#ทันหุ้น-ข้อมูลจากทีม Wealth Research หลักทรัพย์บัวหลวงคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/69 จะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ชะลอตัวลงจากไตรมาส 2/69 โดยมีแรงหนุนจากราคาพลังงานและส่วนต่างปิโตรเคมี รายได้ธุรกิจสื่อสาร ความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์จาก AI และ Data Center รวมถึงกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากโรงไฟฟ้าต่างประเทศของ GULF
อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น ซึ่งกระทบกลุ่มขนส่ง และส่วนต่างดอกเบี้ยที่หดตัว กดดันกลุ่มธนาคาร
กลุ่มเด่น กำไรมีแนวโน้มเติบโต
พลังงาน ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้าง ราคาน้ำมัน Brent และค่าการกลั่นยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ส่วนต่างปิโตรเคมีหลายผลิตภัณฑ์ยังขยายตัว YoY แม้ภาพรวมจะชะลอลงจากไตรมาสก่อน
อิเล็กทรอนิกส์ ความต้องการจาก AI และ Data Center ยังแข็งแรง โดย US Cloud CAPEX ยังมีแนวโน้มเติบโต YoY
KCE คาดปริมาณส่งมอบ PCB เพิ่มขึ้น QoQ และการขึ้นราคาสินค้าที่มีผลตั้งแต่ 1 กรกฎาคม จะช่วยเพิ่มราคาขายเฉลี่ยราว 9–10% ส่งผลให้รายได้จาก PCB อาจเพิ่มขึ้น 17–19% QoQ ส่วน HANA ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของอัตราการใช้กำลังการผลิต IC และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI คาดเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ตั้งแต่ไตรมาส 3/69
สื่อสาร รายได้จากบริการมือถือและอินเทอร์เน็ตมีแนวโน้มเติบโต ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการมือถือปรับตัวดีขึ้น
ค้าปลีก ยอดขายสาขาเดิมของกลุ่มค้าปลีกในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 1% YoY โดยกลุ่มค้าปลีกสินค้า IT ยังเติบโตเด่น COM7 คาดยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 15% YoY และ ADVICE เพิ่มขึ้น 17% YoY ขณะที่ CPALL คาดยอดขายสาขาเดิมช่วงกรกฎาคม–สิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.5% YoY ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้างยังฟื้นตัวช้ากว่า โดย GLOBAL และ HMPRO ยังมี SSS ติดลบ
โรงพยาบาล รายได้มีแนวโน้มกลับมาเติบโตทั้ง YoY และ MoM ในเดือนกรกฎาคม จากผู้ป่วยไทยและตะวันออกกลาง ขณะที่รายได้ที่หายไปจากผู้ป่วยกัมพูชาคาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2 BH และ BDMS จึงมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากการเข้าสู่ช่วง High Season ในไตรมาส 3
ท่องเที่ยว รายได้ต่อห้องพักในเดือนกรกฎาคมยังเติบโตดี โดย AWC +26% YoY, CENTEL +8%, ERW +5% และ MINT +4% ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นประมาณ 16% MoM
โรงไฟฟ้า GPSC มีปัจจัยหนุนจากการรับรู้กำไรของโรงไฟฟ้า GHECO-One และ Glow IPP เต็มไตรมาส
กลุ่มที่ยังต้องระวัง
กลุ่มขนส่ง ถูกกดดันจากต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น แม้จะมีการปรับราคาค่าโดยสารช่วยชดเชยบางส่วน
กลุ่มเนื้อสัตว์ เผชิญแรงกดดันจากราคาหมูและไก่ที่ลดลง ซึ่งกระทบอัตรากำไร
กลุ่มธนาคาร ยังได้รับแรงกดดันจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่ลดลง แม้รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management ยังช่วยสนับสนุน และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของหลายบริษัทปรับเพิ่มขึ้นทั้ง MoM และ YoY
กลยุทธ์เน้นเลือกหุ้นที่กำไรยังแข็งแกร่ง
แนะนำให้เน้น Selective ในหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 3/69 ยังเติบโตแข็งแกร่ง ไม่มีการปรับประมาณการกำไรลงแรงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา และมีปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว
หุ้นที่โดดเด่น ได้แก่ KCE, CBG, ITC, BH, BDMS, AOT, CENTEL และ GPSC
โดยภาพรวม กำไรไตรมาส 3/69 มีแนวโน้มเติบโต YoY แต่ชะลอตัว QoQ ทำให้การเลือกหุ้นเป็นรายตัว และติดตาม Earnings Momentum จะมีความสำคัญมากขึ้น
ที่มา: บทวิเคราะห์ Alpha Pulse Weekly
