ฉาวต่อเนื่อง ฉาวไม่พัก! ในที่สุดตำรวจก็ค้นและยึดทรัพย์ HYBE ได้แล้ว หลังพยายามถึง 3 ครั้ง.. บังชีฮยอก “เตรียมเข้าคุกแน่”



​ตำรวจที่ถูกปฏิเสธหมายค้นสองครั้ง สุดท้ายเข้าตรวจค้นและยึดทรัพย์ ‘HYBE’ ได้สำเร็จ

ตำรวจเกาหลีได้ทำการเข้าตรวจค้นและยึดทรัพย์บริษัท ‘HYBE’ ซึ่งเป็นบริษัทบันเทิงอันดับหนึ่งของเกาหลีที่มีศิลปินระดับท็อปอย่าง ​TXT, BOYNEXTDOOR, และ LE SSERAFIM และ BTS ที่กำลังเตรียมการคัมแบ็กแบบครบวงในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีหน้า

การสืบสวนครั้งนี้นำโดยหน่วยสอบสวนอาชญากรรมทางการเงินของสำนักงานตำรวจโซล และการเข้าตรวจค้น HYBE ครั้งนี้ก็เกิดขึ้นได้อย่างยากลำบาก หลังจากที่ก่อนหน้านี้ พวกเขาเคยยื่นขอหมายค้นต่ออัยการแล้วถึงสองครั้งแต่ถูกปฏิเสธ ทำให้ไม่สามารถเริ่มการสืบสวนได้อย่างเป็นทางการ

ภายในหน่วยงานตำรวจเองก็มีเสียงวิจารณ์ว่า "ไม่สามารถเข้าใจเหตุผลที่อัยการปฏิเสธหมายค้นได้" อย่างไรก็ตาม ในการยื่นขอหมายค้นครั้งที่สาม อัยการได้อนุมัติในที่สุด และตำรวจจึงได้ดำเนินการตรวจค้นทันทีตามหมายที่ได้รับ

ในมุมของอัยการเอง การปฏิเสธคำร้องของตำรวจอย่างต่อเนื่องก็เป็นภาระไม่น้อย เพราะในกรณีนี้ สำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (Financial Supervisory Service) ก็ได้เปิดการสอบสวนอยู่แล้วเช่นกัน

บุคคลหลักที่ตำรวจจับตา คือ บังชีฮยอก ประธาน HYBE
ข้อกล่าวหาคือ การละเมิดกฎหมายตลาดทุน และ การทำธุรกรรมทุจริตฉ้อฉล แม้ข้อหาจะดูซับซ้อน แต่ถ้าจะสรุปสั้น ๆ ในประโยคเดียวก็คือ:
"เขารับเงิน 4,000 พันล้านวอนจากนักลงทุนที่ได้ผลประโยชน์ก้อนใหญ่จากการที่ HYBE เข้าตลาดหุ้น"

ประเด็นสำคัญของคดีนี้อยู่ที่ว่า เงิน 4,000 พันล้านวอนที่บังชีฮยอกรับมาในนามส่วนตัวนั้นมีลักษณะอย่างไร

คำถามคือ:
> ​เงินก้อนนี้เกิดจาก "สัญญาทางธุรกิจตามปกติ" อย่างที่ HYBE อ้างจริงหรือ?
> ​หรือเป็น "ธุรกรรมทุจริต" อย่างที่ตำรวจสงสัย?
ประเด็นนี้เองจะเป็นจุดตัดสินว่าเขามีความผิดหรือไม่

15 ตุลาคม 2020 – วันที่ HYBE สั่นสะเทือนตลาด

​เมื่อ 5 ปีก่อน ในวันที่ HYBE (ชื่อเดิม: Big Hit) เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในที่สุด การเข้าตลาดหลักทรัพย์ KOSPI ของ HYBE ซึ่งกลายเป็นมหาอำนาจของวงการ K-pop ในตอนนั้น ได้กลายเป็นข่าวใหญ่

