๆ มาจาก TRUE ที่มีกำไรสุทธิลดลงจาก 1.00 หมื่นลบ.ใน 2Q18 เหลือเพียง 385 ลบ. เนื่องจากในไตรมาสที่แล้วมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์เข้า DIF เช่นเดียวกับ JAS ที่มีกำไรสุทธิลดลงมากจาก 3.64 พันลบ. เป็น 388 ลบ. ขณะที่ ADVANC มีกำไรสุทธิลดลง -15% QoQ และ DTAC พลิกจากกำไรสุทธิ 179 ลบ.ใน 2Q18 มาเป็นขาดทุนสุทธิ 921 ลบ.ใน 3Q18 ส่วนกลุ่ม CONMAT มาจาก SCC มีการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ในธุรกิจซีเมนต์, ธุรกิจผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง และอื่นๆ รวม 1.67 พันลบ.
► …เฉลี่ยโดยรวมเป็นไปตามที่ตลาดคาด (%Surprise = +2%) แต่ห่วงประมาณการตลาดถูกปรับลงหลังราคาน้ำมันดิ่งเหว
• จากการตรวจสอบกำไรที่ออกมาจริงใน 3Q18 เทียบกับคาดการณ์ของตลาดโดยรวม (Bloomberg Consensus) จำนวนทั้งสิ้น 157 บริษัท มีกำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 2.28 แสนลบ. ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์กำไรไว้ที่ 2.23 แสนลบ. หรือ %Surprise = +2%
• อย่างไรก็ดี เราเป็นห่วงว่าประมาณการกำไรของตลาดมีโอกาสถูกปรับลงหลังราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่าง ๆ ดิ่งลงอย่างหนักในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา เป็นปัจจัยกดดัน upside ของตลาดหุ้นไทยและเพิ่ม Downside ในระยะข้างหน้า
https://web.facebook.com/notes/tiscoeresearch/%E0%B8%AA%E0%B8%A3%E0%B8%B8%E0%B8%9B%E0%B8%87%E0%B8%9A-3q18-%E0%B8%9A%E0%B8%88%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B8%A1%E0%B8%B5%E0%B8%81%E0%B8%B3%E0%B9%84%E0%B8%A3%E0%B8%AA%E0%B8%B8%E0%B8%97%E0%B8%98%E0%B8%B4%E0%B8%A3%E0%B8%A7%E0%B8%A1-257-%E0%B9%81%E0%B8%AA%E0%B8%99%E0%B8%A5%E0%B8%9A-%E0%B9%80%E0%B8%9E%E0%B8%B4%E0%B9%88%E0%B8%A1%E0%B8%82%E0%B8%B6%E0%B9%89%E0%B8%99-21-yoy-%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B8%B0-2-qoq/1784891371638192/ 
สรุปงบ 3Q18 บจ.ไทยมีกำไรสุทธิรวม 2.57 แสนลบ. เพิ่มขึ้น +21% YoY และ +2% QoQ
► สรุปงบ 3Q18 บจ.ไทยมีกำไรสุทธิรวม 2.57 แสนลบ. เพิ่มขึ้น +21% YoY และ +2% QoQ…
• กำไรสุทธิ 3Q18 ของบริษัทจดทะเบียนไทยโดยรวมเพิ่มขึ้น +21% YoY และ +2% QoQ มาที่ 2.57 แสนลบ. (ข้อมูล ณ วันที่ 15 พ.ย., จำนวน 582 จาก 610 บริษัทใน SET หรือคิดเป็นสัดส่วน 95% ของจำนวนบริษัททั้งหมด และ 99% ของมูลค่าตลาดรวมของบริษัททั้งหมด)
• โดยกำไรที่เติบโตสูง YoY หลัก ๆ มาจากกลุ่ม ENERG และกลุ่ม PETRO ที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +44% และ +58% ตามลำดับ จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นและมีรายการพิเศษที่แตกต่างกันมากจากช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว อาทิ PTTEP พลิกมีกำไรสุทธิ 1.04 หมื่นลบ.ใน 3Q18 vs ขาดทุน 8.68 พันลบ.ใน 3Q17 ที่รับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ของโครงการมาเรียนา ออยล์ แซนด์, PTT มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35% YoY เป็น 3.03 หมื่นลบ. ตามกำไรของ PTTEP ที่ดีขึ้นมาก, IVL มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 185% YoY เป็น 1.00 หมื่นลบ. เนื่องจากมีการรับรู้กำไรจากสินค้าคงคลังมากถึง 2.2 พันลบ. เป็นต้น
