มีหุ้นใน SET50 ปันผล (XD) ออกมาก่อนวันหมดอายุ U

หลังวันหมดอายุ U นอกจาก AOT แล้วไม่ค่อยเห็นใครปันผล

U จะเทรดต่ำกว่า Spot (SET50 Index) เพราะถ้ามันเทรดเท่าหรือมากกว่าดัชนี SET50 ก็จะโดนทำ Arbitrage เช่น

สมมติช่วง July-September หุ้นใน SET50 ปันผลออกมา 2%

สมมติ S50U24 = SET50 คุณก็ชื้อหุ้นทุกตัวใน SET50 ล้อตามน้ำหนักของดัชนี แล้ว Short S50U24 ที่มูลค่าเท่ากัน (1 สัญญาก็ 167,000 บาท)

พอได้ XD แล้วถ้า S50U24 ยังเท่ากับ SET50 คุณก็ปิดสัญญา ก็จะได้กำไร 2% ใน 3 เดือนแบบ Risk-Free ไร้ความเสี่ยง

ดังนั้น U ต้องเทรดต่ำกว่า SET50 เพราะไม่งั้นโดน Robot ทำ Arbitrage หมด

แล้วลองสังเกตุวันที่ตัวเป้ง ๆ ขึ้น XD ค่า Basis ของ Series ปัจจุบันจะแคบลง แต่ของ Series ในอนาคตจะไม่เปลี่ยน