หุ้นวิชั่น – PTT จับตาปันผลครึ่งปีแรก คาด 1.10 บาทต่อหุ้น ยิลด์ 2.8% ลุ้นครึ่งปีหลังจ่ายเพิ่มหรือปันผลพิเศษ แม้ Q3/69 กำไรอ่อนตัวจากราคาน้ำมันและปริมาณขายลดลงช่วงปิดซ่อม โบรกฯ เชียร์ “ซื้อ” ชูหุ้น Laggard กลุ่ม เป้าสูงสุด 48 บาท
บล.เอเซีย พลัส ระบุถึง บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ว่า กำไรสุทธิ 1H69 เท่ากับ 7.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 74.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 68.7% ของประมาณการกำไรสุทธิที่ประเมินไว้ เบื้องต้นยังคงประมาณเดิม โดยคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q26 อาจเห็นการปรับตัวลดลง QoQ จากการปรับตัวลงของราคาปิโตรเลียมเป็นหลัก ภายใต้สมมติฐานสงครามคลี่คลายกลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งจะทำให้ราคาปิโตรเลียมรวมถึงราคาปิโตรเคมีในตลาดโลกค่อยๆปรับตัวลดลงสะท้อน demand และ supply
ที่แท้จริง รวมถึงในส่วนคาดปริมาณขายปิโตรเลียมของทั้ง PTT และ PTTEP จะลดลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วงการหยุด maintenance หลายโครงการ และเข้าสู่ช่วงปิดซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซที่ 6 ราว 26 วัน
อย่างไรก็ตามภายใต้ประมาณการปัจจุบัน ฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบอ้างอิงดูไบในปี 2569 เท่ากับ 80 เหรียญฯต่อบาร์เรล และตั้งแต่ปี 2570 ที่ 75 เหรียญฯ ซึ่งตัวแปรสำคัญยังอยู่ที่สถานการณ์สงครามที่เกิดขึ้นอาจทำให้สมมติฐานเปลี่ยนแปลงได้
ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2570 มาอยู่ที่ 48 บาทต่อหุ้น ตามการปรับมูลค่าพื้นฐานของบริษัทลูกๆไปก่อนหน้านี้ โดยภาพใหญ่ยังคงชอบ PTT จากการเป็น Holding Company ที่มีการ Diversified ธุรกิจ สร้างกำไรได้มีเสถียรภาพท่ามกลางความผันผวนที่เกิดขึ้นในระดับที่ดี
นอกจากนี้ยังมีปันผลสูงจูงใจ Dividend Yield ต่อปีราว 5-6% โดยคาด 1H69 จะจ่ายปันผลขั้นต่ำราว 1.10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Yield ครึ่งปีที่ 2.8% แต่หากงบอยู่ในระดับที่ดีได้ต่อเนื่อง คาด 2H69 มีโอกาสจ่ายปันผลสูงในอัตราสูงขึ้น หรือลุ้นปันผลพิเศษได้เช่นในปี 2568 ที่ผ่านมา อีกทั้งหากพิจารณาหุ้นในปัจจุบันยัง laggard ลูกในกลุ่มฯอยู่มาก จึงแนะนำหาจังหวะ “ซื้อสะสม”
ด้านบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า แนวโน้มกำไรต Q3/69 คาดอ่อนลง QoQ จากฐานสูง ปริมาณขายก๊าซลดลงตามฤดูกาล ก าไรของ PTTEP ลดลงตามปริมาณขาย และราคาน้ำมันเฉลี่ยลดลง ธุรกิจโรงกลั่น คาดอ่อนลงตามขาดทุนสต๊อก รวมถึง PTTGC ก็อ่อนลงจากฐานสูง และสเปรดปิโตรเคมีลดลง
การจ่ายเงินปันผล โดยปกติ PTT จะประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งแรกของปี หลังงบออกราว 1 เดือน ด้วยกำไรปีนี้แข็งแกร่ง ทำให้อาจจะจ่ายเงินปันผลครึ่งแรกเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 0.90 บาท/หุ้น ทั้งนี้ PTT เคยจ่ายเงินปันผลครึ่งแรก 1.30 บาท/หุ้น เมื่อปี 65 ซึ่งปีนั้น กำไรครึ่งแรกอยู่ที่ 6.4 หมื่นล้านบาท
ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 40.42 บาท จากกำไรที่แข็งแกร่ง ทำให้ตลาดมีแนวโน้มปรับประมาณกำไรเพิ่มขึ้น รวมถึงคาดเงินปันผลระดับดี จากกำไรที่เพิ่มขึ้นมาก รวมถึงมีแรงซื้อจากต่างชาติต่อเนื่อง
PTT ลุ้นปันผล 1.10 บ. โค้งสามชะลอตามน้ำมัน
