SYNTECลุ้นนิวไฮไตรมาส4
กำไรสุดแกร่งเป้าใหม่3.37บ.
วันศุกร์ที่ 24 ตุลาคม 2557 เวลา 08:20:05 น.
ผู้เข้าชม : 758 คน
บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ (24 ต.ค.) ว่า การรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างช่วงไตรมาส 3/57 ทำได้ดีขึ้น หลังหลายโครงการผ่านช่วงการเตรียมงานไปแล้ว โดยคาดว่าบริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SYNTEC จะมีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน เป็น 1.75 พันล้านบาท และน่าจะยังรักษาอัตรา gross margin ในระดับ 12.5% ไว้ได้ เนื่องจากงานก่อสร้างคอนโดมิเนียมส่วนใหญ่ที่รับเข้ามาในช่วงหลัง เป็นงานที่ให้ margin สูง
ส่วนธุรกิจอพาร์ทเม้นท์ให้เช่าคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเช่นกัน จากการ Renovate ห้องพักใหม่ ทำให้สามารถปรับค่าเช่าห้องได้เพิ่มขึ้น โดยธุรกิจนี้ให้ gross margin สูงถึง 25% สำหรับรายการพิเศษที่คาดว่าจะมีเข้ามาในไตรมาสนี้คือ กำไรจากการขายหุ้น BMCL ประมาณ 30-40 ล้านบาท หลัง SYNTEC ทยอยขายหุ้น BMCL ออกไปจำนวน 64 ล้านหุ้น ในช่วงที่ราคาหุ้น BMCL ปรับตัวขึ้นแรง อย่างไรก็ตาม SYNTEC อาจมีการตั้งสำรองหนึ้สูญเพิ่มเติมในคดีความฟ้องร้องที่ยังมีความไม่แน่นอนสูงประมาณ 20-30 ล้านบาททำให้ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ไว้ที่ 99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากไตรมาสก่อน
ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างน่าจะมีความต่อเนื่องในไตรมาส 4/57 โดย SYNTEC เพิ่งได้รับงานเพิ่มเข้ามา 5 โครงการ มูลค่ารวม 1,600 ล้านบาท คือ Rhythm อโศก , President สาธร และคอนโดมิเนียมของ SPALI อีก 3 โครงการ ทำให้ปัจจุบัน SYNTEC มี Backlog คงเหลือประมาณ 1 หมื่นล้านบาท โดยต้นทุนการก่อสร้างที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลง น่าจะทำให้ SYNTEC ยังรักษาอัตรากำไรได้ดี ส่วนรายการพิเศษที่มีโอกาสเกิดขึ้นในไตรมาส 4/57 คือการนำ Tax Shield จากลูกหนี้สูญในอดีตจำนวน 177 ล้านบาท มาใช้ ซี่งจะทำให้ SYNTEC สามารถโอนกลับภาษีจ่ายคืนกลับมาได้ 35 ล้านบาท รวมไปถึงหนี้สูญหลายรายการที่อยู่ระหว่างการเรียกคืน และกำไรพิเศษหาก SYNTEC ขายหุ้น BMCL ที่เหลืออยู่
อีก 178 ล้านหุ้น ( ต้นทุน 1.24 บาท/หุ้น ) ออกไป
ผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ บวกกับ Hidden Asset จำนวนมากที่มีโอกาสรับรู้เป็นกำไรพิเศษในอนาคต ทำให้ SYNTEC มีความน่าสนใจทั้งด้านปัจจัยพื้นฐานและประเด็นเก็งกำไร ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2557 และ 2558 ขึ้น 1% และ 13% ตามลำดับ โดยประเมิน Fair Value อิง PER 14 เท่า ซึ่งใช้เฉพาะฐานกำไรจากธุรกิจปกติ จะให้ราคาเหมาะสมปีนี้ที่ 2.87 บาท และเพิ่มเป็น 3.37 บาท ในปี 2558 ซึ่งมี Upside สูงถึง 31% คงคำแนะนำ "ซื้อ"
ที่มา :
http://www.kaohoon.com/online/102153/SYNTEC%E0%B8%A5%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%99%E0%B8%B4%E0%B8%A7%E0%B9%84%E0%B8%AE%E0%B9%84%E0%B8%95%E0%B8%A3%E0%B8%A1%E0%B8%B2%E0%B8%AA4-%E0%B8%81%E0%B8%B3%E0%B9%84%E0%B8%A3%E0%B8%AA%E0%B8%B8%E0%B8%94%E0%B9%81%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B9%89%E0%B8%B2%E0%B9%83%E0%B8%AB%E0%B8%A1%E0%B9%883.37%E0%B8%9A..htm
SYNTEC ลุ้นนิวไฮไตรมาส4
กำไรสุดแกร่งเป้าใหม่3.37บ.
