ความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก CONSISTENCY OF RETURNS FROM ACTIVE LONG TERM EQUITY
จากงานวิจัย
http://sms-stou.org/pr/index.php/th/?option=com_boonpdfviewer&bookid=112&articlefile=57-2-article3.pdf
ผู้วิจัย ดร.คมวุธ วิศวไพศาล ผู้ชวยศาสตราจารย์ ประจำภาควิชาวิศวกรรมโยธาและการพัฒนาเมือง มหาวิทยาลัยศรีปทุม
ดร. กัลยานี ภาคอัต รองศาสตราจารย์ประจำสาขาวิชาวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
สรุปผลการวิจัย
การวิจัยนี้มุ่งศึกษาความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก โดยแบ่งประเด็นในการศึกษาออกเป็น 2 ประเด็นหลัก
คือความสม่ำเสมอในการรักษาอันดับของกองทุน และความสม่ำเสมอในการเอาชนะตลาดของกองทุน
ผลการวิจัยในประเด็นแรกสรุปได้ในภาพรวมว่ากองทุนรวม LTF โดยเฉลี่ยไม่สามารถรักษาอันดับอัตราผลตอบแทนที่ต่อเนื่องแบบคงเส้นคงวาได้
โดยเฉพาะในปีที่ตลาดเกิดการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มด้วยการปรับตัวขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับประโยชน์จากการซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนมีผลตอบแทนอยู่ในอันดับต้นๆของปีก่อนหน้า เพราะมีความเป็นไปได้น้อยที่กองทุนดังกล่าวจะคงอันดับที่ดีอย่างต่อเนื่องไว้ได้ในปีถัดไป
ผลการวิจัยในประเด็นที่สองสรุปได้ว่า กองทุนรวม LTF โดยเฉลี่ยมีความสามารถในการเอาชนะตลาดอย่างต่อเนื่องได้ไม่เกิน 3 ปี ซึ่งหมายความว่า หากผู้ลงทุนเลือกซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนใด ที่ชนะตลาดได้ 1 ปีก่อนหน้า มีความเป็นไปได้สูงที่กองทุนดังกล่าวจะสามารถเอาชนะตลาดได้ต่อไปอีกไม่เกิน 2 ปี ซึ่งเป็นระยะเวลาที่สั้นกว่าข้อบังคับในการถือครองกองทุนประเภทนี้ และเมื่อผนวกผลการวิจัยทั้งสองประเด็นเข้าด้วยกันจึงกล้าวได้ว่าการ
เลือกลงทุนในกองทุนรวม LTF โดยพิจารณาจากอันดับผลตอบแทนหรือความสามารถในการเอาชนะตลาดในปีที่ผ่านมาไม่อาจเป็นหลักประกันถึงความสมํ่าเสมอของผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนประเภทนี้ได้
ความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก
จากงานวิจัย http://sms-stou.org/pr/index.php/th/?option=com_boonpdfviewer&bookid=112&articlefile=57-2-article3.pdf
ผู้วิจัย ดร.คมวุธ วิศวไพศาล ผู้ชวยศาสตราจารย์ ประจำภาควิชาวิศวกรรมโยธาและการพัฒนาเมือง มหาวิทยาลัยศรีปทุม
ดร. กัลยานี ภาคอัต รองศาสตราจารย์ประจำสาขาวิชาวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช
สรุปผลการวิจัย
การวิจัยนี้มุ่งศึกษาความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก โดยแบ่งประเด็นในการศึกษาออกเป็น 2 ประเด็นหลัก
คือความสม่ำเสมอในการรักษาอันดับของกองทุน และความสม่ำเสมอในการเอาชนะตลาดของกองทุน
ผลการวิจัยในประเด็นแรกสรุปได้ในภาพรวมว่ากองทุนรวม LTF โดยเฉลี่ยไม่สามารถรักษาอันดับอัตราผลตอบแทนที่ต่อเนื่องแบบคงเส้นคงวาได้
โดยเฉพาะในปีที่ตลาดเกิดการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มด้วยการปรับตัวขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว ผู้ลงทุนอาจไม่ได้รับประโยชน์จากการซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนมีผลตอบแทนอยู่ในอันดับต้นๆของปีก่อนหน้า เพราะมีความเป็นไปได้น้อยที่กองทุนดังกล่าวจะคงอันดับที่ดีอย่างต่อเนื่องไว้ได้ในปีถัดไป
ผลการวิจัยในประเด็นที่สองสรุปได้ว่า กองทุนรวม LTF โดยเฉลี่ยมีความสามารถในการเอาชนะตลาดอย่างต่อเนื่องได้ไม่เกิน 3 ปี ซึ่งหมายความว่า หากผู้ลงทุนเลือกซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนใด ที่ชนะตลาดได้ 1 ปีก่อนหน้า มีความเป็นไปได้สูงที่กองทุนดังกล่าวจะสามารถเอาชนะตลาดได้ต่อไปอีกไม่เกิน 2 ปี ซึ่งเป็นระยะเวลาที่สั้นกว่าข้อบังคับในการถือครองกองทุนประเภทนี้ และเมื่อผนวกผลการวิจัยทั้งสองประเด็นเข้าด้วยกันจึงกล้าวได้ว่าการ
เลือกลงทุนในกองทุนรวม LTF โดยพิจารณาจากอันดับผลตอบแทนหรือความสามารถในการเอาชนะตลาดในปีที่ผ่านมาไม่อาจเป็นหลักประกันถึงความสมํ่าเสมอของผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนประเภทนี้ได้