ทำไม 7-11 สามารถขยายสาขาของตัวเองได้ปีละ 100 สาขา โดย “ไม่ใช้เงินทุนตัวเองแม้แต่บาทเดียว”....
ต้องดักไว้ก่อนว่า “ไม่ใช้เงินตัวเอง” รวมถึงไม่ได้กู้ยืมเงิน และไม่ได้ขาย Franchise ด้วย แต่ทำไม 7-11 ยังสามาถขยายสาขาได้ปีละ 100 สาขาฟรีๆ แบบไร้ต้นทุน...
มาถึงตรงนี้หลายคนคงเริ่มสงสัยแล้วว่า แล้วจะสร้างสาขาได้อย่างไร?? โดยไม่ต้องกู้เงิน ไม่ต้องขายแฟรนไชน์ และไม่ควักเนื้อของตัวเองแม้แต่บาทเดียว
คำตอบ คือ เพราะ 7-11 เป็นธุรกิจที่ Cash Cycle ติดลบ
Cash Cycle ติดลบ หมายความว่า คุณเก็บเงินสดจากลูกค้ามาก่อนที่จะจ่ายเงิน Supplier
และการยิ่งติดลบมากแสดงว่าบริษัทยิ่งมีเงินมาใช้ฟรีๆ ก่อนจ่ายคืน Supplier นานมากขึ้น...
ซึ่งจะตรงข้ามกับธุรกิจทั่วๆไป หรือธุรกิจ SME ที่ค้าขายกับบริษัทขนาดใหญ่ จะมี Cash Cycle เป็นบวก
เพราะต้องจ่ายเงินซื้อวัตถุดิบมาก่อน และเมื่อขายของได้ กว่าที่เราจะได้เงินกลับมาจากห้างใหญ่ๆ ใช้เวลา 30-60 วัน เป็นต้น...
โดยในอดีตเฉลี่ย 7-11 จะมี Cash Cycle ติดลบ ประมาณ 35-45 วัน ดังนั้นหาก 7-11 ขายของตั้งแต่ ม.ค. จะถือเงินสดไว้ในกระเป๋าตัวเอง จนถึง 15 มี.ค. แล้วค่อยจ่ายค่าสินค้าออกไป
ปี 2564
ยอดขายเฉพาะส่วน 7-11 เท่ากับ 290,000 ล้านบาท เฉลี่ยเดือนละ 24,000 ลบ.
ต้นทุนสินค้าเฉพาะส่วน 7-11 เท่ากับ 210,000 ล้านบาท เฉลี่ยเดือนละ 17,500 ลบ.
หมายความว่ายอดขายของเดือน ม.ค. 24,000 ลบ.
จะจ่ายเงินคืนให้ Supplier เดือน มี.ค. 17,500 ลบ.
และโดยปกติแล้วตัว 7-11 จะมีรายจ่ายต่างๆที่ต้องจ่ายทันที เช่น ค่าพนักงาน ค่าน้ำ-ไฟฟ้า ค่าใช้จ่ายหลังบ้าน ประมาณเดือนละ 6,000 ลบ.
แสดงว่าระหว่าง 45 วัน จะมี Free Cash Flow เหลือ = 24,000 – 6,000 = 18,000 บาท
หากเอาไปลงทุนในตลาดเงิน ดอกเบี้ย 1% ได้เงินฟรีจากอากาศ = 18,000 x 45 วัน x (1%/365) = 22.19 ลบ.
หากเอาไปลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ดอกเบี้ย 3% ได้เงินฟรีจากอากาศ = 18,000 x 45 วัน x (3%/365) = 66.5 ลบ.
โดยค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขา(แบบเช่าพื้นที่) ตกแต่ง วางระบบต่างๆ จะอยู่ที่ 3-5 ล้านบาทต่อสาขา
ดังนั้นจะมีเงินไปเปิดสาขาใหม่ฟรีๆ 66.5/5 = 13 สาขา ภายใน 45 วัน
ซึ่งจะสามารถทำแบบนี้ได้ 8 รอบต่อปี หรือจะทำให้ 7-11 มีสาขาใหม่ฟรีๆ จากเงินสดอิสระ = 104 สาขา/ปี เป็นอย่างน้อย...
