ตั้งสติและเตรียมพร้อมรับมือกับสภาวะตลาดด้วยเหตุและผล (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)

ต่อเนื่องจาก 5 กระทู้เก่า            

https://pantip.com/topic/37751186 >> ผมคิดว่าทุกวันนี้ตลาดหุ้นไทยเปลี่ยนไปแล้ว (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)
https://pantip.com/topic/37767278 >> [ตอนจบ] ผมคิดว่าทุกวันนี้ตลาดหุ้นไทยเปลี่ยนไปแล้ว (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)
https://pantip.com/topic/37784213 >> ภาพลวงตาและความผิดเพี้ยนของปริมาณการซื้อขายสิ้นวัน
https://pantip.com/topic/37787501 >> นักลงทุนรายย่อยกำลังฆ่าฟันกันเอง และตลาดหุ้นห้ามลงต่อ !
https://pantip.com/topic/37812688 >> การจัดฉากของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทย


           สำหรับกระทู้นี้ตั้งใจตั้งขึ้นมาเพื่อให้ทุกคนได้รับรู้สิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาดในช่วงนี้เท่าที่ผมจะสามารถอธิบายได้ หากเป็นไปได้อยากให้ทุกคนอ่านให้จบ และถ้ามีใครมีความเห็นเพิ่มเติมอยากให้ร่วมกันแชร์เพื่อประโยชน์ในสังคมการลงทุน และให้ทุกคนได้เตรียมความพร้อมในการรับมือกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นถัดไปต่อจากนี้

           ในตอนนี้ทุกคนคงกำลังสับสนกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกับตลาดหุ้น ว่าทำไมหุ้นถึงลงหนัก ทำไมโบรคเกอร์และนักลงทุนต่างชาติถึงขายอย่างต่อเนื่อง มันจะเป็นแบบนี้ไปจนถึงเมื่อไหร่ แล้วจะเป็นอย่างไรต่อในอนาคต ? ในฐานะที่ผมเป็นคนหนึ่งที่ลงทุนและทำการศึกษาเกี่ยวกับพฤติกรรมของตลาด TFEX มาตลอด จึงอยากสรุปให้ทุกคนได้เห็นถึงความจริงในมุมมองของตัวเอง

หลังจากเดินเรื่องมาไกลขอปิดท้ายไว้สักหน่อยนะครับ

           จากบทความที่ฝากไว้ทั้ง 5 บทความ ทุกอย่างมีความสอดคล้องกับเรื่องที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้น เรามาลำดับเหตุการณ์พร้อมกับวิเคราะห์ถึงผลกระทบและมาร่วมกันคาดการณ์กันต่อในอนาคต

ทุกคนต้องรู้เรื่อง TFEX และ Block Trade กันได้แล้ว !

           ผมขอยืนยันในเจตนาว่าไม่ได้มีความต้องการเชิญชวนนักลงทุนหน้าใหม่ให้เข้ามาในตลาด TFEX โดยที่ยังไม่พร้อม แต่สิ่งที่อยากเห็นคือ นักลงทุนทุกท่านต้องรู้จักตลาด TFEX และวิเคราะห์ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นกับการลงทุนของตนเอง พวกท่านคงอาจยังไม่ทราบว่า นักลงทุนที่มีประสบการณ์ในการลงทุน TFEX เขาพูดถึงวลีตัวหนึ่งที่ไม่มีใครอยากเปิดเผยกันมานานแล้ว

“เดียวตลาดจะต้องพังเพราะ Block Trade”

           นี่เป็นวลีที่นักลงทุนที่มีความชำนาญในตลาด TFEX ต่างพูดถึงและคาดการณ์ (คาดหวัง?) ให้ Block Trade เป็นเสมือนระเบิดเวลาที่ต้องระเบิดออกในสักวัน เพียงแต่ไม่มีใครที่จะนำเอามาพูดกันในที่สาธารณะ เนื่องจากตลาดนี้เป็น zero sum game คือ คนที่ได้กำไรจะต้องได้อยู่บนความทุกข์ของเพื่อนนักลงทุนอีกคนเสมอ ดังนั้นเรื่องข้อมูลข่าวสารเหล่านี้จึงไม่ค่อยถูกพูดถึงกันสักเท่าไหร่ เพราะหากทุกคนรู้ข้อมูลอย่างเท่าเทียมกันคงเป็นเรื่องยากที่จะทำกำไรในตลาด แต่ในวันนี้ผมคิดว่าเรื่องทั้งหมดมัน “เกิดขึ้นแล้ว” จึงไม่จำเป็นต้องมีการปิดบังใด ๆ อีก เราลองมาพิจารณาเรื่องทั้งหมดกันดีกว่า

