SCB เด้ง หลังงบไตรมาส 1/63 ออกมาช่วยดันราคา แม้ผลประกอบการจะเติบโตน้อย แต่ก็ดีกว่าที่คาดกันไว้อย่างมาก เพราะหากไม่มีประเด็นนี้ราคาหุ้นอาจถูกกดดันหนัก ทั้งจากการยกเลิกซื้อหุ้นคืน และแนวโน้มกำไรในช่วงที่เหลือของปีที่อาจย่ำแย่มาก แต่หลังจากนี้ยังมีเซอร์ไพรส์รออยู่อีกหรือไม่?
*** งบไตรมาสแรก 'ดีผิดคาด' ทำไมเป็นแบบนั้น?
วันนี้ราคาหุ้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เปิดตลาดแดนลบสวนตลาดหุ้นไทย ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นทันทีมาแตะจุดสูงสุดรอบเช้าที่ 72 บาท และปิดตลาดรอบเช้าไปที่ 71.25 บาท เพิ่มขึ้น 2 บาท หรือ +2.89% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 123.90% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ราคาหุ้นจู่ๆก็กลับทิศมาปรับตัวขึ้นก็คือ การประกาศงบไตรมาส 1/63 ออกมามีกำไรสุทธิไปถึง 9,251 ล้านบาท แม้จะเติบโตเพียง +1% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง +68% จากไตรมาสก่อน และดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ถึง 30% ด้วยกัน
บล.เอเชีย เวลท์ ระบุว่า กำไรสุทธิในไตรมาส 1/63 สูงกว่าที่เรา และตลาดคาดอย่างมาก โดยเป็นผลมาจาก NIM ที่ปรับตัวขึ้นสูงกว่าคาด โดย NIM ใน 1Q63 อยู่ที่ 3.5% สูงขึ้น 34 bps YoY และ 34 bps QoQ จากการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของธนาคารที่มุ่งเน้นไปยังสินเชื่อผลตอบแทนสูงมากขึ้น รวมถึงต้นทุนการเงินลดลง จากการปรับลดค่าธรรมเนียมกองทุนฟื้นฟู ทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แม้สินเชื่อโดยรวมจะหดตัว โดยสินเชื่อ ณ สิ้น 1/63 อยู่ที่ 2.1 ล้านล้านบาท ลดลง 1.4% YoY และ 0.9% QoQ ด้าน NPL อยู่ที่ 3.2% เพิ่มขึ้น 40 bps YoY แต่ลดลง 24 bps QoQ จากการผ่อนผันเกณฑ์การจัดชั้นลูกหนี้ ตามมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของ ธปท.
*** หลังจากนี้ต้องระวัง เพราะงบ Q2/63 แผ่ว แถมไม่มีซื้อหุ้นคืนพยุงราคาแล้ว
แม้ไตรมาส 1/63 จะทำได้ดีผิดคาด แต่ไตรมาส 2/63 แน่นอนว่า SCB ไม่สามารถหลักเลี่ยงผลกระทบจาก โควิด-19 ที่จะเข้ามาเต็มๆได้แน่ โดย บล.เคทีบี(ประเทศไทย) ระบุไว้ว่า แม้ไตรมาส 1/63 จะทำกำไรสุทธิไปได้ดีกว่าตลาดคาด 30% และคิดเป็นกำไรสุทธิถึง 33% ของประมาณการทั้งปี แต่ทั้งปีคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 2.9 หมื่นล้านบาท -28% YoY
เพราะคาดว่ากำไรในไตรมาส 2/63 จะหดตัวลง YoY จากสถานการณ์ โควิด-19 ที่รุนแรงและมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ลงถึง 0.4% ขณะที่มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีโอกาสปรับลดลงได้อีกในอนาคต
นอกจากนี้ SCB ยังประกาศยกเลิกโครงการหุ้นซื้อคืนจำนวน 1.6 หมื่นล้านบาท เพราะความผันผวนของตลาดที่มากขึ้นทำให้เรามองว่าจะไม่มีตัวช่วยในการพยุงราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ไม่มีผลกระทบต่อการซื้อกิจการ เพราะปัจจุบันยังมีเงินเหลือจากการขาย SCBLife ออกไป
สอดคล้องกัยนายอาทิตย์ นันทวิทยา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และประธานกรรมการบริหาร SCB ที่กล่าวว่า แม้ว่าธนาคารมีผลประกอบการในไตรมาสแรกของปีอยู่ในเกณฑ์ดี แต่การแพร่ระบาดใหญ่ทั่วโลกของโควิด-19 กำลังสร้างความเสียหายเป็นวงกว้างต่อประชาชนและภาคเอกชน และส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจธนาคารทั้งในด้านรายได้และคุณภาพสินเชื่อ ซึ่งคาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะปรากฏอย่างชัดเจนในไตรมาสถัดๆ ไป
