บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TASCO แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 27.00 บาท (upside 8%) (เดิม 40.00 บาท)
ความกังวลคือ ราคายางมะตอยยอดขายทางฝั่งตลาดต่างประเทศมีแนวโน้มที่อ่อนลงในงวด 1Q59 ตามอุปสงค์ที่น้อยลงจาก จีน เวียดนาม และอินโดนีเซีย รวมทั้งมีอุปทานเพิ่มขึ้น หลังจากปี 58 ธุรกิจยางมะตอยที่สดใส ดึงให้ผลิตกันมาก แต่บริษัทคาดว่าปกติไตรมาส 1 จะเป็นฤดูกาลที่ต่ำ แต่มี.ค.59 คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้น การที่ราคายางมะตอยปรับลง มีโอกาสที่จะเกิดการขาดทุนจากสต็อคได้ใน 1Q59 แม้ธุรกิจในประเทศมีความสดใส แต่ก็ยังมีความเสี่ยง ในเรื่องความล่าช้าของการเบิกจ่ายงบประมาณต่างๆ โดยเฉพาะโครงการนำยางพารามาผสมกับยางมะตอย มูลค่า 15 พันล้านบาทที่ให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 25% มีโอกาสที่จะทำธุรกิจเพิ่มเติมกับพันธมิตรเกาหลีคือ SK energy แต่ยังไม่มีรายละเอียด คงคำแนะนำถือ ปรับลดราคาพื้นฐานใหม่เป็น 27.00 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/E ปี 59 ที่ 11 เท่า และมีการปรับลดประมาณการปีนี้และปีหน้าลงในอัตรา 19%/24% ตามลำดับ สะท้อนราคาสินค้าที่ปรับลง ราคาปิดมีส่วนเพิ่มเพียง 8% Apichaya KETRUTTANABORVORN +662 657 7823 ApichayaK@th.dbsvickers.comChanpen SIRITHANARATTANAKUL +662 657 7824 chanpens@th.dbsvickers.com
tasco โบรกปรับเหลือ 27
ความกังวลคือ ราคายางมะตอยยอดขายทางฝั่งตลาดต่างประเทศมีแนวโน้มที่อ่อนลงในงวด 1Q59 ตามอุปสงค์ที่น้อยลงจาก จีน เวียดนาม และอินโดนีเซีย รวมทั้งมีอุปทานเพิ่มขึ้น หลังจากปี 58 ธุรกิจยางมะตอยที่สดใส ดึงให้ผลิตกันมาก แต่บริษัทคาดว่าปกติไตรมาส 1 จะเป็นฤดูกาลที่ต่ำ แต่มี.ค.59 คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้น การที่ราคายางมะตอยปรับลง มีโอกาสที่จะเกิดการขาดทุนจากสต็อคได้ใน 1Q59 แม้ธุรกิจในประเทศมีความสดใส แต่ก็ยังมีความเสี่ยง ในเรื่องความล่าช้าของการเบิกจ่ายงบประมาณต่างๆ โดยเฉพาะโครงการนำยางพารามาผสมกับยางมะตอย มูลค่า 15 พันล้านบาทที่ให้อัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 25% มีโอกาสที่จะทำธุรกิจเพิ่มเติมกับพันธมิตรเกาหลีคือ SK energy แต่ยังไม่มีรายละเอียด คงคำแนะนำถือ ปรับลดราคาพื้นฐานใหม่เป็น 27.00 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/E ปี 59 ที่ 11 เท่า และมีการปรับลดประมาณการปีนี้และปีหน้าลงในอัตรา 19%/24% ตามลำดับ สะท้อนราคาสินค้าที่ปรับลง ราคาปิดมีส่วนเพิ่มเพียง 8% Apichaya KETRUTTANABORVORN +662 657 7823 ApichayaK@th.dbsvickers.comChanpen SIRITHANARATTANAKUL +662 657 7824 chanpens@th.dbsvickers.com