ประเด็นที่น่าสนใจในสัปดาห์นี้
⚔️
1. สงคราม US-Iran เข้าสู่จุดเปลี่ยน — เริ่มเห็นแสงที่ปลายอุโมงค์
🔵 ทรัมป์ประกาศหยุดโจมตีชั่วคราว 2 สัปดาห์ โดยมีเงื่อนไขให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างสมบูรณ์ ถือเป็นจุดเปลี่ยนจากโหมด "โจมตี" สู่โหมด "เจรจา"
🔵 อิหร่านยืนยันพร้อมเจรจากับสหรัฐฯ ที่อิสลามาบัด ภายในวันศุกร์ ภายใต้การไกล่เกลี่ยของปากีสถาน — แปลว่าทั้งสองฝ่ายเริ่ม "เปิดหน้า" คุยกันจริงแล้ว ไม่ใช่แค่ฝั่งเดียว
🔵 ตลาดตอบรับ Risk-on ชัดเจน หุ้นสหรัฐปรับขึ้นแรง น้ำมันย่อตัวลง สะท้อนการคลาย risk premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์
🔵 อย่างไรก็ตาม เรามองว่านี่คือ "tactical pause" มากกว่า final deal ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการเจรจาจะคืบหน้าได้แค่ไหน
🛢️
2. น้ำมันปรับตัวลง — แต่ยังทรงตัวสูง ตลาดมองเป็นแค่ "ชั่วคราว"
🔵 Brent Crude อยู่ที่ราว $109 หลังปรับลงจากข่าวหยุดยิง แต่ยังสูงกว่า 50% จากต้นปี
🔵 WTI Futures Curve สะท้อนว่าตลาดเชื่อราคาน้ำมันจะลดลงสู่ระดับ $65–71 ภายในสิ้นปี บ่งชี้ว่านักลงทุนมองสงครามจะคลี่คลาย และ supply จะกลับมา
🔵 ตัวแปรสำคัญต่อจากนี้คือ "จำนวนเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ" ถ้าเพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นและทองจะฟื้นต่อ น้ำมันจะปรับลง
📊
3. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ — Downside เริ่มจำกัด รอ Sentiment บวก
🔵 S&P 500 / NASDAQ ฟื้นตัวดีขึ้นหลังข่าวหยุดยิง
🔵 Fear & Greed Index อยู่ที่ 23 (Extreme Fear) — สถิติในอดีตชี้ว่าโซนต่ำกว่า 25 มักเป็นช่วงที่ downside เริ่มจำกัด และมีโอกาส rebound ระยะสั้น
🔵 เดือน เม.ย. มีสถิติดีสำหรับ S&P 500 (เฉลี่ย +1.5%) และช่วงครึ่งหลังมักมีแรงซื้อจากรายย่อยที่ได้เงินคืนภาษี — ปีนี้มีโอกาสเห็น "relief rally" ช่วงครึ่งหลังเดือน
🔵 Fwd PE ของ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 20 เท่า — Valuation เริ่มสมเหตุสมผลขึ้นหลังปรับฐาน
💼
4. สถานการณ์สงครามและตลาดตอนนี้อยู่ Phase ไหน
🔵 ปัจจุบันอยู่ใน Phase 3: "โจมตีด้วย เจรจาด้วย" (Negotiation Under Fire) — ราคาน้ำมันผันผวนตามข่าว ตลาดหุ้นเริ่มฟื้น แต่ยังไม่ stable เต็มที่
🔵 ถ้าเข้าสู่ Phase 4 (Ceasefire): หุ้นฟื้น / Bond Yield ลง / น้ำมันลงแรง / ทองค่อยๆ ฟื้น
🔵 ถ้าเข้าสู่ Phase 5 (Settlement): หุ้นบวกแรง / เงินลงทุนไหลกลับตลาด — เป็น upside ที่ยังรอได้
🎯 Key Message สัปดาห์นี้
ตลาดเริ่มเห็นแสงที่ปลายอุโมงค์จากสัญญาณเจรจา US-Iran ทำให้ Sentiment เปลี่ยนจากความ Panic เป็น "เริ่มฟื้นตัว" แต่ยังไม่ใช่ขาขึ้นเต็มตัว ช่วงนี้เหมาะสำหรับการ "ทยอยสะสม" มากกว่าการ all-in ตัวแปรที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือความคืบหน้าการเจรจาที่อิสลามาบัด ในวันศุกร์นี้และจำนวนเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะบ่งชี้ว่าตลาดจะฟื้นตัวขึ้นได้ยาวหรือไม่
โดยเรามองว่า การเจรจาจะยังหาข้อสรุปไม่ได้ เพราะข้อเสนอทั้งสองฝ่ายยังสุดโต่งเกินไป ทำให้ตลาดจะมีความผันผวนต่อ แต่ตลาดจะไม่ได้ปรับตัวลงแรงอีกแล้ว เพราะทั้งสองฝ่ายหันหน้าเข้าสู่โต้ะเจรจา ปิดโอกาสที่สงครามจะบานปลายเป็นวงกว้าง
*การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน
