บทวิเคราะห์ตลาดรายวัน – 16 ธันวาคม 2025 |
Ultima Markets
วันนี้เราจะมุ่งเน้นไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจประจำวันฉบับนี้ได้กลายเป็น "การลงคะแนนเสียงชี้ขาด" ครั้งสุดท้ายเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคาดหวังด้านนโยบายสำหรับปี 2026
บทวิเคราะห์ FOMC: ความแตกแยกภายในธนาคารกลางที่เพิ่มมากขึ้น
การประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเผยให้เห็นถึงความแตกแยกที่ชัดเจนยิ่งขึ้นภายในเฟด แม้ว่าคณะกรรมการจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด แต่ความเห็นต่างจากเจ้าหน้าที่สามคน ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 เน้นให้เห็นถึงลำดับความสำคัญที่แตกต่างกัน และทำให้ตลาดขาดแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายในปี 2026
● ฝ่ายเหยี่ยว: ประธานธนาคารกลางแคนซัสซิตี้ เจฟฟรีย์ ชมิด และประธานธนาคารกลางชิคาโก ออสตัน กูลส์บี คัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย โดยเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และนโยบายการเงินควรคงไว้ซึ่งความ "ตึงตัวปานกลาง" เพื่อป้องกันการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ
● ฝ่ายผ่อนคลายสุดขั้ว: ผู้ว่าการสตีเฟน มิแรน มีจุดยืนตรงกันข้าม โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วถึง 50 จุด โดยอ้างถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานและความบิดเบือนเชิงโครงสร้างของอัตราเงินเฟ้อ
● ฉันทามติ: เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ (รวมถึงพาวเวลล์ จอห์น วิลเลียมส์ และซูซาน คอลลินส์) เลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด แต่เน้นย้ำถึงแนวทางนโยบายที่ระมัดระวังและอิงข้อมูล โดยยังคงเฝ้าระวังเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ค่อยๆ เย็นตัวลงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ความขัดแย้งเหล่านี้หมายความว่าแผนภาพจุดแสดงให้เห็นถึงอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงในปี 2026 และเส้นทางนโยบายในอนาคตยังคงไม่แน่นอน
การคาดการณ์การจ้างงานนอกภาคเกษตร: วันนี้สำคัญมาก
เนื่องจากความขัดแย้งภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดในปี 2026 ความคาดหวังของตลาดต่อข้อมูลในวันนี้จะกระตุ้นให้เกิดความผันผวนแบบไบนารี:
ผลการจ้างงานที่อ่อนแอ (<80,000 ตำแหน่งงานใหม่/อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น): สิ่งนี้จะยืนยันว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง เพิ่มความคาดหวังของตลาดสำหรับนโยบายผ่อนคลายมากขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและราคาทองคำสูงขึ้น
ผลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง (>180,000 ตำแหน่งงานใหม่/การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง): แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ สนับสนุนมุมมองที่แข็งกร้าว หนุนค่าเงินดอลลาร์ และลดการปรับตัวลงของราคาทองคำ
ข้อสรุปสำคัญ: รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันนี้ไม่เพียงแต่จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์และทองคำเท่านั้น แต่ยังให้แนวทางเบื้องต้นสำหรับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2026 นักลงทุนควรคาดหวังความผันผวนสูงและวางตำแหน่งตัวเองรอบระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ
แนวโน้มสินทรัพย์: ดัชนีดอลลาร์และทองคำ
แนวโน้มดัชนีดอลลาร์
ดัชนีดอลลาร์ (USDX) ปัจจุบันอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ระดับประมาณ 98.00 รอตัวกระตุ้นทิศทางที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอจะเร่งแนวโน้มขาลงล่าสุด ผลักดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง มีเพียงข้อมูลที่แข็งแกร่งเท่านั้นที่จะสนับสนุนการฟื้นตัว
● ผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอ (ดอลลาร์ขาลง): หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์จะทะลุลงต่ำกว่าโซนแนวรับ 99.00 และเร่งการถอยลงไปยังบริเวณ 98.00
● ผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง (ดอลลาร์แข็งค่า): หากข้อมูลออกมาดี คาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะดีดตัวขึ้นและทดสอบระดับแนวต้าน 99.50
แนวโน้มทองคำ: ทะลุช่วงการรวมตัว เริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้น
ทองคำทะลุช่วงการรวมตัวที่ 4,175–4,235 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้รับประโยชน์จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความคาดหวังของตลาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะลดลง
ในทางเทคนิค การทะลุครั้งนี้เปิดโอกาสให้แนวโน้มขาขึ้นของทองคำดำเนินต่อไป ตราบใดที่ XAU/USD ยังคงอยู่เหนือ 4,235 ดอลลาร์ การปรับตัวลงในระยะสั้นจะถูกมองว่าเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ
สรุปตลาดวันนี้
● ดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับความเสี่ยงในการปรับตัวลงและมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น
● ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ระงับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการสนับสนุนดอลลาร์แคนาดาอย่างแข็งแกร่ง
● หลังจากการประชุม FOMC ตลาดตีความสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินว่าเป็นการสนับสนุนนโยบายผ่อนคลาย ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะสั้น
● ทองคำและสินทรัพย์เสี่ยงยังคงได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย
ข้อสงวนสิทธิ์
บทวิเคราะห์ ข่าว ข้อมูลราคา และเนื้อหาทั้งหมดในบทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน
Ultima Markets พยายามอย่างดีที่สุดในการจัดเตรียมข้อมูลที่ทันสมัยและน่าเชื่อถือ แต่ไม่อาจรับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ได้ และข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่แจ้งให้ทราบล่วงหน้า
Ultima Marketsจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการใช้หรือเชื่อมั่นในข้อมูลในบทความนี้
บทวิเคราะห์ก่อนการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร: การลงคะแนนเสียงชี้ขาดที่แบ่งแยกเฟด
วันนี้เราจะมุ่งเน้นไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ข้อมูลเศรษฐกิจประจำวันฉบับนี้ได้กลายเป็น "การลงคะแนนเสียงชี้ขาด" ครั้งสุดท้ายเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคาดหวังด้านนโยบายสำหรับปี 2026
บทวิเคราะห์ FOMC: ความแตกแยกภายในธนาคารกลางที่เพิ่มมากขึ้น
การประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเผยให้เห็นถึงความแตกแยกที่ชัดเจนยิ่งขึ้นภายในเฟด แม้ว่าคณะกรรมการจะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด แต่ความเห็นต่างจากเจ้าหน้าที่สามคน ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 เน้นให้เห็นถึงลำดับความสำคัญที่แตกต่างกัน และทำให้ตลาดขาดแนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายในปี 2026
● ฝ่ายเหยี่ยว: ประธานธนาคารกลางแคนซัสซิตี้ เจฟฟรีย์ ชมิด และประธานธนาคารกลางชิคาโก ออสตัน กูลส์บี คัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย โดยเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และนโยบายการเงินควรคงไว้ซึ่งความ "ตึงตัวปานกลาง" เพื่อป้องกันการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ
● ฝ่ายผ่อนคลายสุดขั้ว: ผู้ว่าการสตีเฟน มิแรน มีจุดยืนตรงกันข้าม โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วถึง 50 จุด โดยอ้างถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานและความบิดเบือนเชิงโครงสร้างของอัตราเงินเฟ้อ
● ฉันทามติ: เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ (รวมถึงพาวเวลล์ จอห์น วิลเลียมส์ และซูซาน คอลลินส์) เลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด แต่เน้นย้ำถึงแนวทางนโยบายที่ระมัดระวังและอิงข้อมูล โดยยังคงเฝ้าระวังเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่ค่อยๆ เย็นตัวลงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ
ความขัดแย้งเหล่านี้หมายความว่าแผนภาพจุดแสดงให้เห็นถึงอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงในปี 2026 และเส้นทางนโยบายในอนาคตยังคงไม่แน่นอน