*** มีอะไรพอจะทำให้กำไรดีกว่าคาดไหม?
บล.เคทีบ ระบุว่า มีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้ม NPLs ที่จะเพิ่มขึ้นช้าลง และค่าใช้จ่ายสำรองฯน้อยลง ส่งผลต่อต้นทุนลดลง โดยเป็นผลบวกของ 1) การเลื่อน TFRS9 ที่จะต้องตั้งสำรองฯตาม Expected credit loss (ECL) และเป็นการตั้งสำรองตั้งแต่วันแรกที่มีการปล่อยสินเชื่อ หรือ looking forward ซึ่งทำให้มีค่าใช้จ่ายสำรองฯที่สูงขึ้นจากเดิมตั้งสำรองตามวันที่มีผิดนัดชำระ หรือ looking backward
2) การที่ ธปท. และสภาวิชาชีพบัญชีได้เลื่อนการตั้งสำรองฯบน unused credit line จากเดิมที่ต้องตั้งจะตาม TFRS9
3) การผ่อนคลายเกณฑ์การจัดชั้นของลูกหนี้ TDR นอกจากนี้เราคาดว่ารายได้ดอกเบี้ย และค่าธรรมเนียมจะไม่ลดลงมากอย่างที่เคยคาด จากการที่ ธปท. ได้เลื่อนเกณฑ์การควบคุมหลักเกณฑ์คิด ดอกเบี้ย-ค่าธรรมเนียม ออกไป จากเดิมที่จะคิดอัตราค่าธรรมเนียมลดลงตั้งแต่ช่วงกลางปีนี้
*** โบรกฯ ยังไม่เชื่อมั่น ส่วนใหญ่ให้ราคาเหมาะสมแค่ 72 - 73 บ.
แนวโน้มของ SCB ยังดูไม่สดใสนัก แม้งบไตรมาสแรกจะดีเกินคาด แต่ช่วงที่เหลือของปีอาจยากที่จะมีเซอร์ไพรส์เกิดขึ้นอีก ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงให้ราคาเหมาะสมใหม่ไว้ใกล้เคียงกับราคาหุ้นที่ซื้อขายในปัจจุบันมาก มีเพียงบล.เอเชียเวลท์ ที่ตกใจกับงบไตรมาส 1/63 และไม่ปรับราคาเป้าหมายลง ดังนี้
การที่กูรู รวมถึงผู้บริหารออกมายืนยันว่าไตรมาสถัดไปของปีนี้ จะไม่มีเซอร์ไพรส์แบบนี้แล้ว และยังยกเลิกซื้อหุ้นคืนอีก น่าจะเป็นประเด็นที่มีน้ำหนักจนทำให้ราคาหุ้นวันนี้ร่วงแรงมากกว่า การที่ราคาหุ้นพุ่งสวนขึ้นมาก็อาจเป็นไปได้ว่าเป็นเพียงการรับข่าวงบไตรมาสแรกที่ดีเกินคาดเท่านั้น ดังนั้นนักลงทุนที่เข้าไปซื้อเพื่อหวังว่าธุรกิจจะฟื้นในช่วงทีเหลือของปีอาจต้องระวังกันหน่อย!
.
**อ่านข่าวต้นฉบับได้ที่==>>
https://www.efinancethai.com/HotStocks/HotStockMain.aspx?id=cnJCZ29PZ28rbjA9&security=SCB&fbclid=IwAR1DRnvIzMer9yByRRIfvDXSRwm6RKnk9gP9I1QHxqj4Mixe8X6ttKVKdaA
--------------------------
สำนักข่าว efinanceThai ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการลงทุนหุ้นได้ที่นี่
Website :
https://www.efinancethai.com
Facebook :
https://www.facebook.com/efinanceThaiTV/
Facebook :
https://www.facebook.com/efinanceThai/
lTwitter : @eFinanceThai
IG : @efinancethai_official
line : @efin
SCB งบ Q1 ดีเกินคาด...แต่ยังมีเซอร์ไพรส์อีกไหม?
