จากกระทู้ก่อน : เมื่อเงินทุนไหลออก
http://pantip.com/topic/34550563
เงินทุนก็เหมือนพลังงานมันไม่ได้สูญหาย แต่มันแค่เคลื่อนย้ายหรือเปลี่ยนแปลง ดังนั้นจากกระทู้ก่อนที่ผมเขียนว่าจะมีเงินทุนไหลออก ไม่ได้แปลว่ามันจะออกไปจนหมดเกลี้ยงหรือออกไปแล้วไม่กลับมาเลย เขาแค่ลดพอร์ทในประเทศที่ยังไม่มีข่าวดี ไปเพิ่มให้กับอีกที่ที่มีข่าวดีกว่า แล้วเงินทุนจะไหลกลับมาทำไมล่ะในเมื่ออเมริกามีข่าวดีเยอะแยะ? จากกระทู้ก่อนผมได้บอกแล้วว่าตั้งแต่ปี 2009 คือการล่มของภาคอสังหาโดยการนำอสังหาเข้าไปเล่นในตลาดทุน (อันนี้ค่อนข้างซับซ้อนแต่มันคือเกมของนายธนาคารที่เอาบ้านของคนอเมริกามาเล่นพนันกัน เมื่อเกมจบคนอเมริกาเลยไร้บ้านแต่นายธนาคารได้เงิน qe ไปทำทุนต่อ) หลังจากนั้นอเมริกาก็เพิ่มเพดานหนี้ สร้าง qe ปั้มเงินเข้าระบบอย่างต่อเนื่อง แต่ปัญหาคือ เงินส่วนใหญ่ไม่ได้ตกอยู่กับภาคอสังหาหรือภาคสินค้าโภคภัณฑ์แต่ไปอยู่กับพวกตลาดทุนทั้งหลาย โดยในไม่กี่ปีต่อมาการบูมของเชลแก็สได้เกิดขึ้นหลังจาก qe ไม่นาน ดังนั้นเงินที่ได้จาก qe ส่วนใหญ่จึงไปลงกับตราสารหนี้ ตราสารทุนของกลุ่มพลังงาน พลังงานในอเมริกาจะไม่ผลิตเพื่อส่งออกเพราะเคยเกิดเหตุการณ์ที่พลังงานไม่เพียงพอ แต่ตอนนี้เปิดให้ส่งออกได้แล้วเพราะมีมากเกินที่จะใช้เอง ปัญหาคือ opec สูญเสียรายได้ ดังนั้นเหตุการณ์ที่จะตามมาก็คือ
1. โอเปคที่มีผู้นำคือซาอุ ดัมพ์น้ำมันออกมาเพราะตัวเองมีต้นทุนที่ต่ำสุดในโลก โดยต้องการจะทำลายผู้เล่นนอกกลุ่มให้มากที่สุด
2. บริษัทพลังงานต่างๆ ทั่วโลกได้รับผลกระทบเต็มๆ ในเกมส์นี้โดยเฉพาะผู้เล่นในอเมริกาที่มีต้นทุนที่สูงกว่ามาก ทำให้ต้องปิดบ่อที่พึงขุดไปหรือยกเลิกโครงการที่จะขุดเพิ่ม
3. ย้อมกลับไปที่บอร์นต่างๆของกลุ่มพลังงานในอเมริกา ตอนนี้บริษัทขาดกำไร หุ้นดิ่ง(ให้นึกถึง ปตท) บอน์นทั้งหมดกลายเป็น junk เพราะไม่มีเงินจ่ายดอกเบี้ย และคิดว่าต่อไปอาจจะล้มละลายตามมาด้วยซ้ำในบางแห่ง
4. เรายังต้องจับตาดัชนี PMI ของภาคอสังหาในอเมริกาว่าฟื้นตัวหรือไหม ถ้าฟื้นตัวจริงภาคนี้จะทำให้การบริโภคกลับมาเดินหน้าต่อได้แม้จะมีพวกพลังงานคอยฉุดลากให้เดินช้าลง แต่ถ้าไม่ความเสี่ยงจะเพิ่มสูงมากจากพวกพลังงานที่อยู่ขอบเหว
ลำดับเหตุการณ์ 1 2 3 และ 4 จะทำเดินหน้าต่อจนเกมพลังงานของซาอุจะจบลง โดยเป้าหมายของซาอุคือลดผู้เล่นรายนอก เมื่อผู้เล่นเริ่มหายไป ความสมดุลจะกลับมาอีกครั้ง ราคาพลังงานจะกลับมาในราคาที่เหมาะสม เวลาในช่วงฟื้นตัวก็หวังว่าจีนจะฟื้นตัวกลับมาพอดี โดยอาจมีอินเดียเร่งตามมาทัน
จะเห็นว่าไม่มีความแน่นอนในตลาดทุน ดังนั้นเงินทุนก็ยังมีโอกาสกลับมาในอาเซียนตลอดเวลา ดังนั้นเรามาดูว่าเงินจะไปอยู่ที่หุ้นตัวไหนในตลาดหุ้นไทย ดัชนี MSCI จะมีการใช้ในการเข้าไปลงทุนของกองทุนต่างชาติ ดังนั้นเงินจากกองทุนจะอ้างอิงจากดัชนีนี้
