TFEX Options - 18/7/2018 - Short Strangle

Short Strangle เป็นการ short call OTM และ short put OTM series เดียวกัน
และจำนวนเท่ากัน
โดย จะกำไรจำกัดเท่ากับค่า premium ของ call รวมกับของ put
ส่วนขาดทุนจะไม่จำกัด ขึ้นกับว่า set50 จะขึ้น หรือลงไปได้มากแค่ไหนจนถึงวันหมดอายุ

เป็นการเทรดในมุมมองว่าตลาดอาจจะขึ้น หรืออาจจะลงไม่แรง
หรือ น่าจะ sideways ในกรอบ
หรือ ใช้ตอนที่ความผันผวนสูง และคาดว่าความผันผวนน่าจะลดลง
โดยจะได้เงินค่า premium รวม น้อยกว่า short straddle
แต่ระยะที่จะได้กำไร จะกว้างกว่า short straddle (ถ้ารอถึงวันหมดอายุ)


กราฟจะตรงข้ามกับ long strangle (พลิกกลับด้านบนกับด้านล่างกัน)

สมมติ short s50u18c1100 (sc1100) 1 สัญญา ที่ premium 14
และ short s50u18p1000 (sp1000) 1 สัญญา ที่ premium 8
เส้นสีแดง คือ sc1100
เส้นสีเขียว คือ sp1000
เส้นสีดำ คือ sc1100 + sp1000 คือ short strangle

จะเห็นว่า
จุดสูงสุด คือ จุดที่กำไรมากสุด เท่ากับ ผลรวมค่า premium = 14+8 = 22 จุด
จุดเท่าทุน (Break-Even Point) คือ จุดที่เส้นกราฟตัดแกน X (Y = 0)
มี 2 จุด จะเท่ากับ call strike + ผลรวมค่า premium = 1100+22 = 1122
และ put strike - ผลรวมค่า premium = 1000-22 = 978

ถ้า 978 < set50 < 1122 เป็นช่วงที่กำไร
ถ้า set50 < 978 หรือ set50 > 1122 จะเริ่มขาดทุนไปเรื่อยๆ