“นักวิเคราะห์” คาดการณ์กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 BDMS หดตัวเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน รับแรงกดดันด้านต้นทุนและรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชา-ตะวันออกกลางชะลอ ส่วน BH คาดกำไรทรงตัวได้ผู้ป่วยเมียนมาและตะวันออกกลางช่วยพยุง โบรกประสานเสียง “ซื้อ” หลังผ่านพ้นจุดต่ำสุด กลับมาฟื้นตัวครึ่งหลังพร้อมการเปิดเส้นทางบิน-เข้าสู่ไฮซีซัน
“ปัญจพล แท่นศรีเจริญ” นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.)
บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า คาดการณ์ “กำไรปกติ” บริษัท
กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 3,400 ล้านบาท ลดลง 3% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 17% จากไตรมาสก่อน ทั้งนี้ ไม่นับรวมกำไรพิเศษจากเงินประกันภัยหลังเหตุการณ์อุทกภัยในภาคใต้เมื่อปี 2568 จำนวน 72 ล้านบาท ซึ่งจะรับรู้ในไตรมาสนี้
กำไรในไตรมาส 2 ปี 2569 คาดว่าจะเป็น "จุดต่ำสุด" ของ BDMS ในปี 2569 เนื่องจากบริษัทได้รับแรงกดดันจากต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น ขณะที่ความต้องการเข้ารับการรักษาของผู้ป่วยยังอ่อนแอ และรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติโดยเฉพาะผู้ป่วยกัมพูชาลดลง อย่างไรก็ตาม สัดส่วนผู้ป่วยเมียนมาในไตรมาสนี้ขยายตัวโดดเด่น เพิ่มขึ้นถึง 20-30% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ดังนั้น หากแนวโน้มดังกล่าวยังดำเนินต่อไป อาจชดเชยส่วนแบ่งรายได้ที่สูญเสียไปจากผู้ป่วยกัมพูชาได้
แนวโน้มครึ่งหลังปี 2569 BDMS จะได้รับแรงผลักดันสำคัญจากสองส่วนหลัก ได้แก่ การฟื้นตัวของเส้นทางการบินที่ไม่เป็นอุปสรรคต่อการเดินทางมารักษาของผู้ป่วยต่างชาติ ช่วยหนุนความต้องการเดินทางฟื้นตัว และอีกส่วนหนึ่งได้แก่การขยายกำลังการให้บริการ ผ่านการเพิ่มจำนวนเตียงเพื่อรองรับผู้ป่วยใหม่ หนุนรายได้เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนจุดต่ำสุดไปเรียบร้อยแล้ว
ผู้ป่วยไทยพยุงรายได้ BDMS
“ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร” นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดการณ์ “กำไรปกติ” BDMS ไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 3,200 ล้านบาท ลดลง 7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 20% จากไตรมาสก่อน จากปัจจัยฤดูกาลและสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติลดลง
อีกด้านหนึ่ง รายได้กลุ่มผู้ป่วยไทยซึ่งคิดเป็น 73% ของรายได้รวม ถือเป็นกลุ่มลูกค้าหลักที่ทำรายได้ให้กับ BDMS โดยรายได้ของผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น 2% ทั้งจากช่วงเดียวกันปีก่อนและไตรมาสก่อน ด้วยกลยุทธ์ของโรงพยาบาลในการนำเสนอแพ็กเกจการรักษาที่เหมาะสมและสอดคล้องกับความต้องการ
ช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คาดว่าผลการดำเนินงานจะกลับมาเติบโตและ "ฟื้นตัวอย่างชัดเจน" โดยมีแรงสนับสนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ดึงดูดให้กลุ่มผู้ป่วยที่เคยชะลอการรักษาพยาบาลไว้ก่อนหน้านี้กลับมารับบริการรักษาพยาบาลอีกครั้ง คงคำแนะนำ “ซื้อ”
BH ยังแกร่ง ต่างชาติแห่รักษาโรคยาก-ค่ารักษาแพง
“ปริญญ์ กิจจาทรพิทักษ์” ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) กล่าวว่า คาดการณ์ “กำไรสุทธิ” บริษัท
โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH ไตรมาส 2 ที่ 1,890 ล้านบาท ขยายตัวเพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
ทั้งนี้ มีที่มาจากรายได้กลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่แข็งแกร่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยเฉพาะกลุ่มผู้ป่วยจากเมียนมา บังกลาเทศ รวมถึงจากตะวันออกกลาง หลังผ่านพ้นช่วงเทศกาลรอมฎอนซึ่งผู้ป่วยมักชะลอการเดินทางมารักษาพยาบาล
อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นที่ 52.8% สะท้อนให้เห็นถึงความหนาแน่นของผู้ป่วยต่างชาติที่เข้ารับการรักษาโรคที่มีความรุนแรงหรือซับซ้อนและมีค่าใช้จ่ายสูง ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงจากไตรมาสก่อน
แนวโน้มไตรมาส 3 ปี 2569 คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ BH ทำผลงานได้แข็งแกร่งที่สุดในรอบปี เนื่องจากเป็นช่วง “ไฮซีซั่น” ของการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ และการรักษาโรคประจำฤดูในช่วงฤดูฝน รวมถึงมีแรงหนุนจากกลุ่มผู้ป่วยชาวต่างชาติที่ชะลอการรักษาก่อนหน้านี้กลับมาทำการรักษาหลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลาย คงคำแนะนำ “ซื้อ”
มองข้ามช็อต! สัญญาณผู้ป่วยตะวันออกกลางฟื้น
“ปิยะฉัตร รัตนสุวรรณ” ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์การลงทุนของ บล. กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดการณ์ “กำไรสุทธิ” BH ไตรมาส 2 ที่ 1,849 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน จากการฟื้นตัวของตลาดผู้ป่วยตะวันออกกลางช่วยผลักดันอัตรากำไรปรับตัวดีขึ้น ชดเชยรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยชาวไทยที่ยังคงชะลอตัว
สำหรับแนวโน้มในช่วงไตรมาส 3 ปี 2569 คาดว่าอัตราการเติบโตและอัตรากำไรของบริษัทจะเร่งตัวขึ้นโดดเด่น เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวเชิงสุขภาพของกลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลาง แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 2 จะค่อนข้างทรงตัว แต่เชื่อว่านักลงทุนจะมองข้าม หลังเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนของผู้ป่วยตะวันออกกลาง
คงคำแนะนำ “ซื้อ” คาดการณ์อัตราการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับครึ่งแรกของปี 2569จะยังคงรักษาไว้ได้ในระดับเดิมที่ 2 บาทต่อหุ้น
‘BDMS-BH’ คาดกำไรไตรมาส 2 ทรงตัว สัญญาณ ‘ผู้ป่วยต่างชาติ’ ฟื้น
“นักวิเคราะห์” คาดการณ์กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 BDMS หดตัวเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน รับแรงกดดันด้านต้นทุนและรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชา-ตะวันออกกลางชะลอ ส่วน BH คาดกำไรทรงตัวได้ผู้ป่วยเมียนมาและตะวันออกกลางช่วยพยุง โบรกประสานเสียง “ซื้อ” หลังผ่านพ้นจุดต่ำสุด กลับมาฟื้นตัวครึ่งหลังพร้อมการเปิดเส้นทางบิน-เข้าสู่ไฮซีซัน