• รวมทั้งกลุ่ม BANK ที่มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 16% โดยเฉพาะ TMB มีกำไรพิเศษจากการขาย TMBAM สูงถึง 1.2 หมื่นลบ. หนุนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 179% YoY และ KTB ตั้งสำรองหนี้ (Credit Cost) ในอัตราที่ลดลง ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 33% YoY
• ส่วนกลุ่มที่มีกำไรสุทธิลดลง YoY คือ กลุ่ม CONMAT -17% และกลุ่ม PROP -11%
• ส่วนกำไรบจ.โดยรวมที่เพิ่มขึ้น +2% QoQ ไม่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล เป็นเพราะกลุ่มอุตสาหกรรมใหญ่ ๆ อย่างกลุ่ม ENERG และ PETRO มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +19% QoQ และ +24% QoQ ตามลำดับ
• ขณะที่กลุ่มที่มีกำไรแย่ลงมาก QoQ คือ กลุ่ม ICT -54% QoQ และกลุ่ม CONMAT -21% QoQ สำหรับกลุ่ม ICT หลัก ๆ มาจาก TRUE ที่มีกำไรสุทธิลดลงจาก 1.00 หมื่นลบ.ใน 2Q18 เหลือเพียง 385 ลบ. เนื่องจากในไตรมาสที่แล้วมีกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์เข้า DIF เช่นเดียวกับ JAS ที่มีกำไรสุทธิลดลงมากจาก 3.64 พันลบ. เป็น 388 ลบ. ขณะที่ ADVANC มีกำไรสุทธิลดลง -15% QoQ และ DTAC พลิกจากกำไรสุทธิ 179 ลบ.ใน 2Q18 มาเป็นขาดทุนสุทธิ 921 ลบ.ใน 3Q18 ส่วนกลุ่ม CONMAT มาจาก SCC มีการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ในธุรกิจซีเมนต์, ธุรกิจผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง และอื่นๆ รวม 1.67 พันลบ.
► …เฉลี่ยโดยรวมเป็นไปตามที่ตลาดคาด (%Surprise = +2%) แต่ห่วงประมาณการตลาดถูกปรับลงหลังราคาน้ำมันดิ่งเหว
• จากการตรวจสอบกำไรที่ออกมาจริงใน 3Q18 เทียบกับคาดการณ์ของตลาดโดยรวม (Bloomberg Consensus) จำนวนทั้งสิ้น 157 บริษัท มีกำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 2.28 แสนลบ. ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์กำไรไว้ที่ 2.23 แสนลบ. หรือ %Surprise = +2%
• อย่างไรก็ดี เราเป็นห่วงว่าประมาณการกำไรของตลาดมีโอกาสถูกปรับลงหลังราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ต่าง ๆ ดิ่งลงอย่างหนักในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา เป็นปัจจัยกดดัน upside ของตลาดหุ้นไทยและเพิ่ม Downside ในระยะข้างหน้า
https://web.facebook.com/notes/tiscoeresearch/%E0%B8%AA%E0%B8%A3%E0%B8%B8%E0%B8%9B%E0%B8%87%E0%B8%9A-3q18-%E0%B8%9A%E0%B8%88%E0%B9%84%E0%B8%97%E0%B8%A2%E0%B8%A1%E0%B8%B5%E0%B8%81%E0%B8%B3%E0%B9%84%E0%B8%A3%E0%B8%AA%E0%B8%B8%E0%B8%97%E0%B8%98%E0%B8%B4%E0%B8%A3%E0%B8%A7%E0%B8%A1-257-%E0%B9%81%E0%B8%AA%E0%B8%99%E0%B8%A5%E0%B8%9A-%E0%B9%80%E0%B8%9E%E0%B8%B4%E0%B9%88%E0%B8%A1%E0%B8%82%E0%B8%B6%E0%B9%89%E0%B8%99-21-yoy-%E0%B9%81%E0%B8%A5%E0%B8%B0-2-qoq/1784891371638192/