คัดลอกจาก
https://sites.google.com/view/chai-stock/ลงทนหน
ถ้าคุณอยากได้หุ้นที่มี P/E 10 เท่า ROE 20% และ P/BV 0.5 เท่า คุณจะไม่มีวันหาเจอ
เพราะว่า P/E * ROE = P/BV
ถ้าคุณเลือกหุ้นที่ P/E 10 เท่า ROE 20%
คุณจะได้ P/BV ประมาณ 2 เท่า อยากได้ต่ำกว่านี้ก็ไม่ได้
ถ้าอยากได้หุ้น ROE สูง ก็ต้องยอมให้ P/BV สูงด้วย
ถ้าอยากได้หุ้น P/BV ต่ำ ก็ต้องยอมรับ ROE ที่ต่ำด้วย
ยิ่งคุณอยากได้ ROE สูงมาก พร้อมกับ P/BV ต่ำมาก พร้อมกันมากเท่าไร คุณก็ต้องยิ่งกด P/E ให้ต่ำลงมากๆๆๆ จนเป็นไปไม่ได้
ที่มา
ROE คือ Return On Equity = Earning / Book Value = E/BV (ดูหมายเหตุ 1)
P/E * ROE = P/E * E/BV = P/BV
หมายเหตุ1
ถ้าดูให้ละเอียด ROE จะต่างกับ E/BV เล็กน้อย
เพราะว่า BV ที่ใช้คำนวณ ROE จะต้องเป็น BV ของ 12 เดือนที่แล้ว ไม่ใช่ BV ปัจจุบัน
P/E ต่ำ ... P/BV ต่ำ ... ROE สูง ... สามอย่างพร้อมกัน เป็นไปไม่ได้