ปัจจุบัน 7-11 มีทั้งการขายแฟรนไชน์ การใช้เงินทุนที่ตนเองสะสมจาก Free Cash มาตลอด 10-15 ปี มาขยายสาขาได้ปีละ 500-700 สาขาต่อเนื่อง
เมื่อเป็นแบบนี้ จึงน่าศึกษาอย่างมากสำหรับธุรกิจใดๆที่มี Cash Cycle ติดลบ และประกอบกับ Size ของ Free Cash ที่ใหญ่มากเพียงพอ จะสามารถสร้างการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว ได้แบบฟรีๆ ไม่มีต้นทุน
โดยบริษัทที่ทำได้กำไรจากอากาศได้ดีอีกแห่ง คือ Apple
โดยรายนั้นมี Cash Cycle ติดลบกว่า -62 วัน!! เพราะ Apple ขายสินค้าให้ Distributor ทั่วโลกโดยเก็บเงินสดแทบจะทันที…
ในขณะที่ตัวเองจ่ายเงินให้กับผู้ผลิตและประกอบเครื่อง เช่น Foxconn และ Supplier อื่นๆใน 60 วัน หรือ 2 เดือนถัดไป...และด้วยอดขายมหาศาลกว่าปีละ 5.76 ล้านล้านบาท หรือเดือนละ 480,000 ล้านบาท หากเอาไปลงทุนได้ดอกเบี้ยแค่ 2% มีเงินจากอากาศวันละ 26 ล้านบาทฟรีๆ
เรียกได้ว่าเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของธุรกิจขนาดใหญ่ ที่ธุรกิจขนาดเล็กแทบไม่มีวันได้สัมผัสถึงเงินจากอากาศแบบนี้...
สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดในการคัดสรรหุ้นเพื่อลงทุนในระยะยาวได้อย่างดีครับ เพราะผลตอบแทนของธุรกิจ Cash Cycle ติดลบ มักจะมีราคาหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นทุกปี เพราะความได้เปรียบดังกล่าวครับ :3
#SoloInvestor
เพราะเขาฉลาดทำมาหากินขยันอดทน
ต้องดักไว้ก่อนว่า “ไม่ใช้เงินตัวเอง” รวมถึงไม่ได้กู้ยืมเงิน และไม่ได้ขาย Franchise ด้วย แต่ทำไม 7-11 ยังสามาถขยายสาขาได้ปีละ 100 สาขาฟรีๆ แบบไร้ต้นทุน...
มาถึงตรงนี้หลายคนคงเริ่มสงสัยแล้วว่า แล้วจะสร้างสาขาได้อย่างไร?? โดยไม่ต้องกู้เงิน ไม่ต้องขายแฟรนไชน์ และไม่ควักเนื้อของตัวเองแม้แต่บาทเดียว
คำตอบ คือ เพราะ 7-11 เป็นธุรกิจที่ Cash Cycle ติดลบ
Cash Cycle ติดลบ หมายความว่า คุณเก็บเงินสดจากลูกค้ามาก่อนที่จะจ่ายเงิน Supplier
และการยิ่งติดลบมากแสดงว่าบริษัทยิ่งมีเงินมาใช้ฟรีๆ ก่อนจ่ายคืน Supplier นานมากขึ้น...
ซึ่งจะตรงข้ามกับธุรกิจทั่วๆไป หรือธุรกิจ SME ที่ค้าขายกับบริษัทขนาดใหญ่ จะมี Cash Cycle เป็นบวก
เพราะต้องจ่ายเงินซื้อวัตถุดิบมาก่อน และเมื่อขายของได้ กว่าที่เราจะได้เงินกลับมาจากห้างใหญ่ๆ ใช้เวลา 30-60 วัน เป็นต้น...
โดยในอดีตเฉลี่ย 7-11 จะมี Cash Cycle ติดลบ ประมาณ 35-45 วัน ดังนั้นหาก 7-11 ขายของตั้งแต่ ม.ค. จะถือเงินสดไว้ในกระเป๋าตัวเอง จนถึง 15 มี.ค. แล้วค่อยจ่ายค่าสินค้าออกไป
ปี 2564
ยอดขายเฉพาะส่วน 7-11 เท่ากับ 290,000 ล้านบาท เฉลี่ยเดือนละ 24,000 ลบ.
