สัญญาณเตือนดอลลาร์! ทำไมจีนและธนาคารกลางทั่วโลก ถึงเร่งสะสมทองคำ?

กระทู้สนทนา

เศรษฐศาสตร์ การเงิน การลงทุน การออมเงิน สกุลเงินดิจิตอล

ช่วงเดือนพฤษภาคม-มิถุนายนที่ผ่านมา มีรายงานจาก Goldman Sachs ธนาคารเพื่อการลงทุนยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ว่าจีนอาจซื้อทองคำผ่าน "ตลาดนอกระบบ" หรือ OTC (over-the-counter) ที่กรุงลอนดอน มากถึง 88 ตัน ซึ่งเยอะกว่าตัวเลขที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ประกาศต่อสาธารณะแบบทิ้งห่างชนิดเทียบกันไม่ติด
พูดง่ายๆ คือ ตัวเลขที่จีนแถลงออกมาว่า "ซื้อทองเพิ่มเท่านี้ตัน" อาจเป็นแค่ยอดภูเขาน้ำแข็ง ส่วนที่ซื้อจริงผ่านตลาดลอนดอนอาจมากกว่าที่รายงานถึง 2-5 เท่าตัว นี่ไม่ใช่ทฤษฎีสมคบคิด แต่เป็นตัวเลขที่ Goldman Sachs คำนวณจากโมเดลติดตามธุรกรรมในตลาด OTC จริง

ทำไมจีนต้องซื้อทองแบบเงียบๆ?
นักวิเคราะห์มองว่าเบื้องหลังคือความกังวลเรื่อง "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" หลังจากที่สหรัฐฯ และพันธมิตรตะวันตกเคยอายัดทุนสำรองของรัสเซียในสกุลดอลลาร์ช่วงสงครามยูเครน เหตุการณ์นี้เป็นสัญญาณเตือนให้ประเทศอื่นๆ รวมถึงจีน เริ่มกระจายความเสี่ยงออกจากสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ มาเก็บเป็นทองคำแทน เพราะทองคำเก็บไว้ในประเทศตัวเองได้ ไม่มีใครมาอายัดได้ง่ายๆ
ธนาคารกลางทั่วโลกก็มีแนวโน้มเดียวกัน สำรวจโดย World Gold Council พบว่าเกือบครึ่งของธนาคารกลางทั่วโลกวางแผนจะเพิ่มทุนสำรองทองคำต่อเนื่อง

แล้วทองพวกนี้จะเอาไปทำอะไร?
มีการตั้งข้อสังเกตกันว่าทองคำที่จีนกว้านซื้อนี้ อาจถูกนำไปใช้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันให้ระบบการเงินทางเลือกอย่าง mBridge (โครงการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยบล็อกเชนของกลุ่ม BRICS) เพื่อสร้างระบบการค้าที่ไม่ต้องพึ่งดอลลาร์หรือระบบ SWIFT ของตะวันตก
เรื่องนี้ฟังดูเข้าเค้า แต่ ณ ตอนนี้ยังไม่มีจีนหรือ Goldman Sachs ยืนยันเป็นทางการ มันคือการต่อจิ๊กซอว์ของนักวิเคราะห์บางกลุ่ม ไม่ใช่แผนที่ประกาศออกมาแล้ว