ผมว่ามันแปลกๆกับกองทุนฯพวกนี้ ไม่ใช่เฉพาะ DIF กองอื่นๆก็มีลักษณะเดียวกัน
คิอสินทรัพย์เดิมทีอยู่กับ บมจ. ราคาหุ้นก็ประมาณนึง พอย้ายสินทรัพย์ไปอยู่ในกองทุนฯ เปิด IPO มีเงินก้อนเข้ามา market cap ของตลาดสูงขึ้น ราคาหุ้นของ บมจ. เดิมก็ไม่ตกหรืออาจเพิ่มขึ้นก็ได้
market cap สูงขึ้น ไม่ได้เกิดจากผลประกอบการ แต่เกิดจากการย้ายสินทรัพย์ ระดมเงินก้อนใหม่จากประชาชน โดยใช้สินทรัพย์ก้อนเดิมที่ผ่านการระดมทุนไปแล้ว เหมือนเสกเงินกลางอากาศเลย
ยิ่งไปกว่านั้น บมจ. ที่ขายสินทรัพย์ให้กับกองทุนฯเหล่านี้ก็ถือหุ้นใหญ่มีอำนาจควบคุม วันดีคืนดีก็มีมติให้กองทุนฯซื้อสินทรัพย์จาก บมจ. ตัวเองอีก โดยกองทุนฯนั้นอาจต้องเพิ่มทุน มันก็เท่ากับเป็นการเพิ่มทุนของ บมจ. นั้นๆผ่าน กองทุนฯอีกที แถมเป็นข่าวในแง่ดีว่า บมจ. นั้นๆมีกำไรจากการขายสินทรัพย์ให้กองทุนฯอีก
การที่กองทุนฯเหล่านี้ถือหุ้นใหญ่มีอำนาจควบคุมโดย บมจ. ผมมองว่ามันก็เป็น บริษัทย่อยนั่นเองในทางพฤตินัย แต่การผ่องถ่ายสินทรัพย์จากบริษัทแม่ไปยังบริษัทลูกนั้นไม่ง่ายเลยและออกจะเป็นข่าวลบเสียด้วย แต่พอเปลี่ยนบริษัทย่อยมาเป็นกองทุนฯกลับกลายเป็นอีกเรื่อง
แล้วถามว่าราคาที่กองทุนฯซื้อสินทรัพย์จาก บมจ. นั้น ใครเป็นคนตีราคาว่าราคาที่เหมาะสมมันเท่าไหร่
ผมดูแล้วว่ารูปแบบมันฟองสบู่ดีๆนี่เอง ตอนนี้ดูสดใส แต่เมื่อใดที่ บมจ. นั้นๆที่ขายและไปเช่าสินทรัพย์ในกองทุนฯอีกทีเกิดมีปัญหาไปจ่ายค่าเช่าให้กองทุนได้ ทีนี้ล่ะแทนที่ บมจ. นั้นจะล่มเพียงที่เดียวแต่จะดึงกองทุนฯนั้นๆล่มตามไปด้วย
เป็นแค่ความเห็นผมนะ ข้อเท็จจริงอาจยังไม่เกิด หรือผมจะมองผิดไปก็ได้
คุณว่า TRUE เพิ่มทุนทางอ้อมผ่าน DIF หรือเปล่า
คิอสินทรัพย์เดิมทีอยู่กับ บมจ. ราคาหุ้นก็ประมาณนึง พอย้ายสินทรัพย์ไปอยู่ในกองทุนฯ เปิด IPO มีเงินก้อนเข้ามา market cap ของตลาดสูงขึ้น ราคาหุ้นของ บมจ. เดิมก็ไม่ตกหรืออาจเพิ่มขึ้นก็ได้
market cap สูงขึ้น ไม่ได้เกิดจากผลประกอบการ แต่เกิดจากการย้ายสินทรัพย์ ระดมเงินก้อนใหม่จากประชาชน โดยใช้สินทรัพย์ก้อนเดิมที่ผ่านการระดมทุนไปแล้ว เหมือนเสกเงินกลางอากาศเลย
ยิ่งไปกว่านั้น บมจ. ที่ขายสินทรัพย์ให้กับกองทุนฯเหล่านี้ก็ถือหุ้นใหญ่มีอำนาจควบคุม วันดีคืนดีก็มีมติให้กองทุนฯซื้อสินทรัพย์จาก บมจ. ตัวเองอีก โดยกองทุนฯนั้นอาจต้องเพิ่มทุน มันก็เท่ากับเป็นการเพิ่มทุนของ บมจ. นั้นๆผ่าน กองทุนฯอีกที แถมเป็นข่าวในแง่ดีว่า บมจ. นั้นๆมีกำไรจากการขายสินทรัพย์ให้กองทุนฯอีก
การที่กองทุนฯเหล่านี้ถือหุ้นใหญ่มีอำนาจควบคุมโดย บมจ. ผมมองว่ามันก็เป็น บริษัทย่อยนั่นเองในทางพฤตินัย แต่การผ่องถ่ายสินทรัพย์จากบริษัทแม่ไปยังบริษัทลูกนั้นไม่ง่ายเลยและออกจะเป็นข่าวลบเสียด้วย แต่พอเปลี่ยนบริษัทย่อยมาเป็นกองทุนฯกลับกลายเป็นอีกเรื่อง
แล้วถามว่าราคาที่กองทุนฯซื้อสินทรัพย์จาก บมจ. นั้น ใครเป็นคนตีราคาว่าราคาที่เหมาะสมมันเท่าไหร่
ผมดูแล้วว่ารูปแบบมันฟองสบู่ดีๆนี่เอง ตอนนี้ดูสดใส แต่เมื่อใดที่ บมจ. นั้นๆที่ขายและไปเช่าสินทรัพย์ในกองทุนฯอีกทีเกิดมีปัญหาไปจ่ายค่าเช่าให้กองทุนได้ ทีนี้ล่ะแทนที่ บมจ. นั้นจะล่มเพียงที่เดียวแต่จะดึงกองทุนฯนั้นๆล่มตามไปด้วย
เป็นแค่ความเห็นผมนะ ข้อเท็จจริงอาจยังไม่เกิด หรือผมจะมองผิดไปก็ได้