ต้นทุนสินค้าเฉพาะส่วน 7-11 เท่ากับ 210,000 ล้านบาท เฉลี่ยเดือนละ 17,500 ลบ.
หมายความว่ายอดขายของเดือน ม.ค. 24,000 ลบ.
จะจ่ายเงินคืนให้ Supplier เดือน มี.ค. 17,500 ลบ.
และโดยปกติแล้วตัว 7-11 จะมีรายจ่ายต่างๆที่ต้องจ่ายทันที เช่น ค่าพนักงาน ค่าน้ำ-ไฟฟ้า ค่าใช้จ่ายหลังบ้าน ประมาณเดือนละ 6,000 ลบ.
แสดงว่าระหว่าง 45 วัน จะมี Free Cash Flow เหลือ = 24,000 – 6,000 = 18,000 บาท
หากเอาไปลงทุนในตลาดเงิน ดอกเบี้ย 1% ได้เงินฟรีจากอากาศ = 18,000 x 45 วัน x (1%/365) = 22.19 ลบ.
หากเอาไปลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ดอกเบี้ย 3% ได้เงินฟรีจากอากาศ = 18,000 x 45 วัน x (3%/365) = 66.5 ลบ.
โดยค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขา(แบบเช่าพื้นที่) ตกแต่ง วางระบบต่างๆ จะอยู่ที่ 3-5 ล้านบาทต่อสาขา
ดังนั้นจะมีเงินไปเปิดสาขาใหม่ฟรีๆ 66.5/5 = 13 สาขา ภายใน 45 วัน
ซึ่งจะสามารถทำแบบนี้ได้ 8 รอบต่อปี หรือจะทำให้ 7-11 มีสาขาใหม่ฟรีๆ จากเงินสดอิสระ = 104 สาขา/ปี เป็นอย่างน้อย...
ปัจจุบัน 7-11 มีทั้งการขายแฟรนไชน์ การใช้เงินทุนที่ตนเองสะสมจาก Free Cash มาตลอด 10-15 ปี มาขยายสาขาได้ปีละ 500-700 สาขาต่อเนื่อง
เมื่อเป็นแบบนี้ จึงน่าศึกษาอย่างมากสำหรับธุรกิจใดๆที่มี Cash Cycle ติดลบ และประกอบกับ Size ของ Free Cash ที่ใหญ่มากเพียงพอ จะสามารถสร้างการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว ได้แบบฟรีๆ ไม่มีต้นทุน
โดยบริษัทที่ทำได้กำไรจากอากาศได้ดีอีกแห่ง คือ Apple
โดยรายนั้นมี Cash Cycle ติดลบกว่า -62 วัน!! เพราะ Apple ขายสินค้าให้ Distributor ทั่วโลกโดยเก็บเงินสดแทบจะทันที…
ในขณะที่ตัวเองจ่ายเงินให้กับผู้ผลิตและประกอบเครื่อง เช่น Foxconn และ Supplier อื่นๆใน 60 วัน หรือ 2 เดือนถัดไป...และด้วยอดขายมหาศาลกว่าปีละ 5.76 ล้านล้านบาท หรือเดือนละ 480,000 ล้านบาท หากเอาไปลงทุนได้ดอกเบี้ยแค่ 2% มีเงินจากอากาศวันละ 26 ล้านบาทฟรีๆ
เรียกได้ว่าเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของธุรกิจขนาดใหญ่ ที่ธุรกิจขนาดเล็กแทบไม่มีวันได้สัมผัสถึงเงินจากอากาศแบบนี้...
สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดในการคัดสรรหุ้นเพื่อลงทุนในระยะยาวได้อย่างดีครับ เพราะผลตอบแทนของธุรกิจ Cash Cycle ติดลบ มักจะมีราคาหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นทุกปี เพราะความได้เปรียบดังกล่าวครับ :3
#SoloInvestor