จากเรื่อง long volatility และ short volatility ที่ผ่านมา
long volatility จะทำโดย long call + long put ที่ ATM
short volatility จะทำโดย short call + short put ที่ ATM
จะเห็นว่าทั้งคู่จะใช้ call และ put options ที่ ATM
ซึ่งเกี่ยวข้องกับค่า premium รวมของทั้งฝั่ง call และ put
โดย ค่า premium รวม = premium ของ call + premium ของ put
แสดงว่า ค่า premium รวม สามารถบอกถึง ความผันผวนในขณะนั้นได้กลายๆ

ถ้ามองในอีกมุมหนึ่ง คือ มองในแง่ time value
(อ่านเพิ่มเติมได้จากกระทู้เรื่อง ค่า Premium ของ Options https://pantip.com/topic/37826400 )
เนื่องจาก ที่ ATM และ OTM ค่า premium ของ options จะเป็นค่า time value ทั้งหมด
และ ที่ ATM ค่า time value ของ strike ATM จะมีค่ามากที่สุด
ดังนั้น ที ATM พอดี ค่า premium รวม
จะเป็นค่า premium รวม ที่มี time value รวมของทั้ง call และ put ที่มากที่สุด

แต่ถ้าเทียบค่า premium รวม กับ strike อื่นๆ ทั้งที่ ITM และ OTM
ค่า premium รวม ที่ ATM จะมีค่าต่ำที่สุด
ส่วน strike ที่ห่างจาก ATM ไปเรื่อยๆ จะมีค่า premium รวม สูงขึ้นเรื่อยๆ