สำคัญมาก รู้ก่อนขาดทุนหมดตัว WARRANT !! สำหรับมือใหม่

กระทู้คำถาม
เมื่อวานมีสมาชิกมาถามผมว่า Warrant คืออะไร ?

จึงจำเป็นมากครับสำหรับมือใหม่ ที่ต้องรู้ ก่อนที่จะ " ขาดทุน "

" warrant "   คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ในการจะซื้อหุ้นสามัญ ( ส่วนมากเรียกว่าหุ้นลูก ) ซึ่งเมื่อถึงวันใช้สิทธิ ถ้าไม่ใช้สิทธิก็จะกลายเป็นกระดาษไม่มีค่าไปในที่สุด

เหมือนกับเราซื้อใบๆนึง ที่สามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นสามัญ (หุ้นแม่) โดยจ่ายตังให้บริษัทนั้นๆ เราก็จะได้หุ้นแม่มาแทน

โดยเหตุผลที่บริษัทออก เพราะ บริษัทต้องการเงินทุน, ส่วนมากบริษัทจะแจกฟรีให้กับผู้ถือหุ้นเดิมในวันที่กำหนด (XW)

Warrant ไม่ใช่หุ้นนะครับ  แต่มันเป็น ใบสำคัญแสดงสิทธิ เพื่อที่จะซื้อ "หุ้นสามัญ"
ซึ่ง  " หุ้นสามัญ "  ก็คือ  " หุ้นแม่ "   ส่วนใบสำคัญแสดงสิทธิ (warrant)  คือ " หุ้นลูก " อาจจะฟังดูงงนะครับ ผมจะพยายามอธิบายนะครับ


ลองเข้าเว็ป www.settrade.com  เพื่อที่จะดูประกอบการอธิบาย จะได้เข้าใจง่ายขึ้นครับ   

ขอยกตัวอย่างนะครับ เช่น   หุ้น TWZ    คือ  หุ้นสามัญ (หุ้นแม่)
                                    หุ้น  TWZ-W2  คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ (หุ้นลูก)  หรือเรียกว่า Warrant
                                    หุ้น  TWZ-W3  คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ (หุ้นลูก)  หรือเรียกว่า Warrant

เวลาคุณซื้อหุ้นลูก ก็ซื้อขายตามปกติ เหมือนหุ้มแม่ทุกอย่างครับ เพียงแต่มันต่างกันตรงที่
มันเป็นเพียงใบสำคัญใช้สิทธิซื้อหุ้นแม่ ผมจะอธิบายให้ง่ายขึ้นนะครับ

เมื่อเราซื้อหุ้นลูกมาแล้ว เราสามารถขายไปเหมือนหุ้นปกติ หรือ จะแปลงจาก " Warrant " เป็น " หุ้นสามมัญ " ก็ได้ครับ

สมมุติคุณซื้อ หุ้น warrant   " TWZ - W2 "  

ยกตัวอย่าง TWZ-W2  เมื่อถึงวันใช้สิทธิคุณก็จะต้อง ซื้อหุ้นแม่ ในอัตราส่วน 1 : 1.027  ในราคาใช้สิทธิ  0.39 บาท/หุ้น
(ดูใน settrade.com หรือ set.or.th)
หมายความว่า  1  หุ้นwarrant  จะได้สิทธิซื้อ  1.027  หุ้นแม่   

ถ้าได้รับแจก WARRANT มา จากหุ้นสามัญ แล้วใช้สิทธิแปลงสภาพ เป็นหุ้นลูกนะครับ
คิดราคาหุ้นที่จะแปลงเป็นหุ้นลูก  =  (ราคาหุ้นแม่-ราคาใช้สิทธิ) / (จำนวนwarrantที่ต้องใช้แลกหุ้นแม่1หุ้น)
                                          =  (0.53-0.39) / (1/1.027)
                   ราคาหุ้นลูก         =  0.14378 บาท/หุ้น

