มูลค่าเพิ่มจาก IMPACT เกิดขึ้นแล้ว
เข้าถืออิมแพ็ค 100% เพิ่มมูลค่า 0.15 บาท/หุ้น และเพิ่มศักยภาพการบริหารงาน : BLAND ชี้แจ้งการจ่ายเงินซื้อหุ้น IMPACT ส่วนที่เหลือ (44.82%) ครบถ้วนแล้วเมื่อวันที่ 16 ม.ค. 2556 ทำให้กำไรและส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2,700 ล้านบาทหรือ 0.15 บาท/หุ้น ซึ่งมูลค่าต่อหุ้นใหม่จะแสดงในงบ 4Q56 (สิ้นสุด 31 มีนาคม 2556) การเข้าถืออิมแพ็คทั้ง 100% ทำให้คาดว่า BLAND จะมีความคล่องตัวและเพิ่มศักยภาพในการบริการจัดการสินทรัพย์ได้ดีขึ้น และคาดจะส่งผลให้กำไรสุทธิของงบ BLAND จะเพิ่มขึ้นประมาณ 140 – 150 ล้านบาทต่อปี เนื่องจากไม่ต้องหักลบส่วนที่เป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (Minority)
ประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ของ IMPACT เพิ่มมูลค่า 0.61 บาท/หุ้น: BLAND ได้ให้ผู้ประเมินราคาอสังหาริมทรัพย์ทำการประเมินราคาที่ดินและอาคารทั้งหมดของอิมแพ็คเมื่อสิ้นสุด ธันวาคม 2555 ซึ่งราคาใหม่รวมเท่ากับ 21,230 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากเดิม 10,840 ล้านบาทคิดเป็น 0.61 บาท/หุ้น รวมมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 0.76 บาท/หุ้นหรือประเมิน Book Value ใหม่ที่ 2.29 บาท/หุ้น (1.53+0.15+0.61 = 2.29 บาท/หุ้น)
ที่มา : BLAND
คาดสินทรัพย์ที่มีสร้างมูลค่าเพิ่มได้หลายอย่าง: เรามีมุมมองเป็นบวกต่อการเข้าถือหุ้น 100% ในอิมแพ็ค เนื่องจากคาดว่า BLAND จะสามารถนำสินทรัพย์มาต่อยอดไม่ว่าจะเป็นการนำอิมแพ็คเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ หรือการนำอิมแพ็คมาจัดตั้งเป็นกองทุนอสังหาริมทรัพย์ ซึ่ง BLAND จะได้ประโยชน์เต็มที่จากการถือหุ้น 100% นอกจากนี้ ในปี 2556 คาดจะเริ่มเห็นความคืบหน้าในการเริ่มเปิดประมูลของรถไฟฟ้าสายสีชมพู (แคราย – มีนบุรี) ช่วงแคราย-ปากเกล็ด-มีนบุรี ระยะทาง 36 กม. ซึ่งอยู่ระหว่างศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมและคาดว่าจะมีสถานีผ่านในเมืองทองธานี ซึ่งเราคาดจะเป็นปัจจัยที่ช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของ BLAND ในอนาคต นอกจากนี้คาดว่าผลประกอบการจะได้แรงหนุนจากโครงการคอนโดมิเนียม Double Lake เมืองทองจำนวน 150 ยูนิต ที่คาดจะสร้างเสร็จปลายปี 2556
เราไม่มีคำแนะนำพื้นฐานสำหรับ BLAND และหลังจากที่เราออก Flash Note เมื่อวันที่ 4 ม.ค.โดยเชื่อว่าราคาหุ้นจะทำจุดสูงสุดในรอบ 9 ปีนั้นปัจจุบันราคาได้ปรับเพิ่มขึ้นมา 46% ทำสุดสูงสุด 9 ปีไปแล้ว และ Book Value จากเดิมที่ 1.53 บาท/หุ้นคาดจะเป็น 2.29 บาท/หุ้นในรอบงบ 31 มีนาคม 2556 นี้ ซึ่งเราเชื่อว่า BLAND ยังมีมูลค่าเพิ่มอีกหากมีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มเติมอีก เช่นที่ดินบริเวณศรีนครินทร์-สนามบินสุวรรณภูม กว่า 1,500 ไร่ซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่าราปัจจุบันเกินกว่าครึ่ง ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็นเพียง 0.75 เท่าของ Book Value ใหม่ หากเทียบการ Trading กับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ด้วยกันประกอบกับสินทรัพย์ของ BLAND ยังคง under value อยู่มากและในปีนี้คาดแนวโน้มผลประกอบการของ BLAND จะดีขึ้นทั้งรายได้จากศูนย์ประชุม โรงแรม และโครงการคอนโดมิเนียม
ที่มา
http://kelive.maybank-ke.co.th/KimEng/servlet/MemberServlet?operation=Login&source=F&action=ViewStock&DBId=2&rid=19970&lang=2&more=1 
