มุมมองราคาทองคำตอนนี้: ทำไมผมถึงคิดว่ามันไม่ใช่แค่ demand/supply ธรรมดา
เห็นหลายกระทู้พูดเรื่องราคาทองขึ้นแรงช่วงนี้ อยากมาแชร์มุมมองส่วนตัว ไม่ใช่กูรู ไม่ได้มีข้อมูลวิชาการรองรับ 100% แค่สังเกตแล้วคิดตาม เปิดรับคนแย้งครับ
ตลาด derivative ใหญ่กว่าตลาดทองจริงมาก
ตลาดที่เทรดทองคำแบบ CFD/Forex/Futures มีปริมาณเงินหมุนเวียนต่อวันสูงกว่าตลาดทองคำจริง (physical gold ที่ซื้อขายส่งมอบจริง) เยอะมาก เรื่องนี้เป็นที่รู้กันในวงการว่า "paper gold" มีมากกว่า "physical gold" หลายเท่า ตัวเลขที่แน่นอนผมไม่กล้าฟันธง เพราะแต่ละแหล่งให้ตัวเลขไม่ตรงกัน แต่คอนเซ็ปต์นี้มีคนพูดถึงกันมานานในวงการเทรด
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
เมื่อปริมาณเงินในตลาด derivative เยอะกว่าตลาดจริงมาก การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นจึงถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไร (speculation) มากกว่าจะสะท้อน demand/supply ของทองคำจริงล้วนๆ เหมือนตลาดหุ้นที่บางทีราคาวิ่งเพราะ sentiment ไม่ใช่เพราะปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนจริง
ข่าวเดียวกัน บางทีราคาวิ่งคนละทิศทาง คนที่เทรดตามข่าวอย่างเดียวน่าจะเคยเจอ
สิ่งที่ผมไม่ได้พูดคือ
ผมไม่ได้บอกว่ามีใครนั่ง "ปั่นราคา" แบบจงใจทุกวัน อันนั้นเป็นทฤษฎีสมคบคิดที่พิสูจน์ไม่ได้ และผมก็ไม่มีหลักฐาน สิ่งที่ผมพูดคือ โครงสร้างตลาดทำให้ราคาระยะสั้นผันผวนจาก sentiment/เงินเก็งกำไร มากกว่าจะเป็น pure demand-supply แบบสินค้าทั่วไป
สรุปสำหรับคนที่ถือทอง
ระยะยาวมูลค่าทองคำมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น (ในแง่การรักษามูลค่าเทียบเงินเฟ้อ) แต่ระยะสั้น ราคาจะผันผวนแรงกว่าที่คิด เพราะมันไม่ใช่แค่ตลาด physical demand ล้วนๆ ใครที่ทุ่มพอร์ตไปกับทองอย่างเดียวโดยหวังราคานิ่งขึ้นเรื่อยๆ อาจจะต้องกระจายความเสี่ยงเพิ่ม
ใครมีมุมมองต่างยินดีรับฟังครับ อยากรู้ว่าจากประสบการณ์จริงเป็นยังไงบ้าง
ราคา ทอง
เห็นหลายกระทู้พูดเรื่องราคาทองขึ้นแรงช่วงนี้ อยากมาแชร์มุมมองส่วนตัว ไม่ใช่กูรู ไม่ได้มีข้อมูลวิชาการรองรับ 100% แค่สังเกตแล้วคิดตาม เปิดรับคนแย้งครับ
ตลาด derivative ใหญ่กว่าตลาดทองจริงมาก
ตลาดที่เทรดทองคำแบบ CFD/Forex/Futures มีปริมาณเงินหมุนเวียนต่อวันสูงกว่าตลาดทองคำจริง (physical gold ที่ซื้อขายส่งมอบจริง) เยอะมาก เรื่องนี้เป็นที่รู้กันในวงการว่า "paper gold" มีมากกว่า "physical gold" หลายเท่า ตัวเลขที่แน่นอนผมไม่กล้าฟันธง เพราะแต่ละแหล่งให้ตัวเลขไม่ตรงกัน แต่คอนเซ็ปต์นี้มีคนพูดถึงกันมานานในวงการเทรด
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
เมื่อปริมาณเงินในตลาด derivative เยอะกว่าตลาดจริงมาก การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นจึงถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไร (speculation) มากกว่าจะสะท้อน demand/supply ของทองคำจริงล้วนๆ เหมือนตลาดหุ้นที่บางทีราคาวิ่งเพราะ sentiment ไม่ใช่เพราะปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนจริง
ข่าวเดียวกัน บางทีราคาวิ่งคนละทิศทาง คนที่เทรดตามข่าวอย่างเดียวน่าจะเคยเจอ
สิ่งที่ผมไม่ได้พูดคือ
ผมไม่ได้บอกว่ามีใครนั่ง "ปั่นราคา" แบบจงใจทุกวัน อันนั้นเป็นทฤษฎีสมคบคิดที่พิสูจน์ไม่ได้ และผมก็ไม่มีหลักฐาน สิ่งที่ผมพูดคือ โครงสร้างตลาดทำให้ราคาระยะสั้นผันผวนจาก sentiment/เงินเก็งกำไร มากกว่าจะเป็น pure demand-supply แบบสินค้าทั่วไป
สรุปสำหรับคนที่ถือทอง
ระยะยาวมูลค่าทองคำมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น (ในแง่การรักษามูลค่าเทียบเงินเฟ้อ) แต่ระยะสั้น ราคาจะผันผวนแรงกว่าที่คิด เพราะมันไม่ใช่แค่ตลาด physical demand ล้วนๆ ใครที่ทุ่มพอร์ตไปกับทองอย่างเดียวโดยหวังราคานิ่งขึ้นเรื่อยๆ อาจจะต้องกระจายความเสี่ยงเพิ่ม
ใครมีมุมมองต่างยินดีรับฟังครับ อยากรู้ว่าจากประสบการณ์จริงเป็นยังไงบ้าง