ในวันแรกของการซื้อขาย มูลค่าตลาดรวม (Market Cap) ของบริษัทพุ่งทะลุ 8 ล้านล้านวอน (ประมาณ 200,000 ล้านบาท) ซึ่งสูงกว่ามูลค่ารวมของค่ายยักษ์ใหญ่อย่าง SM, JYP และ YG (ที่จดทะเบียนใน KOSDAQ) รวมกันเสียอีก

ราคาหุ้นเปิดขาย (IPO) อยู่ที่ 135,000 วอน แต่ในวันแรกของการซื้อขาย ราคาหุ้นพุ่งขึ้นแรงจนแตะระดับ 350,000 วอน ​แต่แล้ว จู่ ๆ ก็มีบางฝ่ายเริ่มขายหุ้น HYBE ออกจำนวนมาก ทำให้ราคาหุ้นดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ซึ่ง HYBE ก็ใช้เวลาประมาณ 1 ปี กว่าราคาจะกลับไปแตะระดับปิดที่ 351,000 วอนของวันเปิดตัวได้อีกครั้ง

ผู้ที่ขายหุ้นในช่วงนั้น คือกลุ่ม Private Equity Funds (PEFs) หรือกองทุนร่วมลงทุนที่ถือหุ้น HYBE ตั้งแต่ก่อนเข้าตลาด เช่น STIC Investment, Estone Equity Partners และ New Main Equity พวกเขาได้ใช้โอกาสนี้ขายทำกำไรมหาศาล

แต่จุดเริ่มต้นของ “ข้อถกเถียง” คือ สัญญาพิเศษลับ ๆ ระหว่างบังชีฮยอก กับกองทุนเหล่านี้​ ซึ่งไม่เคยเปิดเผยต่อสาธารณะมาก่อน

สัญญา Earn-out? “30% ของกำไร ตกเป็นของประธานบังชีฮยอก”

เป็นที่ทราบกันว่ากองทุน PEF เหล่านี้ ได้ทำ “สัญญา Earn-out” กับประธานบังชีฮยอกไว้ล่วงหน้า
สัญญา Earn-out คือข้อตกลงที่ว่า หากรายได้หรือกำไรของบริษัทเกินเป้าหมายที่กำหนดไว้ ผู้ซื้อจะต้องจ่ายเงินเพิ่มเติมให้แก่ผู้ขาย

ตามข้อตกลงนี้ บังชีฮยอกจะได้รับ 30% ของผลกำไรจากการลงทุน ของกองทุนเหล่านี้ หาก HYBE เข้าตลาดหุ้น (IPO) ได้สำเร็จ ซึ่งก็เกิดขึ้นจริง
หลังจาก HYBE จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เรียบร้อยแล้ว คาดว่าบังชีฮยอกได้รับเงินประมาณ 4,000 พันล้านวอน (ราว 100,000 ล้านบาทไทย)
เนื้อหาของสัญญานี้ ไม่ได้ถูกเปิดเผยในหนังสือชี้ชวนการลงทุน (เอกสารที่แจ้งรายละเอียดต่อหน่วยงานกำกับดูแล) จึงเป็นที่รับรู้กันเฉพาะระหว่างคู่สัญญาเท่านั้น

ทาง HYBE ชี้แจงว่า ได้ผ่านการปรึกษาทางกฎหมายแล้ว และมองว่าเป็น “สัญญาที่ถูกต้องตามกฎหมาย” ไม่มีปัญหาใด ๆ

แต่สิ่งที่น่าจับตาคือ:
ด้วยธรรมชาติของสัญญา Earn-out ทั้งสองฝ่ายย่อม “ตั้งเป้า” ไว้ชัดเจนว่า HYBE จะต้องสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นได้ — ซึ่งเป็นเงื่อนไขหลักของข้อตกลงนี้​

