เปิดผลงานอสังหาฯ Q1/69 เร่งปรับเกมธุรกิจ ฝ่าวิกฤตกำลังซื้อชะลอ

KEY POINTS

ภาคอสังหาริมทรัพย์ไทยในไตรมาส 1 ปี 2569 ยังเผชิญโจทย์ท้าทายรอบด้าน ทั้งกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้า หนี้ครัวเรือนสูง ความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และภาวะเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง ส่งผลให้ผู้ประกอบการรายใหญ่ต้องเร่ง “ปรับเกมธุรกิจ” เพื่อรักษาการเติบโตและกระจายความเสี่ยง

โดยภาพรวมเริ่มเห็นการขยับจากธุรกิจขายที่อยู่อาศัยแบบดั้งเดิม ไปสู่โมเดลที่เน้นรายได้ประจำ (Recurring Income) ระบบนิเวศบริการ (Ecosystem) และธุรกิจใหม่ที่เชื่อมโยงกับการใช้ชีวิตมากขึ้น

ขณะที่ผู้เล่นรายใหญ่ต่างงัดกลยุทธ์เฉพาะตัวออกมารับมือกับตลาดที่แข่งขันรุนแรงมากขึ้น ตั้งแต่การลงทุนเมกะโปรเจกต์ การขยายสู่ธุรกิจสุขภาพ การพัฒนาโซลูชันเช่าออมบ้าน ไปจนถึงการเร่งขายสินทรัพย์เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN ถือเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการที่ยังคงเติบโตโดดเด่นในไตรมาสแรกของปี โดยมีรายได้รวม 13,352 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากช่วงเดียวกันปีก่อน

และมีกำไรสุทธิ 4,971 ล้านบาท เติบโต 18% จากปีก่อน สะท้อนความแข็งแกร่งของโมเดล Retail-Led Mixed-Use Development และการสร้าง Festival & Experience Economy ที่ช่วยดึงทราฟฟิกเข้าสู่ศูนย์การค้าทั่วประเทศ

นางสาวนภารัตน์ ศรีวรรณวิทย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการเงิน และกรรมการผู้จัดการใหญ่ กลุ่มงานการเงินการบัญชี และกลุ่มธุรกิจโรงแรมและสำนักงาน บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา ระบุว่า การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนและอินเดีย รวมถึงความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ดีขึ้น ช่วยหนุนการจับจ่ายใช้สอยในประเทศ

ขณะที่กิจกรรมเทศกาลและอีเวนต์ตลอดปี เป็นแรงส่งสำคัญให้จำนวนผู้ใช้บริการและยอดขายร้านค้าเติบโตต่อเนื่อง จุดที่น่าสนใจคือ บริษัทเดินหน้าประกาศวิสัยทัศน์ใหม่ “A Future-Led Ecosystem” พร้อมแผนลงทุนระยะ 5 ปี วงเงินกว่า 110,000 ล้านบาท ในช่วงปี 2569-2573 เพื่อพัฒนาเมกะโปรเจกต์และแลนด์มาร์กทั่วประเทศ

ตั้งแต่โครงการเมืองแห่งอนาคตย่านรังสิตบนพื้นที่กว่า 750 ไร่ โครงการ Central GR9 ย่านพระราม 9 ไปจนถึง The Central District ที่เชื่อมโครงการเซ็นทรัล ลาดพร้าว และ The Central พหลโยธิน

นอกจากนี้ ยังเตรียมเปิดโครงการรีเทลใหม่หลายแห่ง อาทิ “เซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส” มิกซ์ยูสแห่งใหม่ของภาคอีสาน และ “เซ็นทรัล นอร์ทวิลล์” ในนนทบุรี รวมถึงการทรานส์ฟอร์มโครงการเดิมครั้งใหญ่ ทั้งเซ็นทรัล ปิ่นเกล้า เซ็นทรัล บางนา เซ็นทรัล เชียงใหม่ แอร์พอร์ต และเซ็นทรัล ภูเก็ต เพื่อยกระดับสู่การเป็น Global Destination

อีกแรงขับสำคัญของ CPN คือการสร้าง “Festival Economy” โดยเฉพาะความสำเร็จของเทศกาลสงกรานต์ปี 2569 ที่ดึงผู้ร่วมงานกว่า 15 ล้านคนทั่วประเทศ พร้อมสร้าง Engagement บนโซเชียลมีเดียกว่า 33 ล้านครั้ง สะท้อนบทบาทใหม่ของศูนย์การค้าในฐานะ Culturetainment Platform และ Tourism Hub

ฝั่งบริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SENA เลือกใช้กลยุทธ์ “แก้ Pain Point” ให้ผู้บริโภคที่เข้าถึงสินเชื่อยาก ผ่านโมเดล “LivNex” หรือโซลูชันเช่าออมบ้าน ซึ่งกำลังกลายเป็น New S-Curve สำคัญของบริษัท

ทำให้ไตรมาส 1/2569 SENA มียอดขายรวม 5,127 ล้านบาท รายได้รวม 1,282 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน แต่ยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นไว้ได้ที่ 33% เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 101 ล้านบาท โดยมี Backlog สูงถึง 9,102 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องถึงปี 2570

นางสาวอธิกา บุญรอดชู ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ สายงานจัดสรรเงินและการลงทุน SENA ระบุว่า แม้ตลาดอสังหาฯ ยังมีดีมานด์ แต่ผู้บริโภคจำนวนมากไม่สามารถขอสินเชื่อผ่าน ทำให้ LivNex เติบโตต่อเนื่อง ปัจจุบันมีห้องในโครงการภายใต้โมเดลดังกล่าว 946 ห้อง มูลค่ารวม 1,898 ล้านบาท

ขณะเดียวกัน SENA ยังเร่งสร้าง New S-Curve ผ่าน Green Lifestyle Platform ที่เชื่อม “บ้าน พลังงาน การเดินทาง และการเงิน” เข้าไว้ด้วยกัน โดยมี SENA Solar Energy และ SENA Green Auto เป็นกลไกขับเคลื่อนสำคัญ รองรับเทรนด์พลังงานสะอาด Solar Rooftop และรถยนต์ไฟฟ้าในอนาคต

ด้านบริษัท พราว เรียล เอสเตท จำกัด (มหาชน) หรือ PROUD ยังเดินหน้าเจาะตลาดลักชัวรีและ Branded Residences ซึ่งยังมีกำลังซื้อแข็งแกร่ง ทั้งจากลูกค้าไทยและต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มที่มองหาที่อยู่อาศัยเพื่อสุขภาพและการพักระยะยาว นายพสุ ลิปตพัลลภ กรรมการบริหาร PROUD กล่าวว่า ทิศทางไตรมาส 1/2569 ยังสดใสจากการรับรู้รายได้ของโครงการ NUE District R9 และ VEHHA Hua Hin

ขณะที่บริษัทมี Backlog สูงถึง 6,131 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ถึงปี 2570 และมีคุณภาพสูงจากกลุ่ม Real Demand ทำให้อัตราการปฏิเสธโอนอยู่ในระดับต่ำ PROUD มองว่าตลาดอสังหาฯ ปีนี้จะฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปตามเศรษฐกิจ การเมือง และการท่องเที่ยว แต่ตลาดลักชัวรียังเติบโตได้ดี โดยเฉพาะโครงการในทำเล CBD และ Resort Residences ที่ตอบโจทย์ด้าน Health & Wellness

อีกบริษัทที่ขยับชัดในเรื่องการทรานส์ฟอร์มองค์กร คือ บริษัท พฤกษา โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSH ซึ่งกำลังเปลี่ยนตัวเองจากผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ไปสู่ “Integrated Living & Healthcare Platform” ภายใต้แนวคิด Lifetime Well-Living

โดยไตรมาส 1/2569 PSH มีรายได้รวม 3,430 ล้านบาท พร้อมเดินหน้ากลยุทธ์หลัก 3 ด้าน ได้แก่ Asset-Optimized, Capital-Efficient และ Well-Living-Focused เพื่อสร้างรายได้คุณภาพและ Recurring Income ระยะยาว

นางสาวปัทมา ปิยะมณีพร รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่ม PSH ระบุว่า พฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน ผู้คนให้ความสำคัญกับสุขภาพและการดูแลเชิงป้องกันมากขึ้น ทำให้บริษัทเร่งสร้าง Well-Living Ecosystem ที่เชื่อม “บ้าน” และ “สุขภาพ” เข้าด้วยกัน จุดแข็งสำคัญของพฤกษาคือการมีโรงพยาบาลในเครือ

โดยธุรกิจโรงพยาบาลวิมุตในไตรมาสแรกมีรายได้ 562 ล้านบาท เติบโต 10% และ EBITDA เพิ่มขึ้น 24% จากการขยายฐานลูกค้าประกัน ลูกค้าองค์กร และผู้ป่วยต่างชาติ นอกจากนี้ PSH ยังเร่งสร้างรายได้ประจำผ่านโครงการคลังสินค้าอัจฉริยะ อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ และ Eco Apartment รวมถึงโมเดล Lease & Rent-to-Own Program เพื่อช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงการเป็นเจ้าของบ้านได้ง่ายขึ้น

นายธีระ ทองวิไล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท พฤกษา เรียลเอสเตท จำกัด (มหาชน) ยอมรับว่า ตลาดบ้านเดี่ยวอยู่ในภาวะอ่อนแรงที่สุดในรอบ 5 ปี ทำให้ผู้ประกอบการต้องปรับสินค้า ราคา และช่องทางขายอย่างแม่นยำมากขึ้น โดยบริษัทเร่งบริหารสินค้าพร้อมขายมูลค่า 65,300 ล้านบาท เพื่อเปลี่ยนเป็นรายได้และกระแสเงินสดให้เร็วที่สุด