หนังสือเล่มนี้มีเนื้อหาที่ดีที่ผมไม่เคยอ่านเจอในเล่มอื่นๆ
ใครที่สนใจจะเป็นนักลงทุนแนว VI ที่ครบเครื่องมากขึ้นก็แนะนำให้อ่านหนังสือเล่มนี้
โดยเฉพาะเรื่อง "QGV" นะครับ
ลองศึกษาดู สามารถหาซื้อหนังสือได้จากร้านหนังสือทั่วไปครับ
- นักลงทุนควรเน้นการประเมินมูลค่ามากกว่าราคา
- เราไม่อยากได้หุ้นที่ราคาสมเหตุสมผล แต่เราต้องการหุ้นที่ราคาถูกแบบไม่สมเหตุสมผล
- กลยุทธการลงทุนของเรามีแก่นมาจากการลงทุนเน้นคุณค่า เราจึงไม่มีเหตุผลที่จะสร้างแนวคิดใดๆ ขึ้นมาใหม่ เราเพียงแต่ปรับนักลงทุนที่ชอบซื้อแล้วถือ ให้กลายเป็นนักลงทุนที่ซื้อแล้วขายเท่านั้น
- หากค่า P/E ของตลาดไม่เปลี่ยนไป และคงที่อยู่เสมอ เราก็จะไม่มีวัฏจักรของตลาดในระยะยาว
- ตลาดหมีจะเกิดขึ้นได้ต้องอาศัยปัจจัยสองประการ นั้นคือค่า P/E ตั้งต้นในระดับสูง และภาวะเศรษฐกิจซบเซาเป็นระยะเวลานาน
- ในตลาดหมี ทั้ง P/E และ EPS ต่างก็ลดต่ำลงด้วยกันทั้งสิ้น
- ในช่วงตลาดกระทิง ระคาหุ้นสูงขึ้นก็เพราะกำไรโตขึ้นและ P/E สูงขึ้นด้วย ดังนั้นพอ P/E ไม่เพิ่ม หุ้นอาจจะขึ้นได้ไม่เท่าไหร่ เช่นไม่เกิน 5% อันเป็นผลมาจากการเติบโตของกำไรเพียงอย่างเดียว
- หนึ่งในคอนเซปที่สำคัญของการลงทุนคือ การกลับเข้าหาค่าเฉลี่ย (Mean reversion) แต่โชคร้ายที่คนมักเข้าใจผิด
- สิ่งที่เป็นเหตุผลมากกว่า คือการคาดหมายว่าค่า P/E ที่สูงเกินเฉลี่ยอยู่ระยะหนึ่ง จะตามมาด้วย P/E ที่ต่ำกว่าเฉลี่ย และเป็นเช่นนี้ไปเรื่อยๆ
- อัตราการเติบโตและค่า P/E สุดท้ายคือไพ่ที่จะตัดสินว่าตลาดไซด์เวย์จะอยู่ต่อไปอีกนานเท่าไหร่
- อย่าถือหุ้นเพียงเพื่อให้ได้ลงทุนในอะไรซักอย่าง ในช่วงที่ไม่มีหลักทรัพย์ที่น่าสนใจลงทุนลงเหลืออยู่เลยนั้น การลงทุนที่ให้รายรับคงที่หรือเงินสด เป็นทางเลือกที่เหนือชั้นกว่าหุ้นโดยเฉลี่ยอย่างมาก
- จงรู้จักคาดหวังในสิ่งที่ดีที่สุด แต่ให้เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่แย่ที่สุด
- จงใช้เวลาโดยมุ่งเน้นที่ “กระบวนการ” มากกว่า “ผลลัพท์”
- คำว่า “วินัย” มีอยู่สองประการซึ่งเป็นคู่ขนานกัน ได้ มีวิธีที่เป็นระบบ และ มีการควบคุมให้ปฏิบัติตาม
- ยิ่งกระบวนการของคุณชัดเจนขึ้นเท่าไหร่ คุณก็มีโอกาสที่จะมีวินัยและยึดมั่นอยู่กับมันมากขึ้นเท่านั้น
- Q= quality, G=growth, V=valuation คือหัวใจหลักในการเลือกลงทุนของหนังสือเล่มนี้
- ขอให้ประณีประนอมกับตัววัดเชิงคุณภาพให้น้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
- เวลาคือเพื่อนที่ดีที่สุด ในเวลาที่กำไรของบริษัทกำลังเพิ่มขึ้น
- การเติบโตของรายได้เป็นหนทางที่เป็นธรรมชาติที่สุดสำหรับบริษัทในการเติบโต