อันดับแรกทุกคนต้องเข้าใจ Block Trade กันซะที

           พวกท่านคิดว่า Block Trade คืออะไร ? ผมไม่รู้ว่าทุกคนจะใช้ทฤษฏีและให้คำนิยามมันว่าอย่างไร แต่คงหนีความจริงไม่พ้นที่ว่าธุรกรรมนี้เป็นการกู้ยืมเงินโบรคเกอร์ในอัตรา 10-20 เท่า เพื่อไปซื้อหุ้น ทั้งยังทำได้ทั้งขา Long และขา Short อีกด้วย เรียกได้ว่าเป็นธุรกรรมใหม่ที่ฉีกกฏและแทบจะฆ่าธุรกรรมแบบเดิม ๆ อย่าง Margin หรือ SBL ทิ้งไปเลย ทำไมผมถึงพูดแบบนั้น ? ลองคิดดูนะครับ คนเราเล่นบัญชี Margin เพราะอะไร ? ก็เพราะต้องการขยายเงินตัวเองให้ซื้อหุ้นได้ครั้งละมาก ๆ ซึ่งจากเดิม Margin โบรคเกอร์ปล่อยกู้ได้แค่ 2 เท่าเท่านั้น แต่หากวันนึงโบรคเกอร์สามารถปล่อยกู้ได้เป็น 10 เท่ามีหรือที่นักลงทุนกลุ่มนี้จะไม่ตอบสนองความต้องการของตนเอง และก็เป็นแบบนั้นจริง ๆ ตามสถิติการเติบโตที่น่าเหลือเชื่อของ Block Trade ที่กล่าวไว้ในบทความแรก

ดาบ 2 คมของการกู้ยืมเงินมาเล่น
    
           ไม่ว่าพวกท่านจะไปฟังสัมมนาที่ไหน ที่เกี่ยวกับ Margin , TFEX หรือ Block Trade ทุกอย่างถูกพูดถึงในมุมของประโยชน์เป็นหลัก คือ หากถูกทางพวกท่านจะได้กำไรเยอะและรวดเร็ว อันนี้ผมคงพอเข้าใจได้ ในฐานะวิทยากรหรือใครสักคนที่ต้องเชิญชวนให้คนมาเล่น หากต้องพรีเซ็นว่า Product นี้มันเสี่ยง มีโอกาสหมดตัวสูง คงไม่มีใครที่จะกล้าเข้ามาเล่นแน่ ๆ แต่ในวันนี้ผมอยากให้ท่านลองมาฟังเรื่องร้าย ๆ ของ Product เหล่านี้ในมุมมองของนักลงทุนคนหนึ่งกันบ้าง

คนที่เล่น TFEX , Block Trade ถ้าขาดทุนต้องทำอย่างไร

           หากราคาของสินค้าปรับตัวไปในทิศทางตรงข้ามกับสถานะที่ท่านถือครอง ทางระบบจะมีการคำนวณการขาดทุนที่เกิดขึ้นแบบ Unrealized Profit และตัดเงินในพอร์ตพวกท่านแบบ real time ตามส่วนต่างราคาที่เปลี่ยนไป โดยหาก ณ สิ้นวัน เงินในพอร์ตคงเหลือของใครต่ำกว่าระดับ 70% ของเงินวางขั้นต้นที่ตลาดกำหนด จะถูก Call Margin และหากวันนั้นตลาดปรับตัวผิดทางรุนแรงกว่านั้นทำให้เงินในพอร์ตสูญเสียไปจนเหลือต่ำกว่า 30% ของเงินวางขั้นต้น จะถูก Force Close ซึ่งตามกฎพวกท่านมีหน้าที่หาเงินมาเติมในวันรุ่งขึ้นให้กลับเข้าไปเท่ากับเงินวางขั้นต้น หากใครไม่ทำตามก็ต้องถูกบังคับปิดสถานะ ในกรณี Block Trade ที่ต้องใช้ Single Stock Futures ที่เป็น Product ในตลาด TFEX เป็นตัวส่งผ่านกำไรขาดทุนก็คงเลี่ยงกฏเหล่านี้ไม่ได้ โดยสามารถอธิบายได้ดังรูป


รูปแสดงธุรกรรมการ Call Margin ของธุรกรรม Block Trade

           จากรูปหากใครที่ทำธุรกรรม Block Trade และกู้เงินโบรคเกอร์ไปซื้อหุ้นในระดับ 10 เท่า เพียงแค่หุ้นปรับตัวลดลงมากกว่า 3% พวกเขาจะเข้าเกณฑ์ Call Margin ทันที ดังนั้นหน้าที่ของพวกเขาคือต้องหาเงินมาเติมในวันทำการถัดไป หากไม่เติมหรือหาเงินมาเติมไม่ทันก็จะต้องถูกบังคับปิดสถานะก่อนปิดตลาดวันนั้น และทำให้โบรคเกอร์ที่ซื้อหุ้นเก็บไว้ก็ต้องขายหุ้นทิ้งในกระดานตามไปด้วยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้