บทความย่อยความรู้และประสพการณ์ 6ปี บทที่ 2
เรื่องการกำไร หรือขาดทุนของออฟชั่น
ออฟชั่นเรามีวิธีเล่น4แบบพื้นฐาน นั่นคือ เป็นผู้ซื้อ 2แบบ Long Call ซื้อสัญญาเล่นขึ้นและ Long Put ซื้อสัญญาเล่นลง ซึ่งจะมีผู้ขายมาเขียนสัญญาให้เราได้รับเงินผู้ซื้อไปตามราคาพรีเมี่ยม ทั้ง2แบบคือ Short Call เขียนสัญญาขายคอลให้และอีกแบบ Short Put เขียนสัญญาขายพุทให้ นั่นคือเขาคิดตรงข้ามคนซื้อนั่นเอง
ผู้ซื้อเมื่อแมทกับผู้ขาย ก็จ่ายเงินไปเลยและจะขาดทุนหมดเมื่อผิดทางและเมื่อสัญญาหมดอายุ (หรือถอดใจปิดก่อนหมดอายุ ก็จะได้เงินคืนตามที่คำนวณได้ตอนนั้น หรือจะปล่อยให้หมดอายุ โดยมีเงินคืนก้อนหนึ่งก็ได้ ถ้าโบรคคำนวณให้ว่าสัญญามีค่าเท่าไรแบบนี้ โบรคไม่คิดค่านายหน้า แต่ขอค่าคิดถ้ามีเงินเหลือในสัญญาฉบับละ20บาทของไทยของนอกยังไม่เคยเห็น ......
(ของนอกอันตรายในบางสินค้า เพราะมีระเบียบ Excercise แบบยุโรป.แม้เราจะไม่แจ้งเขาว่าใช้สิทธิก็ตาม จึงยุ่งยากถ้าเกิดสัญญานั้นกำไร เขาจะใช้สิทธิไปซื้อ(สัญญาCall )หรือไปขาย ( หรือไปขายในสัญญา Put) ........:ซึ่งเราต้องเตรียมเงินไปให้เขาไปซื้อของถูกมาให้เรา(สัญญาLONG Call) หรือไปหาสัญญาขายแพงๆๆมาให้เราถือกำไรเลย///) ถ้าเราไม่มีเงินพอจะกลายเป็นสัญญาเรา เงินไม่พอมาร์จิ้น เราจะโดนปิดสัญญาอื่นๆๆมั่วไปหมดเพื่อให้ได้เงินครบไปซื้อของให้เรา ////ดังนั้นสัญญาที่กำไร เรามักต้อง รีบปิดก่อนหมดอายุ นั่นเอง///
นั่นคือการเล้นซื้อแบบง่ายๆๆซื้อพรีเมี่ยมมาแล้วต่อมาพรีเมี่ยมก็มากขึ้นเพราะเราเล่นถูกทาง...........ราคาพรีเมี่ยมที่มากขึ้นเมื่อเวลาเล่น เป็นผู้ซื้อLong นี่แหละคือ กำไร
....แต่ถ้าราคาพรีเมี่ยมลดลงแสดงว่าเราขาดทุน///ในพอรืตจะแดง
การเล่นเป็นผู้ซื้อสามารถปิดเอากำไรตอนไหนก็ได้ หรือจะปล่อยจนหมดอายุถ้าเล่นกระดานไทย (แต่กระดานนอกต้องระวังอันตรายจากวิธีการEXCERCISE ด้วยละกัน)
สำหรับผู้ขายหลังได้รับเงินจากผู้ซื้อไปแล้วเงินนั้นจะไปรวมกับ Equity ใช้ไปเป็นเงินค้ำประกันมาร์จิ้นตามที่เขากำหนดไว้แน่อนช่วงนั้นว่า Initial Margin IM ต้องเป็นเท่าไร และตลอดเวลาต้องเหลือไม่ต่ำกว่าเท่าไร อันนั้นคือ Maintenance Margin MMถ้าเมื่อไรต่ำกว่า จะโดน Call Margin จนถึง Force Margin ถ้าเติมเงินไม่ทันจะโดนบังคับลบรายการออก คือล้างพอร์ต.............นั่นคือเมื่อขาดทุนซึ่งมันไม่ลิมิตแค่เงินที่ได้รับมา มันขาดทุนแบบไม่มีลิมิต เพราะคนซื้อกำไรแบบไม่มีลิมิตนั่เอง///