- การซื้อหุ้นคือในราคาที่น่าดึงดูด เป็นวิธีการสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นที่ดี และช่วยเพิ่มปันผลได้อย่างเป็นน้ำเป็นเนื้อ
- เงินปันผลที่ดีมักจะสร้างแนวรับให้กับหุ้น เมื่อราคาหุ้นต่ำลง ผลตอบแทนปันผลก็จะมากขึ้น ทำให้นักลงทุนที่มุ่งหารายได้จากปันผลเข้ามาซื้อหุ้น
- ไม่ว่าภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร ส่วนแต่แห่งความปลอดภัยจะช่วยลดผลกระทบในกรณีที่บริษัทไม่สามารถทำตามความคาดหวังของนักลงทุน
- Q= quality, G=growth, V=valuation ถ้าอยากรวยต้องลงทุนในหุ้นที่ผ่านเกณฑ์ทั้งสามข้อ
- ความสำเร็จเป็นครูที่แสนห่วย เพราะมันทำให้คนฉลาดหลงคิดว่าตัวเองไม่มีทางพ่ายแพ้
- การที่ราคาสูงเกินไป ทำให้บริษัทที่ยอดเยี่ยมไม่ใช่การลงทุนที่ยอดเยี่ยม
- เวลาที่ไม่ได้ทำอะไร เราควรใช้เพื่อขยายขอบเขตแห่งความชำนาญ เราควรเตรียมออกศึกษาด้วยการหาข้อมูลบริษัทที่มีคุณภาพและการเติบโต
- การจะคุมสติให้ได้นั้น เราต้องเป็นอิสระจากเส้นทางที่ฝูงชนกำลังก้าวเดิน
- เมื่อใดก็ตามที่เราหาหุ้นที่มีอัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนในระยะยาวที่เหนือชั้นไม่ได้ เงินสดจะกลายเป็นพระเจ้าเสมอ
- เราต้องพร้อมเรียนรู้จากคนอื่นเสมอ แต่สุดท้ายแล้วเราต้องไม่สูญเสียความเป็นตัวเอง
สรุปโดย Traveller's trade
https://www.facebook.com/TravellersTrade/
[CR] [Traveller's trade] รีวิวหนังสือ "The little book of Sideways markets"
ใครที่สนใจจะเป็นนักลงทุนแนว VI ที่ครบเครื่องมากขึ้นก็แนะนำให้อ่านหนังสือเล่มนี้
โดยเฉพาะเรื่อง "QGV" นะครับ
ลองศึกษาดู สามารถหาซื้อหนังสือได้จากร้านหนังสือทั่วไปครับ
- นักลงทุนควรเน้นการประเมินมูลค่ามากกว่าราคา
- เราไม่อยากได้หุ้นที่ราคาสมเหตุสมผล แต่เราต้องการหุ้นที่ราคาถูกแบบไม่สมเหตุสมผล
- กลยุทธการลงทุนของเรามีแก่นมาจากการลงทุนเน้นคุณค่า เราจึงไม่มีเหตุผลที่จะสร้างแนวคิดใดๆ ขึ้นมาใหม่ เราเพียงแต่ปรับนักลงทุนที่ชอบซื้อแล้วถือ ให้กลายเป็นนักลงทุนที่ซื้อแล้วขายเท่านั้น
- หากค่า P/E ของตลาดไม่เปลี่ยนไป และคงที่อยู่เสมอ เราก็จะไม่มีวัฏจักรของตลาดในระยะยาว
- ตลาดหมีจะเกิดขึ้นได้ต้องอาศัยปัจจัยสองประการ นั้นคือค่า P/E ตั้งต้นในระดับสูง และภาวะเศรษฐกิจซบเซาเป็นระยะเวลานาน
- ในตลาดหมี ทั้ง P/E และ EPS ต่างก็ลดต่ำลงด้วยกันทั้งสิ้น
- ในช่วงตลาดกระทิง ระคาหุ้นสูงขึ้นก็เพราะกำไรโตขึ้นและ P/E สูงขึ้นด้วย ดังนั้นพอ P/E ไม่เพิ่ม หุ้นอาจจะขึ้นได้ไม่เท่าไหร่ เช่นไม่เกิน 5% อันเป็นผลมาจากการเติบโตของกำไรเพียงอย่างเดียว
- หนึ่งในคอนเซปที่สำคัญของการลงทุนคือ การกลับเข้าหาค่าเฉลี่ย (Mean reversion) แต่โชคร้ายที่คนมักเข้าใจผิด