SCB เด้ง หลังงบไตรมาส 1/63 ออกมาช่วยดันราคา แม้ผลประกอบการจะเติบโตน้อย แต่ก็ดีกว่าที่คาดกันไว้อย่างมาก เพราะหากไม่มีประเด็นนี้ราคาหุ้นอาจถูกกดดันหนัก ทั้งจากการยกเลิกซื้อหุ้นคืน และแนวโน้มกำไรในช่วงที่เหลือของปีที่อาจย่ำแย่มาก แต่หลังจากนี้ยังมีเซอร์ไพรส์รออยู่อีกหรือไม่?
*** งบไตรมาสแรก 'ดีผิดคาด' ทำไมเป็นแบบนั้น?
วันนี้ราคาหุ้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เปิดตลาดแดนลบสวนตลาดหุ้นไทย ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นทันทีมาแตะจุดสูงสุดรอบเช้าที่ 72 บาท และปิดตลาดรอบเช้าไปที่ 71.25 บาท เพิ่มขึ้น 2 บาท หรือ +2.89% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 123.90% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ราคาหุ้นจู่ๆก็กลับทิศมาปรับตัวขึ้นก็คือ การประกาศงบไตรมาส 1/63 ออกมามีกำไรสุทธิไปถึง 9,251 ล้านบาท แม้จะเติบโตเพียง +1% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง +68% จากไตรมาสก่อน และดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ถึง 30% ด้วยกัน
บล.เอเชีย เวลท์ ระบุว่า กำไรสุทธิในไตรมาส 1/63 สูงกว่าที่เรา และตลาดคาดอย่างมาก โดยเป็นผลมาจาก NIM ที่ปรับตัวขึ้นสูงกว่าคาด โดย NIM ใน 1Q63 อยู่ที่ 3.5% สูงขึ้น 34 bps YoY และ 34 bps QoQ จากการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของธนาคารที่มุ่งเน้นไปยังสินเชื่อผลตอบแทนสูงมากขึ้น รวมถึงต้นทุนการเงินลดลง จากการปรับลดค่าธรรมเนียมกองทุนฟื้นฟู ทำให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แม้สินเชื่อโดยรวมจะหดตัว โดยสินเชื่อ ณ สิ้น 1/63 อยู่ที่ 2.1 ล้านล้านบาท ลดลง 1.4% YoY และ 0.9% QoQ ด้าน NPL อยู่ที่ 3.2% เพิ่มขึ้น 40 bps YoY แต่ลดลง 24 bps QoQ จากการผ่อนผันเกณฑ์การจัดชั้นลูกหนี้ ตามมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ของ ธปท.
*** หลังจากนี้ต้องระวัง เพราะงบ Q2/63 แผ่ว แถมไม่มีซื้อหุ้นคืนพยุงราคาแล้ว
แม้ไตรมาส 1/63 จะทำได้ดีผิดคาด แต่ไตรมาส 2/63 แน่นอนว่า SCB ไม่สามารถหลักเลี่ยงผลกระทบจาก โควิด-19 ที่จะเข้ามาเต็มๆได้แน่ โดย บล.เคทีบี(ประเทศไทย) ระบุไว้ว่า แม้ไตรมาส 1/63 จะทำกำไรสุทธิไปได้ดีกว่าตลาดคาด 30% และคิดเป็นกำไรสุทธิถึง 33% ของประมาณการทั้งปี แต่ทั้งปีคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 2.9 หมื่นล้านบาท -28% YoY
เพราะคาดว่ากำไรในไตรมาส 2/63 จะหดตัวลง YoY จากสถานการณ์ โควิด-19 ที่รุนแรงและมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ลงถึง 0.4% ขณะที่มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีโอกาสปรับลดลงได้อีกในอนาคต
นอกจากนี้ SCB ยังประกาศยกเลิกโครงการหุ้นซื้อคืนจำนวน 1.6 หมื่นล้านบาท เพราะความผันผวนของตลาดที่มากขึ้นทำให้เรามองว่าจะไม่มีตัวช่วยในการพยุงราคาหุ้นในระยะสั้น แต่ไม่มีผลกระทบต่อการซื้อกิจการ เพราะปัจจุบันยังมีเงินเหลือจากการขาย SCBLife ออกไป
สอดคล้องกัยนายอาทิตย์ นันทวิทยา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และประธานกรรมการบริหาร SCB ที่กล่าวว่า แม้ว่าธนาคารมีผลประกอบการในไตรมาสแรกของปีอยู่ในเกณฑ์ดี แต่การแพร่ระบาดใหญ่ทั่วโลกของโควิด-19 กำลังสร้างความเสียหายเป็นวงกว้างต่อประชาชนและภาคเอกชน และส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจธนาคารทั้งในด้านรายได้และคุณภาพสินเชื่อ ซึ่งคาดว่าผลกระทบดังกล่าวจะปรากฏอย่างชัดเจนในไตรมาสถัดๆ ไป