การคาดการณ์การจ้างงานนอกภาคเกษตร: วันนี้สำคัญมาก
เนื่องจากความขัดแย้งภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดในปี 2026 ความคาดหวังของตลาดต่อข้อมูลในวันนี้จะกระตุ้นให้เกิดความผันผวนแบบไบนารี:
ผลการจ้างงานที่อ่อนแอ (<80,000 ตำแหน่งงานใหม่/อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น): สิ่งนี้จะยืนยันว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง เพิ่มความคาดหวังของตลาดสำหรับนโยบายผ่อนคลายมากขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและราคาทองคำสูงขึ้น
ผลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง (>180,000 ตำแหน่งงานใหม่/การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง): แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ สนับสนุนมุมมองที่แข็งกร้าว หนุนค่าเงินดอลลาร์ และลดการปรับตัวลงของราคาทองคำ
ข้อสรุปสำคัญ: รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันนี้ไม่เพียงแต่จะกำหนดทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์และทองคำเท่านั้น แต่ยังให้แนวทางเบื้องต้นสำหรับความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปี 2026 นักลงทุนควรคาดหวังความผันผวนสูงและวางตำแหน่งตัวเองรอบระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ
แนวโน้มสินทรัพย์: ดัชนีดอลลาร์และทองคำ
แนวโน้มดัชนีดอลลาร์
ดัชนีดอลลาร์ (USDX) ปัจจุบันอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ระดับประมาณ 98.00 รอตัวกระตุ้นทิศทางที่อาจเกิดขึ้นจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอจะเร่งแนวโน้มขาลงล่าสุด ผลักดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง มีเพียงข้อมูลที่แข็งแกร่งเท่านั้นที่จะสนับสนุนการฟื้นตัว
● ผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอ (ดอลลาร์ขาลง): หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์จะทะลุลงต่ำกว่าโซนแนวรับ 99.00 และเร่งการถอยลงไปยังบริเวณ 98.00
● ผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง (ดอลลาร์แข็งค่า): หากข้อมูลออกมาดี คาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐจะดีดตัวขึ้นและทดสอบระดับแนวต้าน 99.50
แนวโน้มทองคำ: ทะลุช่วงการรวมตัว เริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้น
ทองคำทะลุช่วงการรวมตัวที่ 4,175–4,235 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้รับประโยชน์จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความคาดหวังของตลาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะลดลง
ในทางเทคนิค การทะลุครั้งนี้เปิดโอกาสให้แนวโน้มขาขึ้นของทองคำดำเนินต่อไป ตราบใดที่ XAU/USD ยังคงอยู่เหนือ 4,235 ดอลลาร์ การปรับตัวลงในระยะสั้นจะถูกมองว่าเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อ
สรุปตลาดวันนี้
● ดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับความเสี่ยงในการปรับตัวลงและมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น
● ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ระงับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการสนับสนุนดอลลาร์แคนาดาอย่างแข็งแกร่ง
● หลังจากการประชุม FOMC ตลาดตีความสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินว่าเป็นการสนับสนุนนโยบายผ่อนคลาย ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในระยะสั้น
● ทองคำและสินทรัพย์เสี่ยงยังคงได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย
ข้อสงวนสิทธิ์
บทวิเคราะห์ ข่าว ข้อมูลราคา และเนื้อหาทั้งหมดในบทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน Ultima Markets พยายามอย่างดีที่สุดในการจัดเตรียมข้อมูลที่ทันสมัยและน่าเชื่อถือ แต่ไม่อาจรับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ได้ และข้อมูลอาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่แจ้งให้ทราบล่วงหน้า Ultima Marketsจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการใช้หรือเชื่อมั่นในข้อมูลในบทความนี้