ขอแตกประเด็นแยกออกมาจากกระทู้มุงกองทุนรายวัน 11/09/2013 ครับ
http://pantip.com/topic/30966581/comment3-12
จาก คห ที่ 3-8 ของคุณ หล่อทุกอณูรูขุมขน
"ผลตอบแทนกองทุนดัชนี TMB50 เมื่อเทียบกับ ดัชนี SET50 (นับตั้งแต่วันจัดตั้งกองทุน 29 มี.ค. 2544)
TMB50 ทำผลตอบแทนได้สูงถึง 750 กว่า %
ส่วนดัชนี SET50 ทำผลตอบแทนได้ 450 กว่า %"
หลายๆคนคงเคยได้ยินที่ใครๆเขาพูดกันว่า กองทุนอิงดัชนีแบบ Passive สามารถเอาชนะตลาดได้ในระยะยาว
หรือหลายๆคนเองก็คงเคยเห็นเส้นกราฟ แดง น้ำเงิน ที่ในเว็บของ TMBAM โชว์เป็นสถิติเปรียบเทียบ
ยิ่งช่วงเวลานานขึ้น เส้นสีแดงกับสีน้ำเงินยิ่งห่างกันมากขึ้นๆ ดูเหมือนว่า ที่ใครๆหลายคนบอกนั้นคงเป็นความจริง
ทีนี้ มีใครเคยสงสัยมั๊ยครับว่า สถิติที่ TMBAM โชว์นั้น เป็นการเปรียบเทียบ SET50 แค่ Market Cap. หรือ Market Cap. + ปันผล
เพราะว่า กองทุน TMB50 เองนั้น คำนวณผลตอบแทนรวม ทั้งราคาหุ้น และ ปันผลที่ได้รับเข้าไปด้วย
ดังนั้น ถ้าการเปรียบเทียบ กองทุน TMB50 กับ SET50 ที่มีแค่ Market Cap เพียงอย่างเดียว ดูจะเป็นการเปรียบเทียบที่ยังไงก็รู้ผู้ชนะ
จากข้อสงสัยดังกล่าว ผมเลยขอทำการพิสูจน์ครับ เทียบเทียบข้อมุลปัจจุบันนี้เลย
กองทุน TMB50 ตั้งขึ้นวันที่ 29 มีค 2544 Nav เริ่มต้นที่ 10 บาท ปัจจุบัน 11/09/2013 Nav 79.0928
TMB50 ให้ผลตอบแทนตั้งแต่ตั้งกองทุน 690.xx% หรือคิดแบบเฉลี่ยทบต้นปีละประมาณ 18.xx%
ในขณะที่ SET50 ณ ต้นเดือน เมย 2544 อยู่ที่ 204.1 วันนี้ปิดที่ 970.21
SET50 ให้ผลตอบแทน 375.xx% หรือคิดเฉลี่ยทบต้นปีละประมาณ 14.xx%
ถ้าหุ้นทั้ง 50 ตัวใน SET50 ปันผลเฉลี่ยปีละ 4.xx% แปลว่า กองทุน TMB50 ก็ไม่สามารถ "เอาชนะตลาดได้ในระยะยาว"
เพียงทำได้แค่ "ใกล้เคียง" เท่านั้น ซึ่งต่างจากกองทุน Active ที่ต้องการเอาชนะตลาดอย่างแท้จริง
แต่ประเด็นที่ผมต้องการนำเสนอ ไม่ใช่เพื่อบอกว่ากองทุนอิงดัชนี นั้นดีหรือไม่ดี
เพียงแต่ต้องการที่จะสะกิดนักลงทุนให้พยายามสังเกตุและคอยตั้งข้อสงสัย (อย่าเชื่ออะไรง่ายๆ)
มิเช่นนั้นแล้ว คุณจะโดน "ข้อมูลที่เปิดเผยไม่หมด" เล่นงานเอาได้
เขาไม่ได้โกหกเรา แต่ถ้าเขาอยากให้เราได้ยินแค่ไหน เขาก็จะพูดแค่นั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่อันตรายมากในตลาดหุ้น
หรือแม้แต่สถานการณ์อื่นๆเองก็ตาม
***TMB50 อาจไม่ได้ชนะตลาดอย่างแท้จริง แต่ที่แน่ๆ กองทุนนี้ไม่มีวันแพ้ตลาดอย่างแน่นอน***
[กองทุน] กองทุนอิงดัชนี
