ข่าวเพิ่มทุนส่งผลให้ราคาในกระดานเมื่อวานนี้ 23/6/2564 ร่วงจากราคาปิด 22/6/2564 ที่ 51.75 ลงมาต่ำสุด 45.75 (-6.00 หรือ -11.59% ของราคาปิด 51.75) แล้วมาปิดที่ 47.00 (-4.75 หรือ -9.18%) สร้างความไม่พอใจ ส่วนใหญ่บางว่าจะไดลูท 30.00% ต้องหาเงินจำนวนไม่น้อย ฯลฯ เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน ขอสรุปคร่าวๆดังนี้
DILUTION
(๑) อัตราส่วนซื้อหุ้นใหม่ : 1.885 ratch (หุ้นเดิม) : 1 ratch (หุ้นเพิ่มทุน)
(๒) ราคาหุ้นใหม่ : ราคาในกระดานถ่วงน้ำหนักเฉลี่ย 7 - 15 วัน (จะประกาศภายหลัง) มีส่วนลดไม่เกิน 25.00%
บนสมมติฐาน ราคาถ่วงน้ำหนักเฉลี่ย 45.00 บาท และ ส่วนลด 15.00% ราคาหุ้นใหม่จะประมาณ
ก. ส่วนลด 15.00% = 6.75 บาท
ข. ราคาหุ้นใหม่ = 45.00 - 6.75 = 38.25 บาท หรือ 39.00 บาท
(๓) Dilution : บนสมมติฐานราคาปิดก่อนวัน xr ที่ 45.00 บาท จะไดลูทลงมาประมาณ
= (45.00*1.885 + 39.00)/2.885
=123.075/2.885
= 42.90หรือ 43.00
(๔) % Dilution : จาก 45.00 ไดลูทลงมา 43.00 ลดลง -2.00 หรือ -4.44%
(๕) ขอให้เข้าใจตรงกัน ผลกระทบข้างบนอย่างน้อยจะเกิดขขึ้น "เบื้องต้น" หลังจากนั้นขึ้นอยู่ผลประกอบการที่จะกิด
ขึ้นในอนาคตคุ้มกับจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น 770.00 ล้านหน่วยจากเพิ่มทุน
(๕) ไม่มีอะไรเสียที่จะลองคำนวนดู โดยจินตนาการ
ก. จำนวนวันใช้เฉลี่ยนำหน้ก 7 ถึง 15 วัน
ข. จำนวนหุ้น และ จำนวนเงินซื้อ แต่ละวัน
ค. ผลรวมจำนวนเงิน/ผลรวมจำนวนหุ้น = ราคาเฉลี่ย
ง. ส่วนลดไม่เกิน 25.00% ตามความต้องการ คำนวนจำนวนเงิน
จ. ราคาหุ้นใหม่ ข้อ ค. ลบ ข้อ ง.