เกณฑ์ที่ใช้ในการพิจารณาหุ้นของ MSCI
1. ต้องมี fund flow ที่สูง
2. ต้องมีสัดส่วนผู้ถือหุ้นต่างชาติที่สูง
3. มี market cap ในส่วนของผู้ถือหุ้นต่างชาติ 250 ล้านขึ้นไป
4. ดูพื้นฐานต่างๆ ในการประกอบการลงทุน
ดังนั้นจะเห็นว่า MSCI ให้ความสำคัญกับว่าหุ้นนั้นให้สิทธิต่างชาติถือได้มากน้อยแค่ไหนเป็นสำคัญ อาจจะไม่ใช่หุ้นที่ดีมาก แต่ราคาหุ้นเกิดจากความต้องการซื้อ ดังนั้นเมื่อมีคนซื้อราคาย่อมขึ้นแน่นอน ยิ่งเงินที่จะเข้าซื้อมีมากจากพวกเหล่ากองทุน
ที่มา :
https://www.msci.com/resources/factsheets/index_fact_sheet/msci-thailand-index-net.pdf
โดยตารางทางด้านขวาคือรายชื่อหุ้น 10 อันดับแรก และกราฟทางด้านซ้ายล่างคือสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มต่างๆ สุดท้ายถ้าชอบบทความนี้ ขอให้ช่วยกดไลค์ กดแชร์เพจเพื่อเป็นกำลังใจให้กับผู้เขียนได้มีผลงานต่อไป ขอบคุณทุกท่านที่ทนอ่านจนจบครับ
ติดตามเพจได้ที่
https://www.facebook.com/Investment-for-student-%E0%B8%95%E0%B8%B1%E0%B8%A7%E0%B8%AD%E0%B9%88%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%A5%E0%B8%87%E0%B8%97%E0%B8%B8%E0%B8%99-1519848498288167/
หรือกดค้นหา Investment for student - ตัวอ่อนนักลงทุน
เมื่อเงินทุนกลับมา หุ้นตัวใดจะได้ไป ?
http://pantip.com/topic/34550563
เงินทุนก็เหมือนพลังงานมันไม่ได้สูญหาย แต่มันแค่เคลื่อนย้ายหรือเปลี่ยนแปลง ดังนั้นจากกระทู้ก่อนที่ผมเขียนว่าจะมีเงินทุนไหลออก ไม่ได้แปลว่ามันจะออกไปจนหมดเกลี้ยงหรือออกไปแล้วไม่กลับมาเลย เขาแค่ลดพอร์ทในประเทศที่ยังไม่มีข่าวดี ไปเพิ่มให้กับอีกที่ที่มีข่าวดีกว่า แล้วเงินทุนจะไหลกลับมาทำไมล่ะในเมื่ออเมริกามีข่าวดีเยอะแยะ? จากกระทู้ก่อนผมได้บอกแล้วว่าตั้งแต่ปี 2009 คือการล่มของภาคอสังหาโดยการนำอสังหาเข้าไปเล่นในตลาดทุน (อันนี้ค่อนข้างซับซ้อนแต่มันคือเกมของนายธนาคารที่เอาบ้านของคนอเมริกามาเล่นพนันกัน เมื่อเกมจบคนอเมริกาเลยไร้บ้านแต่นายธนาคารได้เงิน qe ไปทำทุนต่อ) หลังจากนั้นอเมริกาก็เพิ่มเพดานหนี้ สร้าง qe ปั้มเงินเข้าระบบอย่างต่อเนื่อง แต่ปัญหาคือ เงินส่วนใหญ่ไม่ได้ตกอยู่กับภาคอสังหาหรือภาคสินค้าโภคภัณฑ์แต่ไปอยู่กับพวกตลาดทุนทั้งหลาย โดยในไม่กี่ปีต่อมาการบูมของเชลแก็สได้เกิดขึ้นหลังจาก qe ไม่นาน ดังนั้นเงินที่ได้จาก qe ส่วนใหญ่จึงไปลงกับตราสารหนี้ ตราสารทุนของกลุ่มพลังงาน พลังงานในอเมริกาจะไม่ผลิตเพื่อส่งออกเพราะเคยเกิดเหตุการณ์ที่พลังงานไม่เพียงพอ แต่ตอนนี้เปิดให้ส่งออกได้แล้วเพราะมีมากเกินที่จะใช้เอง ปัญหาคือ opec สูญเสียรายได้ ดังนั้นเหตุการณ์ที่จะตามมาก็คือ