จับตากำไรไตรมาส 3/69 คัดหุ้นเด่น รับกำไรโต
#ทันหุ้น-ข้อมูลจากทีม Wealth Research หลักทรัพย์บัวหลวงคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/69 จะเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ชะลอตัวลงจากไตรมาส 2/69 โดยมีแรงหนุนจากราคาพลังงานและส่วนต่างปิโตรเคมี รายได้ธุรกิจสื่อสาร ความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์จาก AI และ Data Center รวมถึงกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากโรงไฟฟ้าต่างประเทศของ GULF
อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น ซึ่งกระทบกลุ่มขนส่ง และส่วนต่างดอกเบี้ยที่หดตัว กดดันกลุ่มธนาคาร
กลุ่มเด่น กำไรมีแนวโน้มเติบโต
พลังงาน ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้าง ราคาน้ำมัน Brent และค่าการกลั่นยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ส่วนต่างปิโตรเคมีหลายผลิตภัณฑ์ยังขยายตัว YoY แม้ภาพรวมจะชะลอลงจากไตรมาสก่อน
อิเล็กทรอนิกส์ ความต้องการจาก AI และ Data Center ยังแข็งแรง โดย US Cloud CAPEX ยังมีแนวโน้มเติบโต YoY
KCE คาดปริมาณส่งมอบ PCB เพิ่มขึ้น QoQ และการขึ้นราคาสินค้าที่มีผลตั้งแต่ 1 กรกฎาคม จะช่วยเพิ่มราคาขายเฉลี่ยราว 9–10% ส่งผลให้รายได้จาก PCB อาจเพิ่มขึ้น 17–19% QoQ ส่วน HANA ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของอัตราการใช้กำลังการผลิต IC และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI คาดเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ตั้งแต่ไตรมาส 3/69
สื่อสาร รายได้จากบริการมือถือและอินเทอร์เน็ตมีแนวโน้มเติบโต ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการมือถือปรับตัวดีขึ้น
ค้าปลีก ยอดขายสาขาเดิมของกลุ่มค้าปลีกในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 1% YoY โดยกลุ่มค้าปลีกสินค้า IT ยังเติบโตเด่น COM7 คาดยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 15% YoY และ ADVICE เพิ่มขึ้น 17% YoY ขณะที่ CPALL คาดยอดขายสาขาเดิมช่วงกรกฎาคม–สิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.5% YoY ส่วนกลุ่มวัสดุก่อสร้างยังฟื้นตัวช้ากว่า โดย GLOBAL และ HMPRO ยังมี SSS ติดลบ
โรงพยาบาล รายได้มีแนวโน้มกลับมาเติบโตทั้ง YoY และ MoM ในเดือนกรกฎาคม จากผู้ป่วยไทยและตะวันออกกลาง ขณะที่รายได้ที่หายไปจากผู้ป่วยกัมพูชาคาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2 BH และ BDMS จึงมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากการเข้าสู่ช่วง High Season ในไตรมาส 3
ท่องเที่ยว รายได้ต่อห้องพักในเดือนกรกฎาคมยังเติบโตดี โดย AWC +26% YoY, CENTEL +8%, ERW +5% และ MINT +4% ขณะที่จำนวนนักท่องเที่ยวเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นประมาณ 16% MoM
โรงไฟฟ้า GPSC มีปัจจัยหนุนจากการรับรู้กำไรของโรงไฟฟ้า GHECO-One และ Glow IPP เต็มไตรมาส
กลุ่มที่ยังต้องระวัง
กลุ่มขนส่ง ถูกกดดันจากต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้น แม้จะมีการปรับราคาค่าโดยสารช่วยชดเชยบางส่วน
กลุ่มเนื้อสัตว์ เผชิญแรงกดดันจากราคาหมูและไก่ที่ลดลง ซึ่งกระทบอัตรากำไร
กลุ่มธนาคาร ยังได้รับแรงกดดันจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่ลดลง แม้รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management ยังช่วยสนับสนุน และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของหลายบริษัทปรับเพิ่มขึ้นทั้ง MoM และ YoY
กลยุทธ์เน้นเลือกหุ้นที่กำไรยังแข็งแกร่ง
แนะนำให้เน้น Selective ในหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 3/69 ยังเติบโตแข็งแกร่ง ไม่มีการปรับประมาณการกำไรลงแรงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา และมีปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัว
หุ้นที่โดดเด่น ได้แก่ KCE, CBG, ITC, BH, BDMS, AOT, CENTEL และ GPSC
โดยภาพรวม กำไรไตรมาส 3/69 มีแนวโน้มเติบโต YoY แต่ชะลอตัว QoQ ทำให้การเลือกหุ้นเป็นรายตัว และติดตาม Earnings Momentum จะมีความสำคัญมากขึ้น
ที่มา: บทวิเคราะห์ Alpha Pulse Weekly