อัพเดทข่าวสารสำคัญ และมุมมองการลงทุนประจำสัปดาห์ที่ 8 เมษายน 2569
ประเด็นที่น่าสนใจในสัปดาห์นี้
⚔️ 1. สงคราม US-Iran เข้าสู่จุดเปลี่ยน — เริ่มเห็นแสงที่ปลายอุโมงค์
🔵 ทรัมป์ประกาศหยุดโจมตีชั่วคราว 2 สัปดาห์ โดยมีเงื่อนไขให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างสมบูรณ์ ถือเป็นจุดเปลี่ยนจากโหมด "โจมตี" สู่โหมด "เจรจา"
🔵 อิหร่านยืนยันพร้อมเจรจากับสหรัฐฯ ที่อิสลามาบัด ภายในวันศุกร์ ภายใต้การไกล่เกลี่ยของปากีสถาน — แปลว่าทั้งสองฝ่ายเริ่ม "เปิดหน้า" คุยกันจริงแล้ว ไม่ใช่แค่ฝั่งเดียว
🔵 ตลาดตอบรับ Risk-on ชัดเจน หุ้นสหรัฐปรับขึ้นแรง น้ำมันย่อตัวลง สะท้อนการคลาย risk premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์
🔵 อย่างไรก็ตาม เรามองว่านี่คือ "tactical pause" มากกว่า final deal ยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการเจรจาจะคืบหน้าได้แค่ไหน
🛢️ 2. น้ำมันปรับตัวลง — แต่ยังทรงตัวสูง ตลาดมองเป็นแค่ "ชั่วคราว"
🔵 Brent Crude อยู่ที่ราว $109 หลังปรับลงจากข่าวหยุดยิง แต่ยังสูงกว่า 50% จากต้นปี
🔵 WTI Futures Curve สะท้อนว่าตลาดเชื่อราคาน้ำมันจะลดลงสู่ระดับ $65–71 ภายในสิ้นปี บ่งชี้ว่านักลงทุนมองสงครามจะคลี่คลาย และ supply จะกลับมา
🔵 ตัวแปรสำคัญต่อจากนี้คือ "จำนวนเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ" ถ้าเพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นและทองจะฟื้นต่อ น้ำมันจะปรับลง
📊 3. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ — Downside เริ่มจำกัด รอ Sentiment บวก
🔵 S&P 500 / NASDAQ ฟื้นตัวดีขึ้นหลังข่าวหยุดยิง
🔵 Fear & Greed Index อยู่ที่ 23 (Extreme Fear) — สถิติในอดีตชี้ว่าโซนต่ำกว่า 25 มักเป็นช่วงที่ downside เริ่มจำกัด และมีโอกาส rebound ระยะสั้น
🔵 เดือน เม.ย. มีสถิติดีสำหรับ S&P 500 (เฉลี่ย +1.5%) และช่วงครึ่งหลังมักมีแรงซื้อจากรายย่อยที่ได้เงินคืนภาษี — ปีนี้มีโอกาสเห็น "relief rally" ช่วงครึ่งหลังเดือน
🔵 Fwd PE ของ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 20 เท่า — Valuation เริ่มสมเหตุสมผลขึ้นหลังปรับฐาน
💼 4. สถานการณ์สงครามและตลาดตอนนี้อยู่ Phase ไหน
🔵 ปัจจุบันอยู่ใน Phase 3: "โจมตีด้วย เจรจาด้วย" (Negotiation Under Fire) — ราคาน้ำมันผันผวนตามข่าว ตลาดหุ้นเริ่มฟื้น แต่ยังไม่ stable เต็มที่
🔵 ถ้าเข้าสู่ Phase 4 (Ceasefire): หุ้นฟื้น / Bond Yield ลง / น้ำมันลงแรง / ทองค่อยๆ ฟื้น
🔵 ถ้าเข้าสู่ Phase 5 (Settlement): หุ้นบวกแรง / เงินลงทุนไหลกลับตลาด — เป็น upside ที่ยังรอได้
🎯 Key Message สัปดาห์นี้
ตลาดเริ่มเห็นแสงที่ปลายอุโมงค์จากสัญญาณเจรจา US-Iran ทำให้ Sentiment เปลี่ยนจากความ Panic เป็น "เริ่มฟื้นตัว" แต่ยังไม่ใช่ขาขึ้นเต็มตัว ช่วงนี้เหมาะสำหรับการ "ทยอยสะสม" มากกว่าการ all-in ตัวแปรที่ต้องจับตาต่อจากนี้คือความคืบหน้าการเจรจาที่อิสลามาบัด ในวันศุกร์นี้และจำนวนเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะบ่งชี้ว่าตลาดจะฟื้นตัวขึ้นได้ยาวหรือไม่
โดยเรามองว่า การเจรจาจะยังหาข้อสรุปไม่ได้ เพราะข้อเสนอทั้งสองฝ่ายยังสุดโต่งเกินไป ทำให้ตลาดจะมีความผันผวนต่อ แต่ตลาดจะไม่ได้ปรับตัวลงแรงอีกแล้ว เพราะทั้งสองฝ่ายหันหน้าเข้าสู่โต้ะเจรจา ปิดโอกาสที่สงครามจะบานปลายเป็นวงกว้าง
*การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนตัดสินใจลงทุน