Amazon: GPU Trainium 2 เริ่มถูกใช้งานอย่างจริงจังแล้ว!
วิเคราะห์โดย Hunter Wolf Research — วันที่ 2 พฤษภาคม 2025
สรุปเนื้อหาไฮไลต์
ยืนยันเรตติ้ง Strong Buy สำหรับหุ้น Amazon (AMZN) ด้วยมูลค่ายุติธรรมที่ $226 ต่อหุ้น
รายได้โต 10% แบบคงที่ และกำไรจากการดำเนินงานโตถึง 20%
ธุรกิจหลักอย่าง AWS, โฆษณา และบริการสมัครสมาชิก โตสองหลักอย่างต่อเนื่อง
Trainium 2 GPU เริ่มถูกใช้งานในระดับองค์กร โดยให้ประสิทธิภาพคุ้มค่าราคา
แม้มีความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากร แต่ Amazon ยังยืนหนึ่งด้วยโครงสร้างธุรกิจที่หลากหลายและแข็งแรง
ผลประกอบการไตรมาส 1/2025
รายได้โต 10% แบบปีต่อปี
กำไรจากการดำเนินงานโต 20%
ธุรกิจหลักอย่าง AWS, Ads และ Subscriptions รายได้โต สองหลัก
📊 ดูกราฟผลประกอบการ
3 ประเด็นเด่นที่ต้องรู้:
1. ผลกระทบจากภาษีศุลกากรจำกัด
Amazon มีผู้ขาย third-party ถึง 2 ล้านราย
สินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวันมีความยืดหยุ่นด้านราคาต่ำ ผู้บริโภคยังซื้อแม้ราคาขยับ
Amazon เป็นเหมือน "ตลาดนัดออนไลน์ระดับโลก" ของสินค้าราคาดี
สรุป: ไม่กลัวภาษีจ๊ะ!
2. AWS ยังคงขยายอัตรากำไร
กำไรจาก AWS โตต่อเนื่อง สนับสนุนการลงทุนในระบบ AI & Data Center
เป็นตัวทำเงินที่ช่วย Amazon สร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบต่อเนื่อง
📈 ดูกราฟ Margin AWS
3. Trainium 2 เริ่มเข้าตา!
ให้ประสิทธิภาพราคาดีกว่า GPU เชิงพาณิชย์ถึง 30-40%
ตัวเลือกสำหรับองค์กรที่ต้องการฝึกโมเดล AI แบบคุ้มค่า
ทำให้ Amazon แข่งกับ NVIDIA (NVDA), AMD และเจ้าอื่นๆ ได้สบาย
ประมาณการในอนาคต
รายได้ Q2/2025 คาดอยู่ที่ $159B - $164B
กำไรจากการดำเนินงาน: $13B - $17.5B
รายได้ทั้งปี 2025 คาดโต 9.5% โดย AWS โต 20%
ปี 2026 เป็นต้นไปคาดว่าโตเฉลี่ย 11% ต่อปี
โมเดล DCF และมูลค่าหุ้นเป้าหมาย
ใช้ Cost of Equity = 12% (Risk-Free 4.2%, Beta 1.3, ERP 6%)
อัตราภาษี 20% | Terminal Growth 5%
ได้มูลค่าหุ้นเหมาะสมที่ $226
💰 ดูตาราง DCF
ความเสี่ยงที่ควรจับตา
คู่แข่งอย่าง Google Cloud โตถึง 28% และ Microsoft Azure โต 22%
โตเร็วกว่าการเติบโตของ AWS ปัจจุบัน
ต้องจับตาว่า Amazon จะรักษาผู้นำได้แค่ไหนในสนาม cloud นี้
🌩 ดูเปรียบเทียบรายได้ Cloud
บทสรุป
Amazon ยังคงแข็งแกร่งในทุกสนาม โดยเฉพาะ AWS และ Trainium 2 ที่เริ่มได้รับการยอมรับในตลาด AI Cloud
ซื้อเถอะ อย่ารอให้ถึง $226 แล้วค่อยเข้า!
Amazon: GPU Trainium 2 เริ่มถูกใช้งานอย่างจริงจังแล้ว!
วิเคราะห์โดย Hunter Wolf Research — วันที่ 2 พฤษภาคม 2025
สรุปเนื้อหาไฮไลต์
ยืนยันเรตติ้ง Strong Buy สำหรับหุ้น Amazon (AMZN) ด้วยมูลค่ายุติธรรมที่ $226 ต่อหุ้น
รายได้โต 10% แบบคงที่ และกำไรจากการดำเนินงานโตถึง 20%
ธุรกิจหลักอย่าง AWS, โฆษณา และบริการสมัครสมาชิก โตสองหลักอย่างต่อเนื่อง
Trainium 2 GPU เริ่มถูกใช้งานในระดับองค์กร โดยให้ประสิทธิภาพคุ้มค่าราคา
แม้มีความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากร แต่ Amazon ยังยืนหนึ่งด้วยโครงสร้างธุรกิจที่หลากหลายและแข็งแรง
ผลประกอบการไตรมาส 1/2025
รายได้โต 10% แบบปีต่อปี
กำไรจากการดำเนินงานโต 20%
ธุรกิจหลักอย่าง AWS, Ads และ Subscriptions รายได้โต สองหลัก
📊 ดูกราฟผลประกอบการ
3 ประเด็นเด่นที่ต้องรู้:
1. ผลกระทบจากภาษีศุลกากรจำกัด
Amazon มีผู้ขาย third-party ถึง 2 ล้านราย
สินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวันมีความยืดหยุ่นด้านราคาต่ำ ผู้บริโภคยังซื้อแม้ราคาขยับ
Amazon เป็นเหมือน "ตลาดนัดออนไลน์ระดับโลก" ของสินค้าราคาดี
สรุป: ไม่กลัวภาษีจ๊ะ!
2. AWS ยังคงขยายอัตรากำไร
กำไรจาก AWS โตต่อเนื่อง สนับสนุนการลงทุนในระบบ AI & Data Center
เป็นตัวทำเงินที่ช่วย Amazon สร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบต่อเนื่อง
📈 ดูกราฟ Margin AWS
3. Trainium 2 เริ่มเข้าตา!
ให้ประสิทธิภาพราคาดีกว่า GPU เชิงพาณิชย์ถึง 30-40%
ตัวเลือกสำหรับองค์กรที่ต้องการฝึกโมเดล AI แบบคุ้มค่า
ทำให้ Amazon แข่งกับ NVIDIA (NVDA), AMD และเจ้าอื่นๆ ได้สบาย
ประมาณการในอนาคต
รายได้ Q2/2025 คาดอยู่ที่ $159B - $164B
กำไรจากการดำเนินงาน: $13B - $17.5B
รายได้ทั้งปี 2025 คาดโต 9.5% โดย AWS โต 20%
ปี 2026 เป็นต้นไปคาดว่าโตเฉลี่ย 11% ต่อปี
โมเดล DCF และมูลค่าหุ้นเป้าหมาย
ใช้ Cost of Equity = 12% (Risk-Free 4.2%, Beta 1.3, ERP 6%)
อัตราภาษี 20% | Terminal Growth 5%
ได้มูลค่าหุ้นเหมาะสมที่ $226
💰 ดูตาราง DCF
ความเสี่ยงที่ควรจับตา
คู่แข่งอย่าง Google Cloud โตถึง 28% และ Microsoft Azure โต 22%
โตเร็วกว่าการเติบโตของ AWS ปัจจุบัน
ต้องจับตาว่า Amazon จะรักษาผู้นำได้แค่ไหนในสนาม cloud นี้
🌩 ดูเปรียบเทียบรายได้ Cloud
บทสรุป
Amazon ยังคงแข็งแกร่งในทุกสนาม โดยเฉพาะ AWS และ Trainium 2 ที่เริ่มได้รับการยอมรับในตลาด AI Cloud
ซื้อเถอะ อย่ารอให้ถึง $226 แล้วค่อยเข้า!