แต่ถ้าแปลงแล้วได้หุ้นลูกที่ราคาสูงกว่าในกระดาน ก็ขาดทุนนะครับ

หุ้นวอแรนท์ หรือหุ้นลูกนะครับ จะมี " -W  " ต่อท้ายหุ้นสามัญ หรือ หุ้นแม่ อาจจะต่อด้วยตัวเลข "1,2,3,.."  (วันที่ใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นแม่จะขึ้น XW )  

หุ้นนี้ ถ้าจะซื้อนะครับให้ดูที่วันที่ใช้สิทธิ จากข่าวใน www.set.or.th ในเอกสาร สำคัญมากนะ หากถึงวันนั้นเราจะต้องใช้สิทธิ์
ซื้อ ซึ่ง ราคาอาจจะมากกว่าหุ้นแม่ก็ได้ หุ้น warrant + ราคาใช้สิทธิ์ หากมากกว่าหรือเท่ากับ หุ้นแม่ ควรเลี่ยง และควรดูวันหมดอายุ
ยิ่งใกล้วันหมดอายุ คนยิ่งขาย เพราะหากหมดอายุ จะกลายเป็นไม่มีค่าทันที  

ช่วง Dilute ของหุ้นวอเรนท์ จะอยุ่ที่ช่วงใช้สิทธิ์นี่แหละ ยิ่งใกล้ใช้สิทธิ 1 เดือน ต่อให้ หุ้นแม่วิ่ง ตัวลูกก็นิ่งนะครับ เพราะ ไม่มีใครอยากใช้สิทธิ์
ควรหลีกเลี่ยงก่อนวันหมดอายุ 1 ปี ยิ่งดี  

หลักการดูนะครับว่าหุ้นลูกถูกหรือแพง เวลาเอามาเทียบกับหุ้นแม่
แต่ ใช่ว่าใกล้ใช้สิทธิ จะมีไม่มีคนซื้อนะครับ เพราะ มันเป็นใบสำคัญในการใช้สิทธิซื้อหุ้นแม่ ผมแบ่งเป็น 3 กรณีนะครับ

1.  ราคา warrant (หุ้นลูก) + ราคาใช้สิทธิ (ดูใน settrade.com) <  ราคาหุ้นสามัญ (หุ้นแม่)  
2.  ราคา warrant (หุ้นลูก) + ราคาใช้สิทธิ (ดูใน settrade.com) =  ราคาหุ้นสามัญ (หุ้นแม่)
3.  ราคา warrant (หุ้นลูก) + ราคาใช้สิทธิ (ดูใน settrade.com) >  ราคาหุ้นสามัญ (หุ้นแม่)  

กรณี 1  =  น่าซื้อเพราะ เราจะได้สิทธิซื้อหุ้นแม่ที่ราคาต่ำกว่าราคาในกระดานของหุ้นแม่ ณ เวลานั้น (ต้องต่ำกว่าหุ้นแม่เยอะๆนะครับ)
กรณี 2  =  ไม่น่าซื้อ เพราะ ได้ทุนเท่ากับตัวแม่ ซึ่ง เราก็ไม่รู้ว่าตัวแม่จะลง หรือ จะขึ้น
กรณี 3  =  ไม่น่าซื้อ เพราะ ได้ราคาแพงกว่าหุ้นแม่ เหมือนซื้อที่ราคาสูงๆ

แต่ถ้ายิ่งใกล้ใช้สิทธิ ราคาจะ dilute ก็จริงแต่ยังไงก็จะมีคนพยุงราคา เพราะ หากราคามันต่ำ คนก็ใช้สิทธิซื้อหุ้นแม่กัน อาจจะได้ราคาหุ้นแม่
ต่ำกว่าในกระดาน ซึ่งคุ้มนั่นเอง !