หุ้นวิชั่น – PTT จับตาปันผลครึ่งปีแรก คาด 1.10 บาทต่อหุ้น ยิลด์ 2.8% ลุ้นครึ่งปีหลังจ่ายเพิ่มหรือปันผลพิเศษ แม้ Q3/69 กำไรอ่อนตัวจากราคาน้ำมันและปริมาณขายลดลงช่วงปิดซ่อม โบรกฯ เชียร์ “ซื้อ” ชูหุ้น Laggard กลุ่ม เป้าสูงสุด 48 บาท
บล.เอเซีย พลัส ระบุถึง บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ว่า กำไรสุทธิ 1H69 เท่ากับ 7.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 74.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 68.7% ของประมาณการกำไรสุทธิที่ประเมินไว้ เบื้องต้นยังคงประมาณเดิม โดยคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q26 อาจเห็นการปรับตัวลดลง QoQ จากการปรับตัวลงของราคาปิโตรเลียมเป็นหลัก ภายใต้สมมติฐานสงครามคลี่คลายกลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งจะทำให้ราคาปิโตรเลียมรวมถึงราคาปิโตรเคมีในตลาดโลกค่อยๆปรับตัวลดลงสะท้อน demand และ supply
ที่แท้จริง รวมถึงในส่วนคาดปริมาณขายปิโตรเลียมของทั้ง PTT และ PTTEP จะลดลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วงการหยุด maintenance หลายโครงการ และเข้าสู่ช่วงปิดซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซที่ 6 ราว 26 วัน
อย่างไรก็ตามภายใต้ประมาณการปัจจุบัน ฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบอ้างอิงดูไบในปี 2569 เท่ากับ 80 เหรียญฯต่อบาร์เรล และตั้งแต่ปี 2570 ที่ 75 เหรียญฯ ซึ่งตัวแปรสำคัญยังอยู่ที่สถานการณ์สงครามที่เกิดขึ้นอาจทำให้สมมติฐานเปลี่ยนแปลงได้
ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2570 มาอยู่ที่ 48 บาทต่อหุ้น ตามการปรับมูลค่าพื้นฐานของบริษัทลูกๆไปก่อนหน้านี้ โดยภาพใหญ่ยังคงชอบ PTT จากการเป็น Holding Company ที่มีการ Diversified ธุรกิจ สร้างกำไรได้มีเสถียรภาพท่ามกลางความผันผวนที่เกิดขึ้นในระดับที่ดี
นอกจากนี้ยังมีปันผลสูงจูงใจ Dividend Yield ต่อปีราว 5-6% โดยคาด 1H69 จะจ่ายปันผลขั้นต่ำราว 1.10 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Yield ครึ่งปีที่ 2.8% แต่หากงบอยู่ในระดับที่ดีได้ต่อเนื่อง คาด 2H69 มีโอกาสจ่ายปันผลสูงในอัตราสูงขึ้น หรือลุ้นปันผลพิเศษได้เช่นในปี 2568 ที่ผ่านมา อีกทั้งหากพิจารณาหุ้นในปัจจุบันยัง laggard ลูกในกลุ่มฯอยู่มาก จึงแนะนำหาจังหวะ “ซื้อสะสม”
ด้านบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า แนวโน้มกำไรต Q3/69 คาดอ่อนลง QoQ จากฐานสูง ปริมาณขายก๊าซลดลงตามฤดูกาล ก าไรของ PTTEP ลดลงตามปริมาณขาย และราคาน้ำมันเฉลี่ยลดลง ธุรกิจโรงกลั่น คาดอ่อนลงตามขาดทุนสต๊อก รวมถึง PTTGC ก็อ่อนลงจากฐานสูง และสเปรดปิโตรเคมีลดลง
การจ่ายเงินปันผล โดยปกติ PTT จะประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งแรกของปี หลังงบออกราว 1 เดือน ด้วยกำไรปีนี้แข็งแกร่ง ทำให้อาจจะจ่ายเงินปันผลครึ่งแรกเพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 0.90 บาท/หุ้น ทั้งนี้ PTT เคยจ่ายเงินปันผลครึ่งแรก 1.30 บาท/หุ้น เมื่อปี 65 ซึ่งปีนั้น กำไรครึ่งแรกอยู่ที่ 6.4 หมื่นล้านบาท
ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 40.42 บาท จากกำไรที่แข็งแกร่ง ทำให้ตลาดมีแนวโน้มปรับประมาณกำไรเพิ่มขึ้น รวมถึงคาดเงินปันผลระดับดี จากกำไรที่เพิ่มขึ้นมาก รวมถึงมีแรงซื้อจากต่างชาติต่อเนื่อง