- สิ่งที่เป็นเหตุผลมากกว่า คือการคาดหมายว่าค่า P/E ที่สูงเกินเฉลี่ยอยู่ระยะหนึ่ง จะตามมาด้วย P/E ที่ต่ำกว่าเฉลี่ย และเป็นเช่นนี้ไปเรื่อยๆ
- อัตราการเติบโตและค่า P/E สุดท้ายคือไพ่ที่จะตัดสินว่าตลาดไซด์เวย์จะอยู่ต่อไปอีกนานเท่าไหร่
- อย่าถือหุ้นเพียงเพื่อให้ได้ลงทุนในอะไรซักอย่าง ในช่วงที่ไม่มีหลักทรัพย์ที่น่าสนใจลงทุนลงเหลืออยู่เลยนั้น การลงทุนที่ให้รายรับคงที่หรือเงินสด เป็นทางเลือกที่เหนือชั้นกว่าหุ้นโดยเฉลี่ยอย่างมาก
- จงรู้จักคาดหวังในสิ่งที่ดีที่สุด แต่ให้เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่แย่ที่สุด
- จงใช้เวลาโดยมุ่งเน้นที่ “กระบวนการ” มากกว่า “ผลลัพท์”
- คำว่า “วินัย” มีอยู่สองประการซึ่งเป็นคู่ขนานกัน ได้ มีวิธีที่เป็นระบบ และ มีการควบคุมให้ปฏิบัติตาม
- ยิ่งกระบวนการของคุณชัดเจนขึ้นเท่าไหร่ คุณก็มีโอกาสที่จะมีวินัยและยึดมั่นอยู่กับมันมากขึ้นเท่านั้น
- Q= quality, G=growth, V=valuation คือหัวใจหลักในการเลือกลงทุนของหนังสือเล่มนี้
- ขอให้ประณีประนอมกับตัววัดเชิงคุณภาพให้น้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
- เวลาคือเพื่อนที่ดีที่สุด ในเวลาที่กำไรของบริษัทกำลังเพิ่มขึ้น
- การเติบโตของรายได้เป็นหนทางที่เป็นธรรมชาติที่สุดสำหรับบริษัทในการเติบโต
- การซื้อหุ้นคือในราคาที่น่าดึงดูด เป็นวิธีการสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นที่ดี และช่วยเพิ่มปันผลได้อย่างเป็นน้ำเป็นเนื้อ
- เงินปันผลที่ดีมักจะสร้างแนวรับให้กับหุ้น เมื่อราคาหุ้นต่ำลง ผลตอบแทนปันผลก็จะมากขึ้น ทำให้นักลงทุนที่มุ่งหารายได้จากปันผลเข้ามาซื้อหุ้น
- ไม่ว่าภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร ส่วนแต่แห่งความปลอดภัยจะช่วยลดผลกระทบในกรณีที่บริษัทไม่สามารถทำตามความคาดหวังของนักลงทุน
- Q= quality, G=growth, V=valuation ถ้าอยากรวยต้องลงทุนในหุ้นที่ผ่านเกณฑ์ทั้งสามข้อ
- ความสำเร็จเป็นครูที่แสนห่วย เพราะมันทำให้คนฉลาดหลงคิดว่าตัวเองไม่มีทางพ่ายแพ้
- การที่ราคาสูงเกินไป ทำให้บริษัทที่ยอดเยี่ยมไม่ใช่การลงทุนที่ยอดเยี่ยม
- เวลาที่ไม่ได้ทำอะไร เราควรใช้เพื่อขยายขอบเขตแห่งความชำนาญ เราควรเตรียมออกศึกษาด้วยการหาข้อมูลบริษัทที่มีคุณภาพและการเติบโต
- การจะคุมสติให้ได้นั้น เราต้องเป็นอิสระจากเส้นทางที่ฝูงชนกำลังก้าวเดิน
- เมื่อใดก็ตามที่เราหาหุ้นที่มีอัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนในระยะยาวที่เหนือชั้นไม่ได้ เงินสดจะกลายเป็นพระเจ้าเสมอ
- เราต้องพร้อมเรียนรู้จากคนอื่นเสมอ แต่สุดท้ายแล้วเราต้องไม่สูญเสียความเป็นตัวเอง
สรุปโดย Traveller's trade
https://www.facebook.com/TravellersTrade/