ซึ่ง สิ่งที่คุณต้องดูก่อนซื้อ (สำคัญมาก) คือ  1.  วันใช้สิทธิครั้งสุดท้าย หรือ ดูวันหมดอายุ (อันนี้สำคัญหากหมดอายุจะกลายเป็นไม่มีค่าทันที)
                                                          2.  วันใช้สิทธิซื้อหุ้นแม่  

วันใช้สิทธิซื้อหุ้นแม่ เข้าไปดูตามนี้นะครับ  www.settrade.com  หรือ www.set.or.th
                พิมพ์ "ชื่อหุ้น" > คลิกตรง "ข่าว" > โหลดเอกสาร แจ้งรายละเอียดการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญตามใบสำคัญแสดงสิทธิ "ชื่อหุ้น"

คนส่วนใหญ่คิดว่ามันก็เป็นหุ้นธรรมดา ถือยาวแค่ไหนก็ได้ ซึ่ง มันไม่ใช่ และ ยังทำให้เราหมดตัวได้ทันที หากเราไม่ติดตามข่าว หรือแปลงสภาพ ก่อนจะลงทุนในหุ้น warrant ต้องศึกษาดีๆนะครับ สำหรับมือใหม่

ทั้งหมดเป็นความเห็นส่วนตัวนะครับ

*********************************************************************************************************************************************

มีคนถามว่าในกรณีได้หุ้นลูกมาฟรีนะครับ ต้องจ่ายเงินไหม ?    ขายได้ไหม ?

คืออย่างนี้นะครับ บางบริษัทจะให้สิทธิประโยชน์ของผู้ถือหุ้น เป็น เงินปันผล  บางบริษัท แจกหุ้นลูกใหัฟรี เฉพาะผู้ที่ถือหุ้นเดิมอยู่แล้ว
เพื่อที่เรียกให้คนเข้ามาลงทุนในหุ้นลูกมากขึ้น เค้าก็จะได้ประโยชน์จากเงินที่คุณแปลงเป็นหุ้นแม่ อย่างกรณีนี้นะครับ ปกติ คนที่ถือหุ้นถึงวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XW จะได้หุ้นลูกฟรี ตามอัตราส่วน ที่เค้ากำหนด. ราคาหุ้นลูกที่จะได้ = (ราคาหุ้นแม่-ราคาใช้สิทธิ) / จำนวณ warrant ที่จะแลกหุ้นแม่ 1 หุ้น อย่างกรณีได้หุ้นลูกมาแล้ว ไม่ต้องจ่ายตังครับ เพราะ เค้าให้ประโยชน์ต่อผู้ที่ถือหุ้นแม่ แต่ที่ผมบอกในกรณีจ่ายตังให้บริษัท หมายถึง คุณถือหุ้นลูกถึงวันที่ใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นแม่ ในกรณีนี้คุณต้องแปลงสิทธิเท่านั้นครับ ไม่งั้นจะกลายเป็นไม่มีค่า.

คำถาม 2 นะครับ ตอนนี้คุณมีหุ้นลูกแล้ว คุณจะขายก็ได้ครับ เหมือนหุ้นปกติทุกอย่าง เพียงแต่อย่าถือถึงวันใช้สิทธิแปลงเป็นหุ้นแม่ หากคุณไม่ต้องการแปลง  ไม่งั้นคุณจะต้องจ่ายตังให้เขา


********************************************************************************************************************************************

ขอเสริมนิดนึงครับ  มีคนถามว่า  เวลาจะแปลงหุ้นลูกเป็นหุ้นแม่ต้องทำยังไงและจ่ายเงินยังไง ?   บริษัทจะมีจดหมายมาแจ้ง ?

ผมขอยกตัวอย่างนะครับ เวลาแปลงเป็นหุ้นแม่ แปลงยังไง      

สมมุติคุณซื้อหุ้นลูก  TWZ-W2   ในราคาตอนนี้ 0.09 บาท/หุ้น  จำนวน 1,000,000 หุ้น
ราคาใช้สิทธิ 0.39 บาท/หุ้น       อัตราใช้สิทธิ  1  : 1.027   (เทียบบัญญัติไตรยางค์ปกติครับ)

หมายความว่า                1           หุ้นลูก       แปลงได้เป็น   1.027  หุ้นแม่
คุณมี TWZ-W2       1,000,000     หุ้นลูก       แปลงได้เป็น  ( 1,000,000 x  1.027 )  / 1    หุ้นแม่