1. โอเปคที่มีผู้นำคือซาอุ ดัมพ์น้ำมันออกมาเพราะตัวเองมีต้นทุนที่ต่ำสุดในโลก โดยต้องการจะทำลายผู้เล่นนอกกลุ่มให้มากที่สุด
2. บริษัทพลังงานต่างๆ ทั่วโลกได้รับผลกระทบเต็มๆ ในเกมส์นี้โดยเฉพาะผู้เล่นในอเมริกาที่มีต้นทุนที่สูงกว่ามาก ทำให้ต้องปิดบ่อที่พึงขุดไปหรือยกเลิกโครงการที่จะขุดเพิ่ม
3. ย้อมกลับไปที่บอร์นต่างๆของกลุ่มพลังงานในอเมริกา ตอนนี้บริษัทขาดกำไร หุ้นดิ่ง(ให้นึกถึง ปตท) บอน์นทั้งหมดกลายเป็น junk เพราะไม่มีเงินจ่ายดอกเบี้ย และคิดว่าต่อไปอาจจะล้มละลายตามมาด้วยซ้ำในบางแห่ง
4. เรายังต้องจับตาดัชนี PMI ของภาคอสังหาในอเมริกาว่าฟื้นตัวหรือไหม ถ้าฟื้นตัวจริงภาคนี้จะทำให้การบริโภคกลับมาเดินหน้าต่อได้แม้จะมีพวกพลังงานคอยฉุดลากให้เดินช้าลง แต่ถ้าไม่ความเสี่ยงจะเพิ่มสูงมากจากพวกพลังงานที่อยู่ขอบเหว
ลำดับเหตุการณ์ 1 2 3 และ 4 จะทำเดินหน้าต่อจนเกมพลังงานของซาอุจะจบลง โดยเป้าหมายของซาอุคือลดผู้เล่นรายนอก เมื่อผู้เล่นเริ่มหายไป ความสมดุลจะกลับมาอีกครั้ง ราคาพลังงานจะกลับมาในราคาที่เหมาะสม เวลาในช่วงฟื้นตัวก็หวังว่าจีนจะฟื้นตัวกลับมาพอดี โดยอาจมีอินเดียเร่งตามมาทัน
จะเห็นว่าไม่มีความแน่นอนในตลาดทุน ดังนั้นเงินทุนก็ยังมีโอกาสกลับมาในอาเซียนตลอดเวลา ดังนั้นเรามาดูว่าเงินจะไปอยู่ที่หุ้นตัวไหนในตลาดหุ้นไทย ดัชนี MSCI จะมีการใช้ในการเข้าไปลงทุนของกองทุนต่างชาติ ดังนั้นเงินจากกองทุนจะอ้างอิงจากดัชนีนี้
เกณฑ์ที่ใช้ในการพิจารณาหุ้นของ MSCI
1. ต้องมี fund flow ที่สูง
2. ต้องมีสัดส่วนผู้ถือหุ้นต่างชาติที่สูง
3. มี market cap ในส่วนของผู้ถือหุ้นต่างชาติ 250 ล้านขึ้นไป
4. ดูพื้นฐานต่างๆ ในการประกอบการลงทุน
ดังนั้นจะเห็นว่า MSCI ให้ความสำคัญกับว่าหุ้นนั้นให้สิทธิต่างชาติถือได้มากน้อยแค่ไหนเป็นสำคัญ อาจจะไม่ใช่หุ้นที่ดีมาก แต่ราคาหุ้นเกิดจากความต้องการซื้อ ดังนั้นเมื่อมีคนซื้อราคาย่อมขึ้นแน่นอน ยิ่งเงินที่จะเข้าซื้อมีมากจากพวกเหล่ากองทุน
ที่มา : https://www.msci.com/resources/factsheets/index_fact_sheet/msci-thailand-index-net.pdf
โดยตารางทางด้านขวาคือรายชื่อหุ้น 10 อันดับแรก และกราฟทางด้านซ้ายล่างคือสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มต่างๆ สุดท้ายถ้าชอบบทความนี้ ขอให้ช่วยกดไลค์ กดแชร์เพจเพื่อเป็นกำลังใจให้กับผู้เขียนได้มีผลงานต่อไป ขอบคุณทุกท่านที่ทนอ่านจนจบครับ
ติดตามเพจได้ที่ https://www.facebook.com/Investment-for-student-%E0%B8%95%E0%B8%B1%E0%B8%A7%E0%B8%AD%E0%B9%88%E0%B8%AD%E0%B8%99%E0%B8%99%E0%B8%B1%E0%B8%81%E0%B8%A5%E0%B8%87%E0%B8%97%E0%B8%B8%E0%B8%99-1519848498288167/
หรือกดค้นหา Investment for student - ตัวอ่อนนักลงทุน