ระหว่างการซื้อหุ้นกู้ไม่มีประกันของบริษัท ABC เรตติ้ง AAA ที่ให้ดอกเบี้ย 4% ต่อปี จ่ายดอกเบี้ยปีละ 2 ครั้ง มีกำหนดไถ่ถอน 10 ปี
กับการซื้อหุ้นทุนของบริษัท ABC (คือเป็นบริษัทเดียวกันที่ออกหุ้นกู้) ที่เป็นธุรกิจ
- ที่มีอัตราเติบโต 10% ต่อปีขึ้นไปสม่ำเสมอมาเป็นเวลา 10 กว่าปีที่ผ่านมา
- เป็นธุรกิจที่จำเป็นต่อผู้คนทั้งในยามปกติและในยามวิกฤติเศรษฐกิจ
- ไม่ใช่ธุรกิจสัมปทาน
- ไม่ใช่ธุรกิจประเภทที่ต้องแบ่งเอาผลกำไรจำนวนมากไปลงทุนแข่งขันด้านเทคโนโลยีตลอดเวลาเพื่อให้สามารถสู้กับบริษัทคู่แข่งได้ แต่นำเงินผลกำไรไปลงทุนขยายสาขา ขยายเครือข่ายทั้งในและต่างประเทศ เพราะยังมีโอกาสในการขยายตัวได้อีกมาก
- ยังไม่มีอะไรที่มีแนวโน้มจะมา disrupt ธุรกิจนี้ได้ภายในระยะเวลา 30 ปีข้างหน้า
- มีอัตราจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอเฉลี่ยประมาณ 3.5% ต่อปีในระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมา
- มีหนี้น้อย กระแสเงินสดดี
- อัตรากำไรขั้นต้นสูงเฉลี่ยขึ้นลงอยู่ประมาณ 30% - 35% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
- ในช่วงนี้ p/e ลดลงมามากจนต่ำกว่าราคาเหมาะสม (ที่เป็น consensus ของนักวิเคราะห์และโบรกเกอร์ส่วนใหญ่) ประมาณ 30%
- เป็นธุรกิจที่ยังมีโอกาสขยายตัวได้อีกมากทั้งในประเทศและต่างประเทศ
- ผู้บริหารเป็นคนเก่งที่มีประสบการณ์ มุ่งมั่น ไฟแรง และมีจรรยาภิบาล
ถ้าเป็นคุณ คุณจะเลือกลงทุนในหุ้นกู้ หรือ หุ้นทุน ของบริษัทเดียวกันนี้ครับ
ระหว่างการซื้อหุ้นกู้ เรตติ้ง AAA ที่ให้ดอกเบี้ย 4% กับซื้อหุ้นทุนของบริษัทที่มีอัตราเติบโต 10% ต่อปีขึ้นไป
กับการซื้อหุ้นทุนของบริษัท ABC (คือเป็นบริษัทเดียวกันที่ออกหุ้นกู้) ที่เป็นธุรกิจ
- ที่มีอัตราเติบโต 10% ต่อปีขึ้นไปสม่ำเสมอมาเป็นเวลา 10 กว่าปีที่ผ่านมา
- เป็นธุรกิจที่จำเป็นต่อผู้คนทั้งในยามปกติและในยามวิกฤติเศรษฐกิจ
- ไม่ใช่ธุรกิจสัมปทาน
- ไม่ใช่ธุรกิจประเภทที่ต้องแบ่งเอาผลกำไรจำนวนมากไปลงทุนแข่งขันด้านเทคโนโลยีตลอดเวลาเพื่อให้สามารถสู้กับบริษัทคู่แข่งได้ แต่นำเงินผลกำไรไปลงทุนขยายสาขา ขยายเครือข่ายทั้งในและต่างประเทศ เพราะยังมีโอกาสในการขยายตัวได้อีกมาก
- ยังไม่มีอะไรที่มีแนวโน้มจะมา disrupt ธุรกิจนี้ได้ภายในระยะเวลา 30 ปีข้างหน้า
- มีอัตราจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอเฉลี่ยประมาณ 3.5% ต่อปีในระยะเวลา 10 ปีที่ผ่านมา
- มีหนี้น้อย กระแสเงินสดดี
- อัตรากำไรขั้นต้นสูงเฉลี่ยขึ้นลงอยู่ประมาณ 30% - 35% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
- ในช่วงนี้ p/e ลดลงมามากจนต่ำกว่าราคาเหมาะสม (ที่เป็น consensus ของนักวิเคราะห์และโบรกเกอร์ส่วนใหญ่) ประมาณ 30%
- เป็นธุรกิจที่ยังมีโอกาสขยายตัวได้อีกมากทั้งในประเทศและต่างประเทศ
- ผู้บริหารเป็นคนเก่งที่มีประสบการณ์ มุ่งมั่น ไฟแรง และมีจรรยาภิบาล
ถ้าเป็นคุณ คุณจะเลือกลงทุนในหุ้นกู้ หรือ หุ้นทุน ของบริษัทเดียวกันนี้ครับ