เวลาขาดทุนจึงอาจจะต้องรีบปิดเพื่อหยุดการขาดทุนนั้น หรือหากลยุทธมาแก้
มิอาจจะปล่อยเฉยๆๆแบบผู้ซื้อได้ ที่ทำทองไม่รู้ร้อนเมื่อขาดทุนแล้วยังไม่หมดอายุเพราะไม่มีอะไรจะแย่ลงไปได้อีก //
ปกติ 1 ตลาดนิ่งๆๆเวลาที่ผ่านไปก็ทำให้ราคาเวลาในราคาพรีเมี่ยมลดลงไปเรื่อยๆๆ กำไรของผู้ขายก็เกิดขึ้นแล้ว
2 เมื่อตลาดไปทางผู้ขาย การเกิดกำไรเมื่อราคาพรีเมี่ยมในพอร์ตลดลงไปจากราคาที่ขายได้ในตอนแรก ( Unrealized Profit ).............เกิดเป็นกำไรซึ่งมีวิธีจัดการ ให้กำไรตกเป็นของผู้ซื้อแน่นอน ( Realized Profit ) ได้2วิธี
1 การปิดสถานเป็นผู้ซื้อของที่ถูกกว่ามาคืน
2 การปล่อยให้สัญญาหมดอายุ โดยสัญญาไม่กลับเข้ามาอยู่ใน ATM or ITM ซึ่งเงินที่ขายได้ในEquity ทั้งหมดจะตกเป็น Realized Profit ........ไม่เสียค่านายหน้าและได้กำไรทั้งก้อน ///
ดังนั้นแม้แต่การจะปิดหรือไม่ปิดในกระดานนอกก็มีสาระสำคัญให้ต้องระวังเพราะถ้าซื้อแล้วกำไร ไม่ส่งเงินไปให้เพียงพอ กลายเป็นวันหมดอายุเขาใช้สิทธิให้ทันทีแล้วเงินไปพอทั้งที่กำไร ก็จะโดนลบรายการทิ้งเฉยเลยไม่ได้เงินสักแดง
บทความย่อยความรู้ออฟชั่นเมื่อเทรดมาได้6ปีกระดานนอกเรื่องที่ 2 การกำไรขาดทุนของออฟชั่น ก็มีปัญหา//
บทความย่อยความรู้และประสพการณ์ 6ปี บทที่ 2
เรื่องการกำไร หรือขาดทุนของออฟชั่น
ออฟชั่นเรามีวิธีเล่น4แบบพื้นฐาน นั่นคือ เป็นผู้ซื้อ 2แบบ Long Call ซื้อสัญญาเล่นขึ้นและ Long Put ซื้อสัญญาเล่นลง ซึ่งจะมีผู้ขายมาเขียนสัญญาให้เราได้รับเงินผู้ซื้อไปตามราคาพรีเมี่ยม ทั้ง2แบบคือ Short Call เขียนสัญญาขายคอลให้และอีกแบบ Short Put เขียนสัญญาขายพุทให้ นั่นคือเขาคิดตรงข้ามคนซื้อนั่นเอง
ผู้ซื้อเมื่อแมทกับผู้ขาย ก็จ่ายเงินไปเลยและจะขาดทุนหมดเมื่อผิดทางและเมื่อสัญญาหมดอายุ (หรือถอดใจปิดก่อนหมดอายุ ก็จะได้เงินคืนตามที่คำนวณได้ตอนนั้น หรือจะปล่อยให้หมดอายุ โดยมีเงินคืนก้อนหนึ่งก็ได้ ถ้าโบรคคำนวณให้ว่าสัญญามีค่าเท่าไรแบบนี้ โบรคไม่คิดค่านายหน้า แต่ขอค่าคิดถ้ามีเงินเหลือในสัญญาฉบับละ20บาทของไทยของนอกยังไม่เคยเห็น ......
