News Comment : PTT : บล.เคเคเทรด
ที่มา : บล.เคเคเทรด [pick19]
Distributor - Bisnews AFE
PTT
Analyst Note
News Comment
Buy
Target Price : Bt 363.0
Market Price : Bt 260.0
ปรับราคา NGV ลดภาระต่อ PTT
ประเด็น
? ที่ประชุมคณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) วานนี้ ที่มี พล.อ. อนันตพร กาญจนรัตน์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน เป็นประธาน ได้เปิดเผยว่า ที่ประชุม กบง. พิจารณาเห็นชอบปรับราคาขายปลีกก๊าซ NGV สำหรับรถยนต์ส่วนบุคคล 0.5 บาท จากเดิม 13 บาท เป็น 13.50 บาทต่อกิโลกรัม นอกจากนี้ให้คงราคาขายปลีกก๊าซ NGV สำหรับรถโดยสารสาธารณะอยู่ที่ 10 บาทต่อกิโลกรัม มีผลตั้งแต่วันที่ 8 ก.ย. 2558 เป็นต้นไป โดยการปรับราคาก๊าซ NGV เพื่อให้ราคาขายปลีกก๊าซ NGV สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น และเป็นไปตามกลไกตลาด (ที่มา – ข่าวหุ้น)
ผลกระทบ / ความเห็น
? มีมุมมองเชิงบวกต่อ PTT: เป็นหนึ่งใน Upside ของ PTT ที่เราติดตามมาอย่างต่อเนื่อง การปรับราคา NGV ในครั้งนี้มีผลตั้งแต่ 8 ก.ย. เป็นต้นไป แม้จะไม่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการในปี 2558 แต่เป็นสัญญาณที่ดีต่อธุรกิจ NGV ของ PTT (ธุรกิจ NGV ขาดทุน 6M57 และ 6M58 อยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท และ 6 พันล้านบาท ตามลำดับ เป็นผลมาจากการทยอยปรับเพิ่มราคา NGV อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา) เราประเมินว่าการปรับราคา NGV เพิ่ม 0.5 บาทต่อกิโลกรัม จะทำให้ PTT มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 1.1 พันล้านบาทต่อปี และเพิ่มมูลค่าเหมาะสมอีก 4 บาท
? ธุรกิจ NGV มีโอกาสขยายสถานีเพิ่ม รองรับ Demand ที่เติบโต: การทยอยปรับเพิ่มราคา NGV จะเพิ่มโอกาสในการขยายสถานีบริการ แม้ราคาหลังที่ปรับเพิ่มล่าสุด จะยังต่ำกว่าต้นทุน NGV ที่แท้จริงประมาณ 1 – 1.5 บาทต่อกิโลกรัม ขณะที่ PTT มีแผนขยายสถานี NGV เพิ่มในปี 2558 – 2559 จำนวน 7 และ 9 สถานีตามลำดับ ซึ่งประเด็นดังกล่าวจะส่งผลบวกต่อ SCN ที่มีศักยภาพรองรับงานประมูลก่อสร้างสถานีบริการของ PTT ด้วยเช่นกัน
คำแนะนำ / เหตุผล
?เป็นบวกต่อ PTT และ SCN: การทยอยปรับเพิ่มราคาขายปลีก NGV จะหนุนให้กับธุรกิจ NGV ขยายตัวในอนาคต ขณะที่ Demand ยังมีการขยายตัวต่อเนื่อง แม้ภาวะปัจจุบันราคาน้ำมันจะปรับลดลงมาแล้วกว่า 50% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาก็ตาม เรามองว่า PTT และ SCN จะได้ประโยชน์จากประเด็นดังกล่าว ทำให้เราแนะนำ “ซื้อ” PTT ด้วยมูลค่าเหมาะสม 363 บาท และ SCN ด้วยมูลค่าเหมาะสม 14.2 บาท
@@@News Comment : PTT : บล.เคเคเทรด
ที่มา : บล.เคเคเทรด [pick19]
Distributor - Bisnews AFE
PTT
Analyst Note
News Comment
Buy
Target Price : Bt 363.0
Market Price : Bt 260.0
ปรับราคา NGV ลดภาระต่อ PTT
ประเด็น
? ที่ประชุมคณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) วานนี้ ที่มี พล.อ. อนันตพร กาญจนรัตน์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน เป็นประธาน ได้เปิดเผยว่า ที่ประชุม กบง. พิจารณาเห็นชอบปรับราคาขายปลีกก๊าซ NGV สำหรับรถยนต์ส่วนบุคคล 0.5 บาท จากเดิม 13 บาท เป็น 13.50 บาทต่อกิโลกรัม นอกจากนี้ให้คงราคาขายปลีกก๊าซ NGV สำหรับรถโดยสารสาธารณะอยู่ที่ 10 บาทต่อกิโลกรัม มีผลตั้งแต่วันที่ 8 ก.ย. 2558 เป็นต้นไป โดยการปรับราคาก๊าซ NGV เพื่อให้ราคาขายปลีกก๊าซ NGV สะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น และเป็นไปตามกลไกตลาด (ที่มา – ข่าวหุ้น)
ผลกระทบ / ความเห็น
? มีมุมมองเชิงบวกต่อ PTT: เป็นหนึ่งใน Upside ของ PTT ที่เราติดตามมาอย่างต่อเนื่อง การปรับราคา NGV ในครั้งนี้มีผลตั้งแต่ 8 ก.ย. เป็นต้นไป แม้จะไม่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการในปี 2558 แต่เป็นสัญญาณที่ดีต่อธุรกิจ NGV ของ PTT (ธุรกิจ NGV ขาดทุน 6M57 และ 6M58 อยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท และ 6 พันล้านบาท ตามลำดับ เป็นผลมาจากการทยอยปรับเพิ่มราคา NGV อย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา) เราประเมินว่าการปรับราคา NGV เพิ่ม 0.5 บาทต่อกิโลกรัม จะทำให้ PTT มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 1.1 พันล้านบาทต่อปี และเพิ่มมูลค่าเหมาะสมอีก 4 บาท
? ธุรกิจ NGV มีโอกาสขยายสถานีเพิ่ม รองรับ Demand ที่เติบโต: การทยอยปรับเพิ่มราคา NGV จะเพิ่มโอกาสในการขยายสถานีบริการ แม้ราคาหลังที่ปรับเพิ่มล่าสุด จะยังต่ำกว่าต้นทุน NGV ที่แท้จริงประมาณ 1 – 1.5 บาทต่อกิโลกรัม ขณะที่ PTT มีแผนขยายสถานี NGV เพิ่มในปี 2558 – 2559 จำนวน 7 และ 9 สถานีตามลำดับ ซึ่งประเด็นดังกล่าวจะส่งผลบวกต่อ SCN ที่มีศักยภาพรองรับงานประมูลก่อสร้างสถานีบริการของ PTT ด้วยเช่นกัน
คำแนะนำ / เหตุผล
?เป็นบวกต่อ PTT และ SCN: การทยอยปรับเพิ่มราคาขายปลีก NGV จะหนุนให้กับธุรกิจ NGV ขยายตัวในอนาคต ขณะที่ Demand ยังมีการขยายตัวต่อเนื่อง แม้ภาวะปัจจุบันราคาน้ำมันจะปรับลดลงมาแล้วกว่า 50% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาก็ตาม เรามองว่า PTT และ SCN จะได้ประโยชน์จากประเด็นดังกล่าว ทำให้เราแนะนำ “ซื้อ” PTT ด้วยมูลค่าเหมาะสม 363 บาท และ SCN ด้วยมูลค่าเหมาะสม 14.2 บาท