http://pantip.com/topic/30966581/comment3-12
จาก คห ที่ 3-8 ของคุณ หล่อทุกอณูรูขุมขน
"ผลตอบแทนกองทุนดัชนี TMB50 เมื่อเทียบกับ ดัชนี SET50 (นับตั้งแต่วันจัดตั้งกองทุน 29 มี.ค. 2544)
TMB50 ทำผลตอบแทนได้สูงถึง 750 กว่า %
ส่วนดัชนี SET50 ทำผลตอบแทนได้ 450 กว่า %"
หลายๆคนคงเคยได้ยินที่ใครๆเขาพูดกันว่า กองทุนอิงดัชนีแบบ Passive สามารถเอาชนะตลาดได้ในระยะยาว
หรือหลายๆคนเองก็คงเคยเห็นเส้นกราฟ แดง น้ำเงิน ที่ในเว็บของ TMBAM โชว์เป็นสถิติเปรียบเทียบ
ยิ่งช่วงเวลานานขึ้น เส้นสีแดงกับสีน้ำเงินยิ่งห่างกันมากขึ้นๆ ดูเหมือนว่า ที่ใครๆหลายคนบอกนั้นคงเป็นความจริง
ทีนี้ มีใครเคยสงสัยมั๊ยครับว่า สถิติที่ TMBAM โชว์นั้น เป็นการเปรียบเทียบ SET50 แค่ Market Cap. หรือ Market Cap. + ปันผล
เพราะว่า กองทุน TMB50 เองนั้น คำนวณผลตอบแทนรวม ทั้งราคาหุ้น และ ปันผลที่ได้รับเข้าไปด้วย
ดังนั้น ถ้าการเปรียบเทียบ กองทุน TMB50 กับ SET50 ที่มีแค่ Market Cap เพียงอย่างเดียว ดูจะเป็นการเปรียบเทียบที่ยังไงก็รู้ผู้ชนะ
จากข้อสงสัยดังกล่าว ผมเลยขอทำการพิสูจน์ครับ เทียบเทียบข้อมุลปัจจุบันนี้เลย
กองทุน TMB50 ตั้งขึ้นวันที่ 29 มีค 2544 Nav เริ่มต้นที่ 10 บาท ปัจจุบัน 11/09/2013 Nav 79.0928
TMB50 ให้ผลตอบแทนตั้งแต่ตั้งกองทุน 690.xx% หรือคิดแบบเฉลี่ยทบต้นปีละประมาณ 18.xx%
ในขณะที่ SET50 ณ ต้นเดือน เมย 2544 อยู่ที่ 204.1 วันนี้ปิดที่ 970.21
SET50 ให้ผลตอบแทน 375.xx% หรือคิดเฉลี่ยทบต้นปีละประมาณ 14.xx%
ถ้าหุ้นทั้ง 50 ตัวใน SET50 ปันผลเฉลี่ยปีละ 4.xx% แปลว่า กองทุน TMB50 ก็ไม่สามารถ "เอาชนะตลาดได้ในระยะยาว"
เพียงทำได้แค่ "ใกล้เคียง" เท่านั้น ซึ่งต่างจากกองทุน Active ที่ต้องการเอาชนะตลาดอย่างแท้จริง
แต่ประเด็นที่ผมต้องการนำเสนอ ไม่ใช่เพื่อบอกว่ากองทุนอิงดัชนี นั้นดีหรือไม่ดี
เพียงแต่ต้องการที่จะสะกิดนักลงทุนให้พยายามสังเกตุและคอยตั้งข้อสงสัย (อย่าเชื่ออะไรง่ายๆ)
มิเช่นนั้นแล้ว คุณจะโดน "ข้อมูลที่เปิดเผยไม่หมด" เล่นงานเอาได้
เขาไม่ได้โกหกเรา แต่ถ้าเขาอยากให้เราได้ยินแค่ไหน เขาก็จะพูดแค่นั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่อันตรายมากในตลาดหุ้น
หรือแม้แต่สถานการณ์อื่นๆเองก็ตาม
***TMB50 อาจไม่ได้ชนะตลาดอย่างแท้จริง แต่ที่แน่ๆ กองทุนนี้ไม่มีวันแพ้ตลาดอย่างแน่นอน***