ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปัจจุบันเป็นเพียงแค่การลดการผลิตช่วงสั้นๆ หรือ ก่อให้เกิดการล่มสลายของระบบเศรษฐกิจที่พึ่งพาหนี้? เราคิดว่านี่เป็นปัญหาเปิด แบบ 50:50 ทําให้เรานอนไม่หลับตอนกลางคืน ธนาคารกลางและรัฐบาลทั่วโลกต่างเข้ามาพยุงเศรษฐกิจและผลคือตลาดหุ้นไม่หล่นลงจนน่ากลัว แต่กลับไม่สามารถรักษาระดับการจ้างงาน และเศรษฐกิจ เรามาดูเปรียบเทียบตลาดตอนนี้กับ วิกฤตเศรษฐกิจการเงินโลก (Global Financial crisis) ที่เริ่มในปี 2007 กันครับในบทความนี้
.
หนึ่งปีก่อนวิกฤตในปี 2007 ตลาดก็ถูกกระหน่ำตีด้วย ภาวะสินเชื่อตึงตัว (credit crunch) แบงก์รู้ว่า บางสิ่งผิดปกติไปอย่างแรงและหยุดการให้กู้ยืมกันและกัน ทำให้ LIBOR หยุดชะงัก การเทขายออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว เริ่มก่อตัวในช่วง (Quant quake) ต้นเดือนส.ค. 2007 หากใครที่ติดตามตลาดอเมริกา คงยังจำกันได้ ที่ Jim Cramer ออกมาพูดในCNBC ว่า “นาย Bernanke ไม่รู้อะไรหรอก”
.
ถ้าคุณยังไม่เคยเห็น ลองดูคลิปนี้
https://www.youtube.com/watch?v=TaKnDMv6ceg&feature=youtu.be&t=124
.
ประธานเฟด Ben Bernanke ได้โต้ตอบ ด้วยการลดดอกเบี้ย และดําเนินการตามนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุก
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_crisisresponse.htm
.
.
ตลาดดูเหมือนจะพอใจในระยะหนึ่ง และแม้แต่ดัชนี S&P 500 ก็ทำนิวไฮในเดือน ต.ค. 2007 แต่แล้วทุกอย่างก็ไม่อาจทานทนได้ และได้ไหลลงจากตรงจุดนั้นมากกว่า 1 ปี จบปีที่วุ่นวาย 2008 ด้วย Lehman Moment
.
เราลองเอา ตลาด NASDAQ ปัจจุบัน ทับกับ S&P 500 ในปี 2007 (ดูในชาร์ต) หลังจากที่มีการขายทิ้งในช่วง Quant Quake ตลาดได้รีบาวด์อย่างเร็ว และขึ้นอย่างต่อเนื่อง 2 เดือน ในขณะที่ Fed ลดดอกเบี้ยอีกหลายครั้ง โดยเฉพาะการหั่นดอกเบี้ยในวันที่ 18 ก.ย. หลังจากนั้นก็ได้ซิกแซกอีก 2 เดือนถัดมาก่อนที่จะลดตัวลงอีกครั้ง ทำนิวโลว์ 5 เดือนหลังจากจุดคลายตัวของการขายออกรอบที่แล้ว
มีคํากล่าวที่ว่า “ประวัติศาสตร์ไม่ซ้ำรอย แต่มันจะมีความคล้ายคลึงกัน” ถ้าพฤติกรรมของมนุษย์ ที่มีต่อการแทรกแซงของธนาคารกลาง ออกมาในรูปแบบเดิม การขึ้นสูงของ NASDAQ ที่เกิดขึ้นแล้ว หรือเราอาจจะได้เห็นการทํานิวไฮในอีก 3 สัปดาห์ข้างหน้า ถ้าพลาดตกลงมา 8500 จะน่ากลัวมาก สังเกตว่าในชาร์ตเราไม่ได้รวมความผิดพลาดของ Bear Stearns และ ยังมี Lehman Brothers อีก 8 เดือนหลังจากที่เส้นของเราจบลง (โอกาสขาดทุนอีก 50% ในปีถัดมา)
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
#ตลาดหุ้น
#DowJones
#NASDAQ
#S&P500
#SET
.
.
.
.
.
.
.
.
.
