ช่วงนี้ตลาดดูมีการ “สลับบท” ค่อนข้างชัด เลยอยากลองสรุปภาพรวม + มุมมองมาแชร์กันครับ เผื่อเป็นประเด็นให้คุยต่อ
น้ำมันยังขึ้น จากปัจจัยการเมืองล้วน ๆ
ราคาน้ำมันกลับมายืนเหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง เพราะสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังตึงเครียด โดยเฉพาะเรื่องช่องแคบ Hormuz ที่ยังไม่เปิด และการเจรจาระหว่างสหรัฐกับอิหร่านยังไม่คืบหน้า
ตลาดตอนนี้ไม่ได้คาดหวังว่าจะจบเร็ว เพราะฝั่งอิหร่านอยากเลื่อนประเด็นนิวเคลียร์ออกไปก่อน ทำให้ราคาน้ำมันยังไวต่อข่าวการเมืองแบบวันต่อวัน
หุ้นยุโรปไม่ได้แย่อย่างที่คิด
ปกติถ้าน้ำมันแพง ตลาดยุโรปมักโดนกดดัน แต่รอบนี้กลับทรงตัวถึงบวกเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากหุ้นพลังงาน
BP รายงานกำไรไตรมาสแรกออกมาดีกว่าคาดค่อนข้างมาก และราคาหุ้นก็ปรับขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี การที่บริษัทกลับมาโฟกัสน้ำมันและก๊าซในช่วงเวลานี้ถือว่าจังหวะค่อนข้างดี
ฝั่งเทคเริ่มมีแรงขาย
หลังจากขึ้นมานาน หุ้นเทคเริ่มถูกขายทำกำไร โดยเฉพาะกลุ่มที่เกี่ยวกับ AI
มีรายงานว่า OpenAI ทำยอดขายและจำนวนผู้ใช้ไม่ถึงเป้า ประเด็นนี้ทำให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามกับการลงทุนด้าน AI ที่ใช้เงินจำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา
หุ้นในกลุ่ม semiconductor อย่าง Nvidia, AMD หรือ ARM ปรับตัวลง ขณะที่ Oracle ก็โดนแรงกดดันจากความเกี่ยวข้องกับ OpenAI ส่วน Microsoft ลงไม่มากนัก หลังมีการปรับเงื่อนไขความร่วมมือ
ประเด็นสำคัญคือ “AI ยังคุ้มอยู่ไหม”
ที่ผ่านมา AI เป็นธีมหลักที่ผลักดันตลาดหุ้นสหรัฐ แต่ข่าวนี้ทำให้เริ่มมีคำถามว่า
บริษัทใหญ่ ๆ ที่ลงทุนมหาศาล เช่น Microsoft, Amazon, Meta หรือ Google จะยังเดินหน้าเต็มที่เหมือนเดิมหรือไม่ และจะสร้างรายได้กลับมาได้เร็วแค่ไหน
ถ้าการลงทุนเริ่มชะลอจริง ผลกระทบอาจลามไปทั้ง ecosystem ตั้งแต่ cloud ไปจนถึงผู้ผลิตชิป
เริ่มเห็นการโยกเงินบางส่วน
มีสัญญาณว่ามีเงินไหลออกจากหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะกลุ่มเทค แล้วไปเข้าตลาดยุโรปมากขึ้น อย่างน้อยในระยะสั้น
ถ้าแนวโน้มนี้ยังต่อเนื่อง อาจทำให้ภาพตลาดโลกเปลี่ยนไปจากช่วงก่อนที่สหรัฐนำแทบทุกอย่าง
ธนาคารกลางก็อยู่ในจุดลำบาก
Bank of Japan ยังไม่ปรับดอกเบี้ย แต่มีกรรมการบางส่วนเริ่มอยากขึ้นเพื่อรับมือเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน
ภาพรวมตอนนี้คือหลายประเทศต้องชั่งน้ำหนักระหว่างเงินเฟ้อที่สูงขึ้น กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังไม่แข็งแรงมาก
สรุปสั้น ๆ
= > น้ำมันยังเป็นตัวนำจากปัจจัยการเมือง
= > หุ้นพลังงานได้อานิสงส์ชัด
= > หุ้นเทค โดยเฉพาะ AI เริ่มถูกตั้งคำถาม
= > และเริ่มเห็นการโยกเงินระหว่างภูมิภาค
อยากถามความเห็นเพื่อน ๆ ว่า ข่าวของ OpenAI รอบนี้ มองเป็นแค่แรงพักของหุ้น AI หรือเป็นสัญญาณเตือนที่ต้องระวังมากขึ้น? แล้วช่วงนี้พอร์ตของแต่ละคนยังเน้นเทคอยู่ไหม หรือเริ่มมองไปกลุ่มอื่นกันแล้ว
📌บทวิเคราะห์ต้นฉบับโดย Kathleen Brooks, Research Director จาก