(๖) ด้วยปัจจัยเป้าเม็ดเงิน 30,000.00 ล้านบาท หรือ 39.00 บาทต่อหุ้น คิดว่า ratch จะเล่นแกว่งตัวในวงแคบๆๆ และ ราคาในกระดาน > 39.00
แน่นอนระหว่างเวลาจองซื้อหุ้นใหม่ 39.00 ไม่แล้ว ผบห ต้องซื้อหุ้นใหม่เอง
(๗) ผมได้ทำตารางคำนวนประมาณการราคาในกระดาน ดังนี้
Updated as at 7/7/2564
(๘) ไม่มีอะไรเสียที่จะมโนจินตนาการราคาปิดก่อนวัน xr แล้ว คำนวน
= (ราคาปิดก่อนวัน xr*1.885 + ราคาหุ้นใหม่ ข้อ (๕)จ.)/2.885
แล้วจะเห็นภาพชัดเจนตามมุมมอง ความต้องการของตัวเราเอง
เม็ดเงินซื้อหุ้นใหม่
บนสมมติฐาน มี 100,000 ratch ต้นทุนหุ้นละ 45.00 บาท ได้สิทธืซื้อหุ้นใหม่ 53,000 ratch (ตัวกลมๆ) หุ้นละ 39.00 ต้องใชเงิน "53,000*39.00 = 2,067,000 บาท" ในกรณีไม่ต้องการนำเงินใหม่เข้ามาอีก ในเมื่อราคาหุ้นใหม่ < กว่าราคาหุ้นในกระดาน เช่น ราคาหุ้นในกระดานเล่นที่ 42.00 บาท ทางออก
ก.ขายหุ้นในพอร์ต จำนวน "2,067,000/42.00 = 49,200 ratch ได้เงิน "49,200*42.00 = 2,066,400.00"
ข. ไห้ได้เงินเข้าธนาคารทันเวลาจ่ายหุ้นใหม่ 53,000 ratch
ค. หุ้นในพอร์ตจะลดลง 100,000 - 49,200 = 50,800 ratch โดยจะได้หุ้นใหม่เพิ่มทุน 53,000 ratch รวม 103,800 ratch เพิ่มขึ้น 3,800 ratch
ดีกว่าไม่ทำอะไรเลย
จ. จากต้นทุน 45.00 บาทต่อหุ้น ยอดเงินต้นทุน 4,500,000.00 บาท จะมีจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 103,800 ratch เฉลี่ยต่อหุ้น 43.35 บาทต่อหุ้น
จะมีส่วนต่าง "43.00 - 43.35 = -0.35 บาทต่อหุ้น" แลกกับแทนที่จะเอาเงินใหม่ 2,067,000.00 บาท มาซื้อหุ้นใหม่เพิ่มทุน
ฉ. ในกรณีตัวอย่าง ต้องมองถึง ratch ราคาปิดในก่อนวัน xr เท่าไร ซึ่งจะเป็นปัจจัยชี้ชัด "ส่วนต่างได้เสีย" ต้นทุนในมือ
ท้ายสุด เช่นเคย ผมไม่มีส่วนได้ส่วนเสีย ไม่มี ratch ขอเพียงมาเล่าสู่กันฟังสบายๆๆ อย่าซีเรียส
ด้วยความปรารถนาดี
RATCH : Dilution และ เม็ดเงินเพิ่มทุน
DILUTION
(๑) อัตราส่วนซื้อหุ้นใหม่ : 1.885 ratch (หุ้นเดิม) : 1 ratch (หุ้นเพิ่มทุน)
(๒) ราคาหุ้นใหม่ : ราคาในกระดานถ่วงน้ำหนักเฉลี่ย 7 - 15 วัน (จะประกาศภายหลัง) มีส่วนลดไม่เกิน 25.00%
บนสมมติฐาน ราคาถ่วงน้ำหนักเฉลี่ย 45.00 บาท และ ส่วนลด 15.00% ราคาหุ้นใหม่จะประมาณ
ก. ส่วนลด 15.00% = 6.75 บาท
ข. ราคาหุ้นใหม่ = 45.00 - 6.75 = 38.25 บาท หรือ 39.00 บาท
(๓) Dilution : บนสมมติฐานราคาปิดก่อนวัน xr ที่ 45.00 บาท จะไดลูทลงมาประมาณ
= (45.00*1.885 + 39.00)/2.885
=123.075/2.885
= 42.90หรือ 43.00
(๔) % Dilution : จาก 45.00 ไดลูทลงมา 43.00 ลดลง -2.00 หรือ -4.44%
(๕) ขอให้เข้าใจตรงกัน ผลกระทบข้างบนอย่างน้อยจะเกิดขขึ้น "เบื้องต้น" หลังจากนั้นขึ้นอยู่ผลประกอบการที่จะกิด
ขึ้นในอนาคตคุ้มกับจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น 770.00 ล้านหน่วยจากเพิ่มทุน
(๕) ไม่มีอะไรเสียที่จะลองคำนวนดู โดยจินตนาการ
ก. จำนวนวันใช้เฉลี่ยนำหน้ก 7 ถึง 15 วัน
ข. จำนวนหุ้น และ จำนวนเงินซื้อ แต่ละวัน
ค. ผลรวมจำนวนเงิน/ผลรวมจำนวนหุ้น = ราคาเฉลี่ย
ง. ส่วนลดไม่เกิน 25.00% ตามความต้องการ คำนวนจำนวนเงิน
จ. ราคาหุ้นใหม่ ข้อ ค. ลบ ข้อ ง.
