บล.เคเคเทรด : RS แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 9.90 บ.
คืนความสุขให้คนไทย...ไม่ได้ไม่เสีย
ค่าเสียหายการคืนกล่องอยู่ภายในวงเงินชดเชย
RS แจ้งยอดคืนกล่องบอลโลกอยู่ที่ 1.8 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่า 286 ล้านบาท (1,590 บาท/กล่อง) เมื่อหักจากวงเงินชดเชยสูงสุดที่ กสทช. กำหนดไว้ที่ 427 ล้านบาท ทำให้ยังเหลือส่วนต่างอีก 141 ล้านบาท ไว้สำหรับรองรับความเสี่ยงจากสต็อกกล่องบอลโลกที่ยังไม่