Bland สลัดเม่าเรียบร้อย เตรียมตัววิ่งต่อ เป้าหมาย 2.29
เข้าถืออิมแพ็ค 100% เพิ่มมูลค่า 0.15 บาท/หุ้น และเพิ่มศักยภาพการบริหารงาน : BLAND ชี้แจ้งการจ่ายเงินซื้อหุ้น IMPACT ส่วนที่เหลือ (44.82%) ครบถ้วนแล้วเมื่อวันที่ 16 ม.ค. 2556 ทำให้กำไรและส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2,700 ล้านบาทหรือ 0.15 บาท/หุ้น ซึ่งมูลค่าต่อหุ้นใหม่จะแสดงในงบ 4Q56 (สิ้นสุด 31 มีนาคม 2556) การเข้าถืออิมแพ็คทั้ง 100% ทำให้คาดว่า BLAND จะมีความคล่องตัวและเพิ่มศักยภาพในการบริการจัดการสินทรัพย์ได้ดีขึ้น และคาดจะส่งผลให้กำไรสุทธิของงบ BLAND จะเพิ่มขึ้นประมาณ 140 – 150 ล้านบาทต่อปี เนื่องจากไม่ต้องหักลบส่วนที่เป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อย (Minority)
ประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ของ IMPACT เพิ่มมูลค่า 0.61 บาท/หุ้น: BLAND ได้ให้ผู้ประเมินราคาอสังหาริมทรัพย์ทำการประเมินราคาที่ดินและอาคารทั้งหมดของอิมแพ็คเมื่อสิ้นสุด ธันวาคม 2555 ซึ่งราคาใหม่รวมเท่ากับ 21,230 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากเดิม 10,840 ล้านบาทคิดเป็น 0.61 บาท/หุ้น รวมมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 0.76 บาท/หุ้นหรือประเมิน Book Value ใหม่ที่ 2.29 บาท/หุ้น (1.53+0.15+0.61 = 2.29 บาท/หุ้น)
ที่มา : BLAND
คาดสินทรัพย์ที่มีสร้างมูลค่าเพิ่มได้หลายอย่าง: เรามีมุมมองเป็นบวกต่อการเข้าถือหุ้น 100% ในอิมแพ็ค เนื่องจากคาดว่า BLAND จะสามารถนำสินทรัพย์มาต่อยอดไม่ว่าจะเป็นการนำอิมแพ็คเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ หรือการนำอิมแพ็คมาจัดตั้งเป็นกองทุนอสังหาริมทรัพย์ ซึ่ง BLAND จะได้ประโยชน์เต็มที่จากการถือหุ้น 100% นอกจากนี้ ในปี 2556 คาดจะเริ่มเห็นความคืบหน้าในการเริ่มเปิดประมูลของรถไฟฟ้าสายสีชมพู (แคราย – มีนบุรี) ช่วงแคราย-ปากเกล็ด-มีนบุรี ระยะทาง 36 กม. ซึ่งอยู่ระหว่างศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมและคาดว่าจะมีสถานีผ่านในเมืองทองธานี ซึ่งเราคาดจะเป็นปัจจัยที่ช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ของ BLAND ในอนาคต นอกจากนี้คาดว่าผลประกอบการจะได้แรงหนุนจากโครงการคอนโดมิเนียม Double Lake เมืองทองจำนวน 150 ยูนิต ที่คาดจะสร้างเสร็จปลายปี 2556
เราไม่มีคำแนะนำพื้นฐานสำหรับ BLAND และหลังจากที่เราออก Flash Note เมื่อวันที่ 4 ม.ค.โดยเชื่อว่าราคาหุ้นจะทำจุดสูงสุดในรอบ 9 ปีนั้นปัจจุบันราคาได้ปรับเพิ่มขึ้นมา 46% ทำสุดสูงสุด 9 ปีไปแล้ว และ Book Value จากเดิมที่ 1.53 บาท/หุ้นคาดจะเป็น 2.29 บาท/หุ้นในรอบงบ 31 มีนาคม 2556 นี้ ซึ่งเราเชื่อว่า BLAND ยังมีมูลค่าเพิ่มอีกหากมีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เพิ่มเติมอีก เช่นที่ดินบริเวณศรีนครินทร์-สนามบินสุวรรณภูม กว่า 1,500 ไร่ซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่าราปัจจุบันเกินกว่าครึ่ง ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็นเพียง 0.75 เท่าของ Book Value ใหม่ หากเทียบการ Trading กับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ด้วยกันประกอบกับสินทรัพย์ของ BLAND ยังคง under value อยู่มากและในปีนี้คาดแนวโน้มผลประกอบการของ BLAND จะดีขึ้นทั้งรายได้จากศูนย์ประชุม โรงแรม และโครงการคอนโดมิเนียม
ที่มา http://kelive.maybank-ke.co.th/KimEng/servlet/MemberServlet?operation=Login&source=F&action=ViewStock&DBId=2&rid=19970&lang=2&more=1