​หากดูช่วงเวลาการลงทุนของกองทุน PEF เหล่านี้

>​STIC Investment ได้ลงทุนใน HYBE (ซึ่งขณะนั้นยังใช้ชื่อว่า Big Hit) ตั้งแต่ปี 2018 และถือครองหุ้น 12.2% โดยเปิดเผยว่าได้ถอนการลงทุนไปในปี 2021
>Estone PE ปิดกิจการไปในเดือน ธันวาคม ปี 2021 กล่าวคือ ปิดตัวลงหลังจากขายหุ้นและถอนการลงทุนเรียบร้อยแล้ว
>​New Main Equity เพิ่งก่อตั้งขึ้นในเดือน ตุลาคม ปี 2019
โดยรวมแล้ว ช่วงเวลาที่กองทุนเหล่านี้เข้าไปลงทุนใน HYBE อยู่ใกล้กับช่วงที่บริษัทกำลังจะเข้าตลาดหุ้น (IPO)

​คำถามที่ตามมาคือ:
แล้วกองทุนเหล่านี้ “รวบรวมหุ้น HYBE (หรือ Big Hit ในขณะนั้น)” มาจากที่ไหน?


"บอกว่าไม่มีแผนจะเข้าตลาดหุ้น...?"

ประมาณปี 2019 มีรายงานว่า HYBE ซึ่งขณะนั้นยังใช้ชื่อว่า Big Hit ได้แจ้งกับผู้ถือหุ้นในขณะนั้นว่า "ไม่มีแผนที่จะเข้าตลาดหลักทรัพย์"
ดังนั้น นักลงทุนรายแรก ๆ อาจจะรู้สึกว่า ไม่สามารถคาดหวังผลตอบแทนก้อนโตจากการ IPO ได้ในเร็ววัน และจึงอาจตัดสินใจ ขายหุ้นทิ้งแต่เนิ่น ๆ

ในความเป็นจริง บริษัทลงทุนอย่าง LB Investment ซึ่งถือหุ้น HYBE อยู่ในตอนนั้น ก็ได้ขายหุ้นบางส่วนให้กับกองทุนอย่าง STIC Investment และ ​Estone PE

โดยเฉพาะ Estone PE มี อดีตประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ HYBE คือ คิมจุงดง ไปร่วมทีม และรับบทบาทหลักในกองทุน ​ต่อมา ทันทีหลังจาก HYBE เข้าตลาดหลักทรัพย์ กองทุน PEF เหล่านี้ก็ ขายหุ้นทั้งหมดในคราวเดียว ขณะที่ นักลงทุนทั่วไปซึ่งไม่รู้เรื่อง "สัญญาให้บังชีฮยอกรับ 30% ของกำไร" อาจเข้าใจผิด คิดว่า ราคาหุ้นที่ดิ่งลงอย่างรุนแรงเป็นเพราะตนลงทุนผิดพลาดเอง
ที่สำคัญคือ กองทุนเหล่านี้ ไม่ได้อยู่ภายใต้ข้อกำหนด 'ล็อกอัป' (lock-up period) ที่ห้ามขายหุ้นทันทีหลัง IPO ซึ่งปกติใช้เพื่อป้องกันราคาหุ้นผันผวนรุนแรงหลังจดทะเบียนใหม่


“ความเป็นไปได้ของข้อหา ‘รับสินบนในหน้าที่ (배임수재)’?”

ในช่วงเวลาที่อัยการยังคงปฏิเสธหมายค้นของตำรวจอย่างต่อเนื่อง มีการเปิดเผยว่าผู้เขียนเคยพูดคุยกับผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายซึ่งมีประสบการณ์ในคดีพิเศษมากมาย ​เขาเสนอแนะว่า:
บางทีอาจ ไม่จำเป็นต้องพยายามใช้ข้อหาละเมิดกฎหมายตลาดทุน แต่อาจ ตั้งข้อหาฐาน “รับสินบนในหน้าที่” (배임수재) แทนก็ได้
ข้อหานี้อยู่ภายใต้ ประมวลกฎหมายอาญา มาตรา 357 วรรค 1