(๖) ด้วยปัจจัยเป้าเม็ดเงิน 30,000.00 ล้านบาท หรือ 39.00 บาทต่อหุ้น คิดว่า ratch จะเล่นแกว่งตัวในวงแคบๆๆ และ ราคาในกระดาน > 39.00
แน่นอนระหว่างเวลาจองซื้อหุ้นใหม่ 39.00 ไม่แล้ว ผบห ต้องซื้อหุ้นใหม่เอง
(๗) ผมได้ทำตารางคำนวนประมาณการราคาในกระดาน ดังนี้
Updated as at 7/7/2564
(๘) ไม่มีอะไรเสียที่จะมโนจินตนาการราคาปิดก่อนวัน xr แล้ว คำนวน
= (ราคาปิดก่อนวัน xr*1.885 + ราคาหุ้นใหม่ ข้อ (๕)จ.)/2.885
แล้วจะเห็นภาพชัดเจนตามมุมมอง ความต้องการของตัวเราเอง
เม็ดเงินซื้อหุ้นใหม่
บนสมมติฐาน มี 100,000 ratch ต้นทุนหุ้นละ 45.00 บาท ได้สิทธืซื้อหุ้นใหม่ 53,000 ratch (ตัวกลมๆ) หุ้นละ 39.00 ต้องใชเงิน "53,000*39.00 = 2,067,000 บาท" ในกรณีไม่ต้องการนำเงินใหม่เข้ามาอีก ในเมื่อราคาหุ้นใหม่ < กว่าราคาหุ้นในกระดาน เช่น ราคาหุ้นในกระดานเล่นที่ 42.00 บาท ทางออก
ก.ขายหุ้นในพอร์ต จำนวน "2,067,000/42.00 = 49,200 ratch ได้เงิน "49,200*42.00 = 2,066,400.00"
ข. ไห้ได้เงินเข้าธนาคารทันเวลาจ่ายหุ้นใหม่ 53,000 ratch
ค. หุ้นในพอร์ตจะลดลง 100,000 - 49,200 = 50,800 ratch โดยจะได้หุ้นใหม่เพิ่มทุน 53,000 ratch รวม 103,800 ratch เพิ่มขึ้น 3,800 ratch
ดีกว่าไม่ทำอะไรเลย
จ. จากต้นทุน 45.00 บาทต่อหุ้น ยอดเงินต้นทุน 4,500,000.00 บาท จะมีจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 103,800 ratch เฉลี่ยต่อหุ้น 43.35 บาทต่อหุ้น
จะมีส่วนต่าง "43.00 - 43.35 = -0.35 บาทต่อหุ้น" แลกกับแทนที่จะเอาเงินใหม่ 2,067,000.00 บาท มาซื้อหุ้นใหม่เพิ่มทุน
ฉ. ในกรณีตัวอย่าง ต้องมองถึง ratch ราคาปิดในก่อนวัน xr เท่าไร ซึ่งจะเป็นปัจจัยชี้ชัด "ส่วนต่างได้เสีย" ต้นทุนในมือ
ท้ายสุด เช่นเคย ผมไม่มีส่วนได้ส่วนเสีย ไม่มี ratch ขอเพียงมาเล่าสู่กันฟังสบายๆๆ อย่าซีเรียส
ด้วยความปรารถนาดี