ดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวหลังการแก้ไขตัวเลข GDP ตลาดจับตา PCE เพื่อตัดสินทิศทาง Fed

กระทู้สนทนา

ข้อมูลล่าสุดจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) แสดงให้เห็นว่าตัวเลขประมาณการขั้นสุดท้ายสำหรับ GDP ไตรมาสที่สองของปี 2025 เติบโตขึ้นในอัตรา3.8% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าตัวเลขประมาณการก่อนหน้าที่ 3.3% การปรับเพิ่มครั้งนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งเกินคาด และการนำเข้าที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลนี้อาจบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังดำเนินไปอย่างแข็งแกร่งกว่าที่บางคนคาดไว้ ซึ่งอาจทำให้เส้นทางของ Fed ในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมมีความซับซ้อนมากขึ้น

ผลกระทบของข้อมูล GDP ต่อความคาดหวังในการลดดอกเบี้ย

ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งขึ้นได้ทำให้ตลาดเลื่อนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกลงไป ซึ่งผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี ด้วยการเติบโตที่ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ Fed มีเหตุผลน้อยลงที่จะผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็วโดยไม่กระตุ้นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่ง แต่ Fed ก็มีแนวโน้มที่จะอาศัยข้อมูลในอนาคตมากขึ้น เช่น ข้อมูลเงินเฟ้อ, ข้อมูลแรงงาน และข้อมูล PCE เพื่อใช้เป็นเหตุผลในการดำเนินการในแต่ละครั้ง แนวทาง "ขึ้นอยู่กับข้อมูล" จึงมีความสำคัญมากขึ้นในการชี้นำความคาดหวังของตลาด

[img]https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEifyY_5pqEmcEFJ4qtPiarbccCLe5tu0GZxr3em57q3RoReBM6HeLPSV4XNbMpF_8KN_3hZO4KvRdN4L3pJ9Au5qYvqH2MT5PXBI3wkeeV5ZnChedunNKnFXvou0gO1L7CZelgiMjNkcvjRhX9LwqqvkM5CrnD5otlYFQ4lYl0FZn4vwNDaIfcOJAHhclxA/w320-h201/%E7%BE%8E%E5%85%83%E6%8C%87%E6%95%B8%E6%97%A5%E7%B7%9A%E5%9C%96%20%20%E4%BE%86%E6%BA%90%EF%BC%9AUltima%20Market%20MT5%20(3).png[/img]

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มา: Ultima Market MT5

ในเชิงเทคนิค ดอลลาร์ได้ฟื้นโมเมนตัมกลับมา โดยดัชนี DXY ได้กลับขึ้นมาเหนือระดับ98 และกลับเข้าสู่กรอบการรวมฐานสำคัญระหว่าง 97.5 ถึง 98.5 กรอบนี้ทำหน้าที่เป็นโซนสำคัญสำหรับจุดต่ำสุดของดอลลาร์ในรอบหลายปี และการฟื้นตัวในครั้งนี้บ่งชี้ว่าแนวรับพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ดัชนีราคา PCE จะเป็นตัวตัดสินหลัก

หลังจากนี้ สายตาทั้งหมดจะจับจ้องไปที่ดัชนีราคา PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ชื่นชอบ และมีกำหนดประกาศเร็วๆ นี้

หาก

PCE สูงกว่าที่คาดไว้ อาจตอกย้ำความกังวลว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น ซึ่งจะทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมล่าช้าออกไป

ในทางกลับกัน หาก

PCE อ่อนตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วน Core (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) อาจฟื้นความเชื่อมั่นในการผ่อนคลายเพิ่มเติมและทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีกครั้ง

โดยสรุป ข้อมูล GDP ที่ออกมาอย่างน่าประหลาดใจได้เปลี่ยนภาระการตัดสินใจไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE จึงกลายเป็นสนามประลองหลัก ซึ่งอาจเป็นตัวตัดสินว่า Fed จะโน้มเอียงไปในทางผ่อนคลาย (dovish) หรือคงนโยบายไว้

คำเตือนความเสี่ยง：การซื้อขายผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แบบมีเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูง และอาจทำให้เงินทุนสูญหายได้。

ข้อสงวนสิทธิ์：ความคิดเห็น ข่าวสาร งานวิจัย การวิเคราะห์ ราคา และข้อมูลทั้งหมดที่อยู่ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่ผู้อ่านเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใด ๆ Ultima Market ได้ใช้มาตรการที่เหมาะสมในการให้ข้อมูลที่ทันสมัย แต่ไม่สามารถรับประกันความถูกต้องได้ และอาจมีการแก้ไขได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า Ultima Markets จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการนำข้อมูลที่ให้ไว้ไปใช้