ตามที่ Financial Times รายงานเมื่อวันจันทร์ จำนวนพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐที่จะออกโดยคลัง (Treasury) ในปีนี้ต่างจากจํานวนที่ธนาคารกลาง (Federal Reserve) วางแผนที่จะซื้อมากขึ้นเรื่อยๆ
.
คลังจะออกหลักทรัพย์จำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซึ่งอาจเกิน 4.7 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของการกู้ยืมนั้นมาจากหนี้ระยะยาว
.
ในขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับลดอัตราการซื้อสินทรัพย์ลงอย่างมากจากระดับ 75 พันล้านดอลลาร์’ต่อวัน’ในเดือนมีนาคมสู่ระดับ 80 พันล้านดอลลาร์’ต่อเดือน’ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ในอัตรานี้เพียงหนึ่งในสี่ของหนี้ระยะยาวของคลังจะถูกซื้อโดยเฟดในช่วงครึ่งหลังของปี
.
ช่องว่างอุปสงค์ / อุปทานระหว่างคลังกับเฟดไม่ได้รวมภาคเอกชน หากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2007-2009 เป็นแม่แบบสำหรับ Covid-19 ซึ่งเป็นไปได้อย่างมาก การขายออกหุ้นรอบสอง และการซื้อตราสารหนี้จะทําให้ผลตอบแทนลดลงในระยะยาวเนื่องจากนักลงทุนพุ่งเข้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัย เราได้เห็นสถิติต่ำสุดผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแล้วที่ 0.84% ในเดือนมีนาคม จุดต่ำสุดในช่วง 40-50 bps (basis points) เป็นไปได้ และผลตอบแทน ของพันธบัตรรัฐบาล10 ปีก็อาจเป็นลบในระยะสั้น - จากที่เห็นได้ในตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปีในปี 2559, 2019 และ 2020
< อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 30 ปีในแผนภูมิเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีเส้นสีน้ำเงิน หากราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจะลดลงและกลับกัน >
.
การฟื้นตัวจากการขายออกดังกล่าวอาจรุนแรงเผลอๆ มากกว่าการรีบาวด์ในปี 2009-2011 ตอนนี้ระดับหนี้สาธารณะของโลกอยู่ในระดับที่แย่เทียบเท่าช่วงในช่วงสงครามและจะแย่ลงเรื่อยๆ การเคลื่อนตัวจากขอบล่างถึงขอบบนของ trend channel ระยะยาวใน 6 เดือนหรือน้อยกว่านั้นเป็นไปได้สูง
.
.
.
.
.
อ้างอิง @BarracudaStocks (www.facebook.com/BarracudaStocks)
.
ที่มา:
https://www.ft.com/con…/68a72ae2-9ca2-41e8-b0e6-9d1716f42531
.
.
#USBond
#พันธบัตร
#ดอกเบี้ย
#Treasuries
#Fed
อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐคาดว่าจะยังคงผันผวน - อย่าเพิ่งนอนใจ
ตามที่ Financial Times รายงานเมื่อวันจันทร์ จำนวนพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐที่จะออกโดยคลัง (Treasury) ในปีนี้ต่างจากจํานวนที่ธนาคารกลาง (Federal Reserve) วางแผนที่จะซื้อมากขึ้นเรื่อยๆ
.
คลังจะออกหลักทรัพย์จำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ซึ่งอาจเกิน 4.7 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของการกู้ยืมนั้นมาจากหนี้ระยะยาว
.
ในขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับลดอัตราการซื้อสินทรัพย์ลงอย่างมากจากระดับ 75 พันล้านดอลลาร์’ต่อวัน’ในเดือนมีนาคมสู่ระดับ 80 พันล้านดอลลาร์’ต่อเดือน’ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ในอัตรานี้เพียงหนึ่งในสี่ของหนี้ระยะยาวของคลังจะถูกซื้อโดยเฟดในช่วงครึ่งหลังของปี
.
ช่องว่างอุปสงค์ / อุปทานระหว่างคลังกับเฟดไม่ได้รวมภาคเอกชน หากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2007-2009 เป็นแม่แบบสำหรับ Covid-19 ซึ่งเป็นไปได้อย่างมาก การขายออกหุ้นรอบสอง และการซื้อตราสารหนี้จะทําให้ผลตอบแทนลดลงในระยะยาวเนื่องจากนักลงทุนพุ่งเข้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัย เราได้เห็นสถิติต่ำสุดผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแล้วที่ 0.84% ในเดือนมีนาคม จุดต่ำสุดในช่วง 40-50 bps (basis points) เป็นไปได้ และผลตอบแทน ของพันธบัตรรัฐบาล10 ปีก็อาจเป็นลบในระยะสั้น - จากที่เห็นได้ในตัวอย่างเช่น พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปีในปี 2559, 2019 และ 2020
< อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 30 ปีในแผนภูมิเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีเส้นสีน้ำเงิน หากราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจะลดลงและกลับกัน >
.
การฟื้นตัวจากการขายออกดังกล่าวอาจรุนแรงเผลอๆ มากกว่าการรีบาวด์ในปี 2009-2011 ตอนนี้ระดับหนี้สาธารณะของโลกอยู่ในระดับที่แย่เทียบเท่าช่วงในช่วงสงครามและจะแย่ลงเรื่อยๆ การเคลื่อนตัวจากขอบล่างถึงขอบบนของ trend channel ระยะยาวใน 6 เดือนหรือน้อยกว่านั้นเป็นไปได้สูง
.
.
.
.
.
อ้างอิง @BarracudaStocks (www.facebook.com/BarracudaStocks)
.
ที่มา: https://www.ft.com/con…/68a72ae2-9ca2-41e8-b0e6-9d1716f42531
.
.
#USBond
#พันธบัตร
#ดอกเบี้ย
#Treasuries
#Fed