อ้างอิง
.
https://web.mit.edu/Alo/www/Papers/august07.pdf
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_crisisresponse.htm
"การขึ้นของตลาดหุ้นในช่วงนี้จะซ้ำรอยฤดูร้อนปี 2007 หรือไม่"
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปัจจุบันเป็นเพียงแค่การลดการผลิตช่วงสั้นๆ หรือ ก่อให้เกิดการล่มสลายของระบบเศรษฐกิจที่พึ่งพาหนี้? เราคิดว่านี่เป็นปัญหาเปิด แบบ 50:50 ทําให้เรานอนไม่หลับตอนกลางคืน ธนาคารกลางและรัฐบาลทั่วโลกต่างเข้ามาพยุงเศรษฐกิจและผลคือตลาดหุ้นไม่หล่นลงจนน่ากลัว แต่กลับไม่สามารถรักษาระดับการจ้างงาน และเศรษฐกิจ เรามาดูเปรียบเทียบตลาดตอนนี้กับ วิกฤตเศรษฐกิจการเงินโลก (Global Financial crisis) ที่เริ่มในปี 2007 กันครับในบทความนี้
.
หนึ่งปีก่อนวิกฤตในปี 2007 ตลาดก็ถูกกระหน่ำตีด้วย ภาวะสินเชื่อตึงตัว (credit crunch) แบงก์รู้ว่า บางสิ่งผิดปกติไปอย่างแรงและหยุดการให้กู้ยืมกันและกัน ทำให้ LIBOR หยุดชะงัก การเทขายออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว เริ่มก่อตัวในช่วง (Quant quake) ต้นเดือนส.ค. 2007 หากใครที่ติดตามตลาดอเมริกา คงยังจำกันได้ ที่ Jim Cramer ออกมาพูดในCNBC ว่า “นาย Bernanke ไม่รู้อะไรหรอก”
.
ถ้าคุณยังไม่เคยเห็น ลองดูคลิปนี้
https://www.youtube.com/watch?v=TaKnDMv6ceg&feature=youtu.be&t=124
.
ประธานเฟด Ben Bernanke ได้โต้ตอบ ด้วยการลดดอกเบี้ย และดําเนินการตามนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุก
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_crisisresponse.htm
.
.
ตลาดดูเหมือนจะพอใจในระยะหนึ่ง และแม้แต่ดัชนี S&P 500 ก็ทำนิวไฮในเดือน ต.ค. 2007 แต่แล้วทุกอย่างก็ไม่อาจทานทนได้ และได้ไหลลงจากตรงจุดนั้นมากกว่า 1 ปี จบปีที่วุ่นวาย 2008 ด้วย Lehman Moment
.
เราลองเอา ตลาด NASDAQ ปัจจุบัน ทับกับ S&P 500 ในปี 2007 (ดูในชาร์ต) หลังจากที่มีการขายทิ้งในช่วง Quant Quake ตลาดได้รีบาวด์อย่างเร็ว และขึ้นอย่างต่อเนื่อง 2 เดือน ในขณะที่ Fed ลดดอกเบี้ยอีกหลายครั้ง โดยเฉพาะการหั่นดอกเบี้ยในวันที่ 18 ก.ย. หลังจากนั้นก็ได้ซิกแซกอีก 2 เดือนถัดมาก่อนที่จะลดตัวลงอีกครั้ง ทำนิวโลว์ 5 เดือนหลังจากจุดคลายตัวของการขายออกรอบที่แล้ว
มีคํากล่าวที่ว่า “ประวัติศาสตร์ไม่ซ้ำรอย แต่มันจะมีความคล้ายคลึงกัน” ถ้าพฤติกรรมของมนุษย์ ที่มีต่อการแทรกแซงของธนาคารกลาง ออกมาในรูปแบบเดิม การขึ้นสูงของ NASDAQ ที่เกิดขึ้นแล้ว หรือเราอาจจะได้เห็นการทํานิวไฮในอีก 3 สัปดาห์ข้างหน้า ถ้าพลาดตกลงมา 8500 จะน่ากลัวมาก สังเกตว่าในชาร์ตเราไม่ได้รวมความผิดพลาดของ Bear Stearns และ ยังมี Lehman Brothers อีก 8 เดือนหลังจากที่เส้นของเราจบลง (โอกาสขาดทุนอีก 50% ในปีถัดมา)
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
#ตลาดหุ้น
#DowJones
#NASDAQ
#S&P500
#SET
.
.
.
.
.
.
.
.
.
อ้างอิง
.
https://web.mit.edu/Alo/www/Papers/august07.pdf
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_crisisresponse.htm