ซึ่งระบุว่า:
“หากผู้ที่ทำหน้าที่จัดการงานของผู้อื่น ฝ่าฝืนหน้าที่ของตนโดยรับการร้องขอที่มิชอบ แล้วได้รับทรัพย์สินหรือผลประโยชน์ทางทรัพย์สิน จะถือว่ามีความผิด”

กล่าวอย่างง่ายคือ:
เนื่องจาก บังชีฮยอกได้รับผลประโยชน์ส่วนตัวจากกำไรของ HYBE ขณะอยู่ในกระบวนการนำบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์ จึงอาจเข้าข่ายตามข้อหานี้

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้อง พิสูจน์ให้ได้ว่ามีการร้องขอที่มิชอบ หรือการกระทำที่ผิดกฎหมายแฝงอยู่ในข้อตกลงนั้น

แน่นอนว่าในโลกของตลาดทุนซึ่งมีความหลากหลายและซับซ้อน ข้อตกลงทางธุรกิจลักษณะนี้จะถูกตีความว่าผิดกฎหมายหรือไม่ ก็ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของหน่วยงานที่สอบสวน

​มีการเปิดเผยด้วยว่า คณะกรรมการกำกับดูแลทางการเงิน (FSS) ได้เรียก บังชีฮยอก ไปสอบสวนเมื่อปลายเดือนที่แล้ว ​โดยตามขั้นตอนปกติ หาก FSS สอบสวนเสร็จแล้ว ก็จะส่งสำนวนคดีให้กับ อัยการ

​สำนักงานอัยการเขตโซลตอนใต้ (Seoul Southern District Prosecutors' Office) มีความเชี่ยวชาญด้านคดีอาชญากรรมทางการเงินและหลักทรัพย์ ​อดีตหัวหน้า FSS คือ อีบกฮยอน และอดีตอัยการเขตโซลตอนใต้ ชินอึงซอก ก็เคยมีความสัมพันธ์ในการทำงานที่ใกล้ชิดกัน แม้ว่าทั้งสองคนจะไม่ได้อยู่ในตำแหน่งแล้วในปัจจุบัน

​ทั้งนี้ สำนักงานอัยการเขตโซลตอนใต้เคย เข้าตรวจค้น HYBE อีกครั้งในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา ในอีกคดีหนึ่ง
โดยพบว่า อดีตผู้บริหารของ HYBE ใช้ข้อมูลวงในในการซื้อหุ้นเพื่อหากำไรโดยมิชอบ

อย่างไรก็ตาม สำหรับกรณีของบังชีฮยอกนั้น ดูเหมือนว่าตำรวจจะดำเนินการสอบสวนเชิงรุกมากกว่าอัยการ ดังนั้นจำเป็นต้องมีการประสานงานระหว่างหน่วยงาน

ประธานาธิบดีอีแจมยอง (이재명) ก่อนและหลังรับตำแหน่ง ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของ
“ตลาดหุ้นที่ยุติธรรม” และ “การคุ้มครองนักลงทุน”
บรรยากาศเหล่านี้ รวมถึงความคาดหวังต่อ การแก้ไขกฎหมายพาณิชย์ ก็ช่วยให้ตลาด KOSPI มีแรงขับมากขึ้นในช่วงนี้

ขณะที่บริษัทบันเทิงของเกาหลีเองก็เติบโตในเวทีโลก ได้รับโอกาสการลงทุนมากมาย
จึงหวังเพียงว่า...
“จะรักษาหลักการและสามัญสำนึกของตลาดทุนให้บริสุทธิ์สมกับสถานะของอุตสาหกรรมบันเทิงเกาหลี”

https://n.news.naver.com/article/214/0001434011?sid=102
แสดงความคิดเห็น
โปรดศึกษาและยอมรับนโยบายข้อมูลส่วนบุคคลก่อนเริ่มใช้งาน อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่