XTB
AI เริ่มไม่ปังแล้ว? หลัง OpenAI ต่ำเป้า แต่หุ้นน้ำมันกลับวิ่งแรงเฉย
น้ำมันยังขึ้น จากปัจจัยการเมืองล้วน ๆ
ราคาน้ำมันกลับมายืนเหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง เพราะสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังตึงเครียด โดยเฉพาะเรื่องช่องแคบ Hormuz ที่ยังไม่เปิด และการเจรจาระหว่างสหรัฐกับอิหร่านยังไม่คืบหน้า
ตลาดตอนนี้ไม่ได้คาดหวังว่าจะจบเร็ว เพราะฝั่งอิหร่านอยากเลื่อนประเด็นนิวเคลียร์ออกไปก่อน ทำให้ราคาน้ำมันยังไวต่อข่าวการเมืองแบบวันต่อวัน
หุ้นยุโรปไม่ได้แย่อย่างที่คิด
ปกติถ้าน้ำมันแพง ตลาดยุโรปมักโดนกดดัน แต่รอบนี้กลับทรงตัวถึงบวกเล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากหุ้นพลังงาน
BP รายงานกำไรไตรมาสแรกออกมาดีกว่าคาดค่อนข้างมาก และราคาหุ้นก็ปรับขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี การที่บริษัทกลับมาโฟกัสน้ำมันและก๊าซในช่วงเวลานี้ถือว่าจังหวะค่อนข้างดี
ฝั่งเทคเริ่มมีแรงขาย
หลังจากขึ้นมานาน หุ้นเทคเริ่มถูกขายทำกำไร โดยเฉพาะกลุ่มที่เกี่ยวกับ AI
มีรายงานว่า OpenAI ทำยอดขายและจำนวนผู้ใช้ไม่ถึงเป้า ประเด็นนี้ทำให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามกับการลงทุนด้าน AI ที่ใช้เงินจำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา
หุ้นในกลุ่ม semiconductor อย่าง Nvidia, AMD หรือ ARM ปรับตัวลง ขณะที่ Oracle ก็โดนแรงกดดันจากความเกี่ยวข้องกับ OpenAI ส่วน Microsoft ลงไม่มากนัก หลังมีการปรับเงื่อนไขความร่วมมือ
ประเด็นสำคัญคือ “AI ยังคุ้มอยู่ไหม”
ที่ผ่านมา AI เป็นธีมหลักที่ผลักดันตลาดหุ้นสหรัฐ แต่ข่าวนี้ทำให้เริ่มมีคำถามว่า
บริษัทใหญ่ ๆ ที่ลงทุนมหาศาล เช่น Microsoft, Amazon, Meta หรือ Google จะยังเดินหน้าเต็มที่เหมือนเดิมหรือไม่ และจะสร้างรายได้กลับมาได้เร็วแค่ไหน
ถ้าการลงทุนเริ่มชะลอจริง ผลกระทบอาจลามไปทั้ง ecosystem ตั้งแต่ cloud ไปจนถึงผู้ผลิตชิป
เริ่มเห็นการโยกเงินบางส่วน
มีสัญญาณว่ามีเงินไหลออกจากหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะกลุ่มเทค แล้วไปเข้าตลาดยุโรปมากขึ้น อย่างน้อยในระยะสั้น
ถ้าแนวโน้มนี้ยังต่อเนื่อง อาจทำให้ภาพตลาดโลกเปลี่ยนไปจากช่วงก่อนที่สหรัฐนำแทบทุกอย่าง
ธนาคารกลางก็อยู่ในจุดลำบาก
Bank of Japan ยังไม่ปรับดอกเบี้ย แต่มีกรรมการบางส่วนเริ่มอยากขึ้นเพื่อรับมือเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน
ภาพรวมตอนนี้คือหลายประเทศต้องชั่งน้ำหนักระหว่างเงินเฟ้อที่สูงขึ้น กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังไม่แข็งแรงมาก
สรุปสั้น ๆ
= > น้ำมันยังเป็นตัวนำจากปัจจัยการเมือง
= > หุ้นพลังงานได้อานิสงส์ชัด
= > หุ้นเทค โดยเฉพาะ AI เริ่มถูกตั้งคำถาม
= > และเริ่มเห็นการโยกเงินระหว่างภูมิภาค
อยากถามความเห็นเพื่อน ๆ ว่า ข่าวของ OpenAI รอบนี้ มองเป็นแค่แรงพักของหุ้น AI หรือเป็นสัญญาณเตือนที่ต้องระวังมากขึ้น? แล้วช่วงนี้พอร์ตของแต่ละคนยังเน้นเทคอยู่ไหม หรือเริ่มมองไปกลุ่มอื่นกันแล้ว
📌บทวิเคราะห์ต้นฉบับโดย Kathleen Brooks, Research Director จาก XTB