(ของนอกอันตรายในบางสินค้า เพราะมีระเบียบ Excercise แบบยุโรป.แม้เราจะไม่แจ้งเขาว่าใช้สิทธิก็ตาม จึงยุ่งยากถ้าเกิดสัญญานั้นกำไร เขาจะใช้สิทธิไปซื้อ(สัญญาCall )หรือไปขาย ( หรือไปขายในสัญญา Put) ........:ซึ่งเราต้องเตรียมเงินไปให้เขาไปซื้อของถูกมาให้เรา(สัญญาLONG Call) หรือไปหาสัญญาขายแพงๆๆมาให้เราถือกำไรเลย///) ถ้าเราไม่มีเงินพอจะกลายเป็นสัญญาเรา เงินไม่พอมาร์จิ้น เราจะโดนปิดสัญญาอื่นๆๆมั่วไปหมดเพื่อให้ได้เงินครบไปซื้อของให้เรา ////ดังนั้นสัญญาที่กำไร เรามักต้อง รีบปิดก่อนหมดอายุ นั่นเอง///
นั่นคือการเล้นซื้อแบบง่ายๆๆซื้อพรีเมี่ยมมาแล้วต่อมาพรีเมี่ยมก็มากขึ้นเพราะเราเล่นถูกทาง...........ราคาพรีเมี่ยมที่มากขึ้นเมื่อเวลาเล่น เป็นผู้ซื้อLong นี่แหละคือ กำไร
....แต่ถ้าราคาพรีเมี่ยมลดลงแสดงว่าเราขาดทุน///ในพอรืตจะแดง
การเล่นเป็นผู้ซื้อสามารถปิดเอากำไรตอนไหนก็ได้ หรือจะปล่อยจนหมดอายุถ้าเล่นกระดานไทย (แต่กระดานนอกต้องระวังอันตรายจากวิธีการEXCERCISE ด้วยละกัน)
สำหรับผู้ขายหลังได้รับเงินจากผู้ซื้อไปแล้วเงินนั้นจะไปรวมกับ Equity ใช้ไปเป็นเงินค้ำประกันมาร์จิ้นตามที่เขากำหนดไว้แน่อนช่วงนั้นว่า Initial Margin IM ต้องเป็นเท่าไร และตลอดเวลาต้องเหลือไม่ต่ำกว่าเท่าไร อันนั้นคือ Maintenance Margin MMถ้าเมื่อไรต่ำกว่า จะโดน Call Margin จนถึง Force Margin ถ้าเติมเงินไม่ทันจะโดนบังคับลบรายการออก คือล้างพอร์ต.............นั่นคือเมื่อขาดทุนซึ่งมันไม่ลิมิตแค่เงินที่ได้รับมา มันขาดทุนแบบไม่มีลิมิต เพราะคนซื้อกำไรแบบไม่มีลิมิตนั่เอง///
เวลาขาดทุนจึงอาจจะต้องรีบปิดเพื่อหยุดการขาดทุนนั้น หรือหากลยุทธมาแก้
มิอาจจะปล่อยเฉยๆๆแบบผู้ซื้อได้ ที่ทำทองไม่รู้ร้อนเมื่อขาดทุนแล้วยังไม่หมดอายุเพราะไม่มีอะไรจะแย่ลงไปได้อีก //
ปกติ 1 ตลาดนิ่งๆๆเวลาที่ผ่านไปก็ทำให้ราคาเวลาในราคาพรีเมี่ยมลดลงไปเรื่อยๆๆ กำไรของผู้ขายก็เกิดขึ้นแล้ว
2 เมื่อตลาดไปทางผู้ขาย การเกิดกำไรเมื่อราคาพรีเมี่ยมในพอร์ตลดลงไปจากราคาที่ขายได้ในตอนแรก ( Unrealized Profit ).............เกิดเป็นกำไรซึ่งมีวิธีจัดการ ให้กำไรตกเป็นของผู้ซื้อแน่นอน ( Realized Profit ) ได้2วิธี
1 การปิดสถานเป็นผู้ซื้อของที่ถูกกว่ามาคืน
2 การปล่อยให้สัญญาหมดอายุ โดยสัญญาไม่กลับเข้ามาอยู่ใน ATM or ITM ซึ่งเงินที่ขายได้ในEquity ทั้งหมดจะตกเป็น Realized Profit ........ไม่เสียค่านายหน้าและได้กำไรทั้งก้อน ///
ดังนั้นแม้แต่การจะปิดหรือไม่ปิดในกระดานนอกก็มีสาระสำคัญให้ต้องระวังเพราะถ้าซื้อแล้วกำไร ไม่ส่งเงินไปให้เพียงพอ กลายเป็นวันหมดอายุเขาใช้สิทธิให้ทันทีแล้วเงินไปพอทั้งที่กำไร ก็จะโดนลบรายการทิ้งเฉยเลยไม่ได้เงินสักแดง