ตลาดจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed โทนเสียงของพาวเวลล์จะกำหนดทิศทางถัดไปของดอลลาร์, ทองคำ และหุ้นสหรัฐฯ 。สิ่งที่สำคัญที่สุดคือโทนเสียง ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ย 。
บทวิเคราะห์การตัดสินใจของ FOMC: โทนเสียงคือทุกสิ่ง
ตลาดอยู่ในภาวะตึงเครียดก่อนการประกาศนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในวันนี้ หลังจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวานนี้ นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้นอยู่กับว่าเจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ประธาน Fed จะกำหนดเส้นทางในอนาคตอย่างไร 。
ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ โดยลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.75%–4.00% 。เนื่องจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ได้ถูกซึมซับไว้ในตลาดแล้วอย่างสมบูรณ์ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับปฏิกิริยาของตลาดคือ โทนเสียงและแนวทางในอนาคตของพาวเวลล์ ไม่ใช่ตัวการลดอัตราดอกเบี้ยเอง 。
- สัญญาณผ่อนคลายเกินคาด (Bullish ต่อหุ้น/ทองคำ): หากพาวเวลล์แสดงความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในอนาคต เน้นย้ำความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการจ้างงาน และส่งสัญญาณยุติการลดขนาดงบดุล (QT) เร็วกว่าที่คาด ค่าเงินดอลลาร์จะดิ่งลง และสินทรัพย์เสี่ยงจะพุ่งสูงขึ้น
- สัญญาณเข้มงวดเกินคาด (Bearish ต่อหุ้น/ทองคำ): หากพาวเวลล์แสดงความระมัดระวังมากเกินไป โดยโต้แย้งว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายและต้อง "รอดูสถานการณ์" ก่อนตัดสินใจในเดือนธันวาคม นี่จะบ่งชี้ถึงการหยุดนโยบาย ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงในตลาดหุ้นและการดีดตัวอย่างแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ: สงบนิ่งก่อนพายุเชิงนโยบาย
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) แสดงการเคลื่อนไหวที่ระมัดระวัง โดยซื้อขายอยู่ใกล้ช่วง 98.50–98.70 ระดับ 98.50 ยังคงเป็นระดับสำคัญ
- หากมีการร่วงลงต่ำกว่า 98.50 อย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากถูกกระตุ้นโดยสัญญาณผ่อนคลายเกินคาดจากพาวเวลล์ อาจยืนยันการกลับมาของแนวโน้มขาลงในวงกว้างของดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายที่ 97.50
- ในทางกลับกัน หากพาวเวลล์ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ดอลลาร์อาจดีดตัวขึ้นในระยะสั้น
แนวโน้มหุ้นสหรัฐฯ: ทรงตัวในระดับสูงอย่างเปราะบาง
หุ้นสหรัฐฯ ยังคงท้าทายแรงโน้มถ่วง โดยทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนมาจากความคาดหวังว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะส่งสัญญาณการกลับสู่สภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการลงทุนมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสามแห่ง ได้แก่ Microsoft, Alphabet และ Meta จะรายงานผลประกอบการในคืนนี้และวันพรุ่งนี้ ซึ่งอาจผลักดันให้ตลาดพุ่งสูงขึ้นต่อไป
- อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นในระดับสูงนี้ขึ้นอยู่กับโทนเสียงของ Fed อย่างยิ่ง หากพาวเวลล์ส่งสัญญาณเข้มงวดเกินคาด อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้น
- นักวิเคราะห์เชื่อว่าแม้ท่าทีที่เข้มงวดจะกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้น แต่ไม่น่าจะทำให้แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างของตลาดหุ้นต้องหยุดชะงักลง เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง
คำเตือนความเสี่ยง: การซื้อขายผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แบบมีเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูง และอาจทำให้เงินทุนสูญหายได้
ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็น ข่าวสาร งานวิจัย การวิเคราะห์ ราคา และข้อมูลทั้งหมดที่อยู่ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปแก่ผู้อ่านเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ
ตลาดจับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed โทนเสียงของพาวเวลล์จะกำหนดทิศทางถัดไปของดอลลาร์