*** มีอะไรพอจะทำให้กำไรดีกว่าคาดไหม?
บล.เคทีบ ระบุว่า มีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้ม NPLs ที่จะเพิ่มขึ้นช้าลง และค่าใช้จ่ายสำรองฯน้อยลง ส่งผลต่อต้นทุนลดลง โดยเป็นผลบวกของ 1) การเลื่อน TFRS9 ที่จะต้องตั้งสำรองฯตาม Expected credit loss (ECL) และเป็นการตั้งสำรองตั้งแต่วันแรกที่มีการปล่อยสินเชื่อ หรือ looking forward ซึ่งทำให้มีค่าใช้จ่ายสำรองฯที่สูงขึ้นจากเดิมตั้งสำรองตามวันที่มีผิดนัดชำระ หรือ looking backward
2) การที่ ธปท. และสภาวิชาชีพบัญชีได้เลื่อนการตั้งสำรองฯบน unused credit line จากเดิมที่ต้องตั้งจะตาม TFRS9
3) การผ่อนคลายเกณฑ์การจัดชั้นของลูกหนี้ TDR นอกจากนี้เราคาดว่ารายได้ดอกเบี้ย และค่าธรรมเนียมจะไม่ลดลงมากอย่างที่เคยคาด จากการที่ ธปท. ได้เลื่อนเกณฑ์การควบคุมหลักเกณฑ์คิด ดอกเบี้ย-ค่าธรรมเนียม ออกไป จากเดิมที่จะคิดอัตราค่าธรรมเนียมลดลงตั้งแต่ช่วงกลางปีนี้
*** โบรกฯ ยังไม่เชื่อมั่น ส่วนใหญ่ให้ราคาเหมาะสมแค่ 72 - 73 บ.
แนวโน้มของ SCB ยังดูไม่สดใสนัก แม้งบไตรมาสแรกจะดีเกินคาด แต่ช่วงที่เหลือของปีอาจยากที่จะมีเซอร์ไพรส์เกิดขึ้นอีก ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงให้ราคาเหมาะสมใหม่ไว้ใกล้เคียงกับราคาหุ้นที่ซื้อขายในปัจจุบันมาก มีเพียงบล.เอเชียเวลท์ ที่ตกใจกับงบไตรมาส 1/63 และไม่ปรับราคาเป้าหมายลง ดังนี้
การที่กูรู รวมถึงผู้บริหารออกมายืนยันว่าไตรมาสถัดไปของปีนี้ จะไม่มีเซอร์ไพรส์แบบนี้แล้ว และยังยกเลิกซื้อหุ้นคืนอีก น่าจะเป็นประเด็นที่มีน้ำหนักจนทำให้ราคาหุ้นวันนี้ร่วงแรงมากกว่า การที่ราคาหุ้นพุ่งสวนขึ้นมาก็อาจเป็นไปได้ว่าเป็นเพียงการรับข่าวงบไตรมาสแรกที่ดีเกินคาดเท่านั้น ดังนั้นนักลงทุนที่เข้าไปซื้อเพื่อหวังว่าธุรกิจจะฟื้นในช่วงทีเหลือของปีอาจต้องระวังกันหน่อย!
.
**อ่านข่าวต้นฉบับได้ที่==>> https://www.efinancethai.com/HotStocks/HotStockMain.aspx?id=cnJCZ29PZ28rbjA9&security=SCB&fbclid=IwAR1DRnvIzMer9yByRRIfvDXSRwm6RKnk9gP9I1QHxqj4Mixe8X6ttKVKdaA
--------------------------
สำนักข่าว efinanceThai ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการลงทุนหุ้นได้ที่นี่
Website : https://www.efinancethai.com
Facebook : https://www.facebook.com/efinanceThaiTV/
Facebook : https://www.facebook.com/efinanceThai/
lTwitter : @eFinanceThai
IG : @efinancethai_official
line : @efin