ไม่เข้าใจนโยบายปันผลของ ETF Passive fund รบกวนผู้รู้มาอธิบายหน่อยครับ

พอดีว่าผมพึ่งหัดลงทุนใน ETF หมาดๆ แล้วก็ไปซื้อตัว VFMVN30 (ซึ่งกำลังลงอยู่ขณะนี้ TT) หลังจากซื้อเสร็จแล้วก็ไปอ่าน fund factsheet ของมันเล่นๆ ละก็ไปเจอว่าเจ้า ETF ตัวนี้ไม่ได้จ่ายปันผล (Reinvested) แต่ด้วยความที่ VFMVN30 เป็น passive fund หรืออีกความหมายนึงก็คือกองทุนที่อ้างอิงกับดัชนี VN30 ซึ่งถ้าไม่จ่ายปันผล แต่เก็บเงินส่วนนั้นไว้กับกองทุน แล้ว NAV ของกองทุนก็จะไม่ได้ล้อตามดัชนี VN30 รึปล่าว?

ยกตัวอย่างเช่น สมมุติว่าในปีนึงเจ้าดัชนี VN30 จ่ายเงินปันผล 3% ของเงินลงทุน และมี capital gain อีก 3% ของเงินลงทุน
แปลว่า NAV ของ VFMVN30 ควรจะเพิ่มขึ้น 6% (3% จากเงินปันผล + 3% จาก capital gain) เนื่องจากไม่จ่ายปันผล
ซึ่งจะทำให้ กราฟ NAV ของ VFMVN30 ไม่ล้อตามกราฟดัชนี VN30 เพราะในกราฟเพิ่มขึ้นแค่ 3% จาก capital gain รึปล่าว?

เพราะเท่าที่ผมเข้าใจคือกราฟ NAV ของ passive fund กับ index ที่มันอ้างอิงควรจะล้อตามกัน

รบกวนผู้รู้ช่วยอธิบายหน่อยครับว่าผมเข้าใจผิดตรงไหน

อ้างอิง:
fund factsheet ของ VFMVN30 - https://dragoncapital.com.vn/en/cap-nhat-hoat-dong-quy-vfmvn30/