หลายคนมอง PTT เป็นหุ้นพลังงานขนาดใหญ่
แต่ในเชิงโครงสร้าง
PTT คือ Holding Company ที่ถือหุ้นในบริษัทจดทะเบียนระดับประเทศหลายแห่ง
วันนี้เราจะ “แกะ” มูลค่าบริษัทลูกทีละตัว
เพื่อดูว่า หุ้นลูกแต่ละตัว ใส่น้ำหนักกี่บาทอยู่ในหุ้นแม่ PTT
(อ้างอิงราคาหุ้น ณ 6 ก.พ. 2026 )
🥇 อันดับ 1 — PTTEP
บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท (Market Cap): ~ 504,000 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 63.79%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~321,600 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~11.26 บาท / หุ้น PTT
PTTEP เป็นเนื้อแท้“แกนกำไร” ของกลุ่ม PTT
พลังงานต้นน้ำ กระแสเงินสดจริง และเป็นตัวแปรหลักของงบ PTT ในรอบวัฏจักรพลังงาน
🥈 อันดับ 2 — OR
บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~165,600 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 75.00%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~124,200 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~4.35 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจปลายน้ำ + Consumer Play
รายได้สม่ำเสมอ ร้านค้า-คาเฟ่-ไลฟ์สไตล์
เป็นตัวลดความผันผวนของกลุ่มพลังงาน
🥉 อันดับ 3 — PTTGC
บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~113,800 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.18%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~51,400 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.80 บาท / หุ้น PTT
ตัวแทนวัฏจักรปิโตรเคมี
กำไรขึ้นกับ spread และเศรษฐกิจโลก
อันดับ 4 — TOP
บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~106,600 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.03%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~48,000 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.68 บาท / หุ้น PTT
โรงกลั่นเบอร์หนึ่งของประเทศ
กำไรผันผวนตาม GRM
แต่เป็น asset เชิงยุทธศาสตร์
อันดับ 5 — GPSC
บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~106,400 ลบ.
PTT ถือหุ้นโดยตรง: 47.27%
มูลค่าที่สะท้อนถึง PTT: ~50,300 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.76 บาท / หุ้น PTT
ไฟฟ้า = เสถียรภาพ
ตัวถ่วงความผันผวนของกลุ่มพลังงานฟอสซิล
อันดับ 6 — IRPC
บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~24,300 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.05%
👉 สะท้อนมูลค่า ~0.38 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจครบวงจร แต่ margin บาง
อันดับ 7 — TIPH
บริษัท ทิพย กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~11,900 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 13.46%
👉 สะท้อนมูลค่า ~0.06 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจประกันและการลงทุน
🔢 สรุป (เฉพาะบริษัทลูกในตลาด)
รวมมูลค่าที่สะท้อนใน PTT ≈ ~22–23 บาท / หุ้น
❗ ยังไม่รวม
– ธุรกิจ Gas, LNG, Infrastructure
– บริษัทย่อยที่ยังไม่เข้าตลาด
– เงินสด และ Net Debt
🎯 Insight การลงทุน
ตลาดมอง PTT = หุ้นพลังงาน
แต่โครงสร้างจริงคือ Holding ที่มี Asset ใหญ่กว่าที่ราคาสะท้อน
การขึ้นของหุ้นลูก ไม่ได้ถูก reflect เต็มที่ในหุ้นแม่เสมอ
ราคาหุ้นเปลี่ยนทุกวัน
แต่มูลค่า… ไม่ได้เปลี่ยนบ่อยขนาดนั้น
แยก “อาณาจักร PTT” ด้วย Sum of the Parts หุ้นลูกแต่ละตัว สะท้อนมูลค่าเท่าไหร่ใน PTT?
หลายคนมอง PTT เป็นหุ้นพลังงานขนาดใหญ่
แต่ในเชิงโครงสร้าง
PTT คือ Holding Company ที่ถือหุ้นในบริษัทจดทะเบียนระดับประเทศหลายแห่ง
วันนี้เราจะ “แกะ” มูลค่าบริษัทลูกทีละตัว
เพื่อดูว่า หุ้นลูกแต่ละตัว ใส่น้ำหนักกี่บาทอยู่ในหุ้นแม่ PTT
(อ้างอิงราคาหุ้น ณ 6 ก.พ. 2026 )
🥇 อันดับ 1 — PTTEP
บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท (Market Cap): ~ 504,000 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 63.79%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~321,600 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~11.26 บาท / หุ้น PTT
PTTEP เป็นเนื้อแท้“แกนกำไร” ของกลุ่ม PTT
พลังงานต้นน้ำ กระแสเงินสดจริง และเป็นตัวแปรหลักของงบ PTT ในรอบวัฏจักรพลังงาน
🥈 อันดับ 2 — OR
บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~165,600 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 75.00%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~124,200 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~4.35 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจปลายน้ำ + Consumer Play
รายได้สม่ำเสมอ ร้านค้า-คาเฟ่-ไลฟ์สไตล์
เป็นตัวลดความผันผวนของกลุ่มพลังงาน
🥉 อันดับ 3 — PTTGC
บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~113,800 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.18%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~51,400 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.80 บาท / หุ้น PTT
ตัวแทนวัฏจักรปิโตรเคมี
กำไรขึ้นกับ spread และเศรษฐกิจโลก
อันดับ 4 — TOP
บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~106,600 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.03%
มูลค่าที่ PTT ถืออยู่: ~48,000 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.68 บาท / หุ้น PTT
โรงกลั่นเบอร์หนึ่งของประเทศ
กำไรผันผวนตาม GRM
แต่เป็น asset เชิงยุทธศาสตร์
อันดับ 5 — GPSC
บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~106,400 ลบ.
PTT ถือหุ้นโดยตรง: 47.27%
มูลค่าที่สะท้อนถึง PTT: ~50,300 ลบ.
👉 สะท้อนมูลค่า ~1.76 บาท / หุ้น PTT
ไฟฟ้า = เสถียรภาพ
ตัวถ่วงความผันผวนของกลุ่มพลังงานฟอสซิล
อันดับ 6 — IRPC
บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~24,300 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 45.05%
👉 สะท้อนมูลค่า ~0.38 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจครบวงจร แต่ margin บาง
อันดับ 7 — TIPH
บริษัท ทิพย กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
มูลค่าบริษัท: ~11,900 ลบ.
PTT ถือหุ้น: 13.46%
👉 สะท้อนมูลค่า ~0.06 บาท / หุ้น PTT
ธุรกิจประกันและการลงทุน
🔢 สรุป (เฉพาะบริษัทลูกในตลาด)
รวมมูลค่าที่สะท้อนใน PTT ≈ ~22–23 บาท / หุ้น
❗ ยังไม่รวม
– ธุรกิจ Gas, LNG, Infrastructure
– บริษัทย่อยที่ยังไม่เข้าตลาด
– เงินสด และ Net Debt
🎯 Insight การลงทุน
ตลาดมอง PTT = หุ้นพลังงาน
แต่โครงสร้างจริงคือ Holding ที่มี Asset ใหญ่กว่าที่ราคาสะท้อน
การขึ้นของหุ้นลูก ไม่ได้ถูก reflect เต็มที่ในหุ้นแม่เสมอ
ราคาหุ้นเปลี่ยนทุกวัน
แต่มูลค่า… ไม่ได้เปลี่ยนบ่อยขนาดนั้น