ดังนั้นเมื่อแปลงแล้ว จะได้หุ้นแม่ จำนวน      1,027,000  หุ้น     

คำนวนหุ้นแม่ที่จะได้          =        หุ้นลูกที่ซื้อมา   0.09  บาท/หุ้น   +        ราคาใช้สิทธิ  0.39 บาท/หุ้น
ดังนั้นคุณจะได้หุ้นแม่ในราคา    0.48  บาท/หุ้น

สรุป เมื่อแปลงแล้วคุณต้องจ่ายเงิน 400,530 บาท  (มาจากราคาใช้สิทธิ 0.39 x จำนวนหุ้น 1,027,000)
รวมกับ ต้นทุนเก่าคุณ 90,000 บาท (มาจาก0.09 x 1,000,000)

รวมแล้ว ต้นทุนทั้งหมดคือ 400,530 + 90,000 =490,530  คิดเป็นต้นทุน 490,530  /1,027,000 =  0.4776
จะได้หุ้นแม่เข้าพอร์ต 1,027,000 หุ้น ในราคา 0.48  โดยประมาณ
   
credit  คุณ vanetwork  มาแก้โจทย์ให้ ขอบคุณครับ

คำถาม 2 นะ ครับ   คุณต้องไปดูก่อนว่าวันที่ได้ใช้สิทธิ คือวันไหน                          

หากคุณถือหุ้นลูกถึงวันใช้สิทธิ คือวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XW แสดงว่าคุณได้สิทธิแปลงซื้อหุ้นแม่
ทางบริษัทจะคำนวนจำนวนหุ้นที่มีสิทธิแปลงทั้งหมดก่อน และจะทยอยส่งจดหมายมาแจ้งผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิแปลงเป็นหุ้นแม่ (ถือถึงวันXW)
ว่าให้แปลง ในราคาเท่านี้ จ่ายตังวันไหน หากไม่จ่ายตังใช้สิทธิ หุ้นตัวนั้นจะกลายเป็นไม่มีค่า คือซื้อขายไม่ได้ เป็น 0 ทันที
ในเว็ป set.or.th ก็มีบอกครับ ว่าวันที่จองซื้อวันไหน เค้าจะส่งจดหมายมาก่อนวันที่จ่ายตัง ภายใน 1 อาทิตย์ก่อนจ่ายตังครับ

เสริมหน่อยครับ เกี่ยวกับวันหมดอายุ พอดีมีคนไม่เข้าใจตรงนี้

วันหมดอายุ จะเป็นวันใช้สิทธิครั้งสุดท้าย   

เช่น สมมุติหุ้น XX-W2  มีการใช้สิทธิทุกๆปลายเดือน  

วันใช้สิทธิครั้งที่    9     ตรงกับ   วันที่ 31 มกราคม 2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   10    ตรงกับ   วันที่ 28 กุมภาพันธ์2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   11    ตรงกับ   วันที่ 31 มีนาคม 2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   12    ตรงกับ   วันที่ 30 เมษายน 2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   13    ตรงกับ   วันที่ 30 พฤษภาคม 2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   14    ตรงกับ   วันที่ 30 มิถุนายน 2557
วันใช้สิทธิครั้งที่   15    ตรงกับ   วันที่ 31 กรกฎาคม 2557

วันหมด อายุตรงกับวันที่ 31 สิงหาคม 2557 ซึ่งเป็นวันใช้สิทธิครั้งสุดท้าย คือ วันใช้สิทธิครั้งที่ 16
แล้วหลังจากนั้นจะไม่มี หุ้น xx-w2 อยู่ในตลาด เพราะหมดอายุแล้ว

สรุปก็คือขึ้นอยู่กับหุ้น ว่าจะให้ใช้สิทธิกี่ครั้งต่อปี และวันหมดอายุ เหมือนกับวันใช้สิทธิครั้งสุดท้าย
วันใช้สิทธิไม่แน่นอนนะบางตัวให้ใช้สิทธิทุกเดือน บางตัวทุกๆ3เดือน ส่วนวันหมดอายุ ส่วนมากจะ 3-5 ปี
แก้ไขข้อความเมื่อ

แสดงความคิดเห็น
Preview
โปรดศึกษาและยอมรับนโยบายข้อมูลส่วนบุคคลก่อนเริ่มใช้งาน อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่