มิติหุ้น-GULF หรือ บมจ.กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ โดย บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า คาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 เพิ่มขึ้นมากและทำสถิติสูงสุดใหม่ด้วยกำไร 8.9 พันลบ.(ทรงตัว QoQ, +65%YoY) หากไม่รวมขาดทุน FX -200 ลบ.ตามเงินบาทอ่อนค่า คาดกำไรปกติ 9.1 พันลบ. เพิ่มขึ้นมาก +15%QoQ, +71%YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่และดีกว่าคาดเดิม
ประเด็นบวกหลักคือ 1. การถูกเรียกเดินเครื่องจากกฟผ. ของโรง IPP (GSRC, GPD) เต็มที่ ทำให้ Load factor เพิ่มจาก 53% เป็น 80% ขณะเดียวกันโรงไฟฟ้าSPP (GMP) ก็หยุดซ่อมลดลง 2. การเริ่มรับรู้เต็มไตรมาสของ Solar ในไทย 354 MW ที่ทยอย COD Q4 ปี 68 3.บันทึกรายได้ค่าไฟฟ้าค้างรับของ Mekong (Wind ที่เวียดนาม) ราว 600 ลบ. และ 4. OPEX ลดลง -34%QoQ, -2%YoY ลดลงตามฤดูกาล และปีก่อนมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษา
คาดส่วนแบ่งกำไร 6.1 พันลบ. -13%QoQ, +99%YoY เพิ่มขึ้นมาก YoY จาก ADVANC (เริ่มควบบริษัท 2Q68) ลดลง QoQ จาก ADVANC (ฐานสูง), Jackson หยุดซ่อม 1 เดือน, GGCความเร็วลมลดลง, และ PTT NGD ต้นทุนก๊าซเพิ่มขึ้น ซึ่งกำไรปกติ Q1 ปี 69 คิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรทั้งปี 3.0 หมื่นลบ. (+9%YoY) สะท้อนถึง Upside ซึ่งเกิดจากผลประกอบการของ IPP ดีกว่าคาด
โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 66.00 บ. จากคาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ไม่เพียงเท่านั้น กำไร Q2 ปี 69 จะเพิ่มขึ้นไปอีกตามเงินปันผลรับจาก KBANK ซึ่งจะทำให้กำไรปกติ 1H69F แข็งแกร่ง และทำให้กำไรที่คาดไว้มี Upside
ที่มา-
https://www.mitihoon.com/2026/04/30/637198/
GULF จ่อทุบกำไรนิวไฮ Q1 เกือบ 1 หมื่นล้าน
มิติหุ้น-GULF หรือ บมจ.กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ โดย บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า คาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 เพิ่มขึ้นมากและทำสถิติสูงสุดใหม่ด้วยกำไร 8.9 พันลบ.(ทรงตัว QoQ, +65%YoY) หากไม่รวมขาดทุน FX -200 ลบ.ตามเงินบาทอ่อนค่า คาดกำไรปกติ 9.1 พันลบ. เพิ่มขึ้นมาก +15%QoQ, +71%YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่และดีกว่าคาดเดิม
ประเด็นบวกหลักคือ 1. การถูกเรียกเดินเครื่องจากกฟผ. ของโรง IPP (GSRC, GPD) เต็มที่ ทำให้ Load factor เพิ่มจาก 53% เป็น 80% ขณะเดียวกันโรงไฟฟ้าSPP (GMP) ก็หยุดซ่อมลดลง 2. การเริ่มรับรู้เต็มไตรมาสของ Solar ในไทย 354 MW ที่ทยอย COD Q4 ปี 68 3.บันทึกรายได้ค่าไฟฟ้าค้างรับของ Mekong (Wind ที่เวียดนาม) ราว 600 ลบ. และ 4. OPEX ลดลง -34%QoQ, -2%YoY ลดลงตามฤดูกาล และปีก่อนมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษา
คาดส่วนแบ่งกำไร 6.1 พันลบ. -13%QoQ, +99%YoY เพิ่มขึ้นมาก YoY จาก ADVANC (เริ่มควบบริษัท 2Q68) ลดลง QoQ จาก ADVANC (ฐานสูง), Jackson หยุดซ่อม 1 เดือน, GGCความเร็วลมลดลง, และ PTT NGD ต้นทุนก๊าซเพิ่มขึ้น ซึ่งกำไรปกติ Q1 ปี 69 คิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรทั้งปี 3.0 หมื่นลบ. (+9%YoY) สะท้อนถึง Upside ซึ่งเกิดจากผลประกอบการของ IPP ดีกว่าคาด
โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 66.00 บ. จากคาดกำไรปกติ Q1 ปี 69 ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ไม่เพียงเท่านั้น กำไร Q2 ปี 69 จะเพิ่มขึ้นไปอีกตามเงินปันผลรับจาก KBANK ซึ่งจะทำให้กำไรปกติ 1H69F แข็งแกร่ง และทำให้กำไรที่คาดไว้มี Upside
ที่มา- https://www.mitihoon.com/2026/04/30/637198/