WOW เจอหุ้นสิบเด้งในสามสี่ปีนี้หนึ่งบริษัทอีกแล้ว TH เงินสดมีเป็นพันล้าน CASH IS KING
@@@@@@@@@@@@@@@
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TH แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 2.50 บ.
ขาดทุนสุทธิ 2Q58 ตามคาด
ขาดทุนสุทธิ 2Q58 ตามคาด เนื่องจากธุรกิจ LCS เพิ่งเริ่มต้น
เงินสดในมือยังคงสูงที่ 913 ล้านบาท (0.95บาท/หุ้น) รอเวลาขยายสาขา LCS
คาดจะคุ้มทุนใน 2Q60 และพลิกจากขาดทุนในปี 58-59 เป็นกำไรในปี 60
ซื้อลงทุนระยะยาว ให้ราคาพื้นฐาน 2.50 บาท (DCF)
บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 2Q58 เท่ากับ 17 ล้านบาท จาก 2Q57 ที่ขาดทุนสุทธิ 4 ล้านบาท และจาก 1Q58 ขาดทุนสุทธิ 2 ล้านบาท สำหรับ 1H58 บริษัทขาดทุนสุทธิ 19 ล้านบาท ซึ่งการขาดทุนเป็นไปตามคาด เพราะรายได้จากธุรกิจจากการขายและบริการลดลง ขณะที่ธุรกิจค้าปลีก คือ Low Cost Supermarket (LCS) เพิ่งเริ่มต้นเปิดสาขาแรกอย่างเป็นทางการในวันที่ 19 มิ.ย.58
ฐานะการเงินดี ณ สิ้นมิ.ย.58 มีเงินสดในมือ 913 ล้านบาท คิดเป็น 0.95 บาท/หุ้น บริษัทไม่มีหนี้สินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย และมี Book Value เท่ากับ 1.26 บาท/หุ้น
คาดว่าปี 58-59 ผลประกอบการจะขาดทุนสุทธิแล้วค่อยพลิกฟื้นเป็นกำไรในปี 60 ทั้งนี้เราคาดว่าในปี 58-59 บริษัทจะยังขาดทุนสุทธิ 94 ล้านบาทและ 73 ล้านบาท ตามลำดับ แล้วพลิกเป็นกำไรสุทธิในปี 60 เท่ากับ 47 ล้านบาท และเติบโตเป็น 120 ล้านบาทในปี 61 ทั้งนี้มีสมมติฐานว่าการเปิดสาขาใหม่ในปี 58-59-60 เท่ากับ 10-27-30 แห่ง (ต่ำกว่าเป้าหมายบริษัทที่ 14-32-32 แห่ง) และเปิดสาขาใหม่ปีละ 32 แห่งตามเป้าหมายได้ตั้งแต่ปี 61 เป็นต้นไป, อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมอยู่ที่ 5% ต่อปีในช่วงปี 59-60 และเท่ากับ 3% ต่อปีตั้งแต่ปี 61 เป็นต้นไป
แนะนำซื้อลงทุนระยะยาว โดยให้ราคาตามพื้นฐานที่ประเมินด้วยวิธี DCF ลงเป็น 2.50 บาท ทั้งนี้บริษัทจะเพิ่มทุนให้กับผู้ถือหุ้นเดิม (R/O) สัดส่วน 2 : 1 ราคาหุ้นละ 1 บาท กำหนด XR วันที่ 17 ส.ค.58 เพื่อนำเงินสำรองไว้เพื่อการลงทุนขยายสาขา ซึ่งหากเพิ่มทุนได้ครบทั้งหมดก็จะได้เงินเข้ามาประมาณ 480 ล้านบาท รวมกับเงินสดในมือปัจจุบันก็จะมีเงินสดราว 1.4 พันล้านบาทไว้ใช้ในการขยายธุรกิจในอนาคต นอกจากนั้นบริษัทยังมีหุ้น PP อีก 500 ล้านหุ้นที่รอจัดสรรให้กับพันธมิตรทางธุรกิจ ซึ่งยังไม่กำหนดระยะเวลาในการจัดสรร ทั้งนี้ราคาพื้นฐานข้างต้นได้สะท้อนจำนวนหุ้นจากการเพิ่มทุน R/O, PP และจากการแปลงสภาพ W1+W2 ไว้ทั้งหมดแล้ว โดยไม่มีการให้ Share Premium เพื่อความอนุรักษ์นิยม
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829
arparporns@th.dbsvickers.com
@@@WOW เจอหุ้นสิบเด้งในสามสี่ปีนี้หนึ่งบริษัทอีกแล้ว
@@@@@@@@@@@@@@@
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TH แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 2.50 บ.
ขาดทุนสุทธิ 2Q58 ตามคาด
ขาดทุนสุทธิ 2Q58 ตามคาด เนื่องจากธุรกิจ LCS เพิ่งเริ่มต้น
เงินสดในมือยังคงสูงที่ 913 ล้านบาท (0.95บาท/หุ้น) รอเวลาขยายสาขา LCS
คาดจะคุ้มทุนใน 2Q60 และพลิกจากขาดทุนในปี 58-59 เป็นกำไรในปี 60
ซื้อลงทุนระยะยาว ให้ราคาพื้นฐาน 2.50 บาท (DCF)
บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 2Q58 เท่ากับ 17 ล้านบาท จาก 2Q57 ที่ขาดทุนสุทธิ 4 ล้านบาท และจาก 1Q58 ขาดทุนสุทธิ 2 ล้านบาท สำหรับ 1H58 บริษัทขาดทุนสุทธิ 19 ล้านบาท ซึ่งการขาดทุนเป็นไปตามคาด เพราะรายได้จากธุรกิจจากการขายและบริการลดลง ขณะที่ธุรกิจค้าปลีก คือ Low Cost Supermarket (LCS) เพิ่งเริ่มต้นเปิดสาขาแรกอย่างเป็นทางการในวันที่ 19 มิ.ย.58
ฐานะการเงินดี ณ สิ้นมิ.ย.58 มีเงินสดในมือ 913 ล้านบาท คิดเป็น 0.95 บาท/หุ้น บริษัทไม่มีหนี้สินที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย และมี Book Value เท่ากับ 1.26 บาท/หุ้น
คาดว่าปี 58-59 ผลประกอบการจะขาดทุนสุทธิแล้วค่อยพลิกฟื้นเป็นกำไรในปี 60 ทั้งนี้เราคาดว่าในปี 58-59 บริษัทจะยังขาดทุนสุทธิ 94 ล้านบาทและ 73 ล้านบาท ตามลำดับ แล้วพลิกเป็นกำไรสุทธิในปี 60 เท่ากับ 47 ล้านบาท และเติบโตเป็น 120 ล้านบาทในปี 61 ทั้งนี้มีสมมติฐานว่าการเปิดสาขาใหม่ในปี 58-59-60 เท่ากับ 10-27-30 แห่ง (ต่ำกว่าเป้าหมายบริษัทที่ 14-32-32 แห่ง) และเปิดสาขาใหม่ปีละ 32 แห่งตามเป้าหมายได้ตั้งแต่ปี 61 เป็นต้นไป, อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมอยู่ที่ 5% ต่อปีในช่วงปี 59-60 และเท่ากับ 3% ต่อปีตั้งแต่ปี 61 เป็นต้นไป
แนะนำซื้อลงทุนระยะยาว โดยให้ราคาตามพื้นฐานที่ประเมินด้วยวิธี DCF ลงเป็น 2.50 บาท ทั้งนี้บริษัทจะเพิ่มทุนให้กับผู้ถือหุ้นเดิม (R/O) สัดส่วน 2 : 1 ราคาหุ้นละ 1 บาท กำหนด XR วันที่ 17 ส.ค.58 เพื่อนำเงินสำรองไว้เพื่อการลงทุนขยายสาขา ซึ่งหากเพิ่มทุนได้ครบทั้งหมดก็จะได้เงินเข้ามาประมาณ 480 ล้านบาท รวมกับเงินสดในมือปัจจุบันก็จะมีเงินสดราว 1.4 พันล้านบาทไว้ใช้ในการขยายธุรกิจในอนาคต นอกจากนั้นบริษัทยังมีหุ้น PP อีก 500 ล้านหุ้นที่รอจัดสรรให้กับพันธมิตรทางธุรกิจ ซึ่งยังไม่กำหนดระยะเวลาในการจัดสรร ทั้งนี้ราคาพื้นฐานข้างต้นได้สะท้อนจำนวนหุ้นจากการเพิ่มทุน R/O, PP และจากการแปลงสภาพ W1+W2 ไว้ทั้งหมดแล้ว โดยไม่มีการให้ Share Premium เพื่อความอนุรักษ์นิยม
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829
arparporns@th.dbsvickers.com