วันศุกร์ที่ 24 ตุลาคม 2557 เวลา 08:20:05 น.
ผู้เข้าชม : 758 คน
บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ (24 ต.ค.) ว่า การรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างช่วงไตรมาส 3/57 ทำได้ดีขึ้น หลังหลายโครงการผ่านช่วงการเตรียมงานไปแล้ว โดยคาดว่าบริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SYNTEC จะมีรายได้จากการรับเหมาก่อสร้างเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน เป็น 1.75 พันล้านบาท และน่าจะยังรักษาอัตรา gross margin ในระดับ 12.5% ไว้ได้ เนื่องจากงานก่อสร้างคอนโดมิเนียมส่วนใหญ่ที่รับเข้ามาในช่วงหลัง เป็นงานที่ให้ margin สูง
ส่วนธุรกิจอพาร์ทเม้นท์ให้เช่าคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเช่นกัน จากการ Renovate ห้องพักใหม่ ทำให้สามารถปรับค่าเช่าห้องได้เพิ่มขึ้น โดยธุรกิจนี้ให้ gross margin สูงถึง 25% สำหรับรายการพิเศษที่คาดว่าจะมีเข้ามาในไตรมาสนี้คือ กำไรจากการขายหุ้น BMCL ประมาณ 30-40 ล้านบาท หลัง SYNTEC ทยอยขายหุ้น BMCL ออกไปจำนวน 64 ล้านหุ้น ในช่วงที่ราคาหุ้น BMCL ปรับตัวขึ้นแรง อย่างไรก็ตาม SYNTEC อาจมีการตั้งสำรองหนึ้สูญเพิ่มเติมในคดีความฟ้องร้องที่ยังมีความไม่แน่นอนสูงประมาณ 20-30 ล้านบาททำให้ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/57 ไว้ที่ 99 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากไตรมาสก่อน
ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างน่าจะมีความต่อเนื่องในไตรมาส 4/57 โดย SYNTEC เพิ่งได้รับงานเพิ่มเข้ามา 5 โครงการ มูลค่ารวม 1,600 ล้านบาท คือ Rhythm อโศก , President สาธร และคอนโดมิเนียมของ SPALI อีก 3 โครงการ ทำให้ปัจจุบัน SYNTEC มี Backlog คงเหลือประมาณ 1 หมื่นล้านบาท โดยต้นทุนการก่อสร้างที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลง น่าจะทำให้ SYNTEC ยังรักษาอัตรากำไรได้ดี ส่วนรายการพิเศษที่มีโอกาสเกิดขึ้นในไตรมาส 4/57 คือการนำ Tax Shield จากลูกหนี้สูญในอดีตจำนวน 177 ล้านบาท มาใช้ ซี่งจะทำให้ SYNTEC สามารถโอนกลับภาษีจ่ายคืนกลับมาได้ 35 ล้านบาท รวมไปถึงหนี้สูญหลายรายการที่อยู่ระหว่างการเรียกคืน และกำไรพิเศษหาก SYNTEC ขายหุ้น BMCL ที่เหลืออยู่
อีก 178 ล้านหุ้น ( ต้นทุน 1.24 บาท/หุ้น ) ออกไป
ผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ บวกกับ Hidden Asset จำนวนมากที่มีโอกาสรับรู้เป็นกำไรพิเศษในอนาคต ทำให้ SYNTEC มีความน่าสนใจทั้งด้านปัจจัยพื้นฐานและประเด็นเก็งกำไร ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2557 และ 2558 ขึ้น 1% และ 13% ตามลำดับ โดยประเมิน Fair Value อิง PER 14 เท่า ซึ่งใช้เฉพาะฐานกำไรจากธุรกิจปกติ จะให้ราคาเหมาะสมปีนี้ที่ 2.87 บาท และเพิ่มเป็น 3.37 บาท ในปี 2558 ซึ่งมี Upside สูงถึง 31% คงคำแนะนำ "ซื้อ"
ที่มา : http://www.kaohoon.com/online/102153/SYNTEC%E0%B8%A5%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B8%99%E0%B8%B4%E0%B8%A7%E0%B9%84%E0%B8%AE%E0%B9%84%E0%B8%95%E0%B8%A3%E0%B8%A1%E0%B8%B2%E0%B8%AA4-%E0%B8%81%E0%B8%B3%E0%B9%84%E0%B8%A3%E0%B8%AA%E0%B8%B8%E0%B8%94%E0%B9%81%E0%B8%81%E0%B8%A3%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B9%89%E0%B8%B2%E0%B9%83%E0%B8%AB%E0%B8%A1%E0%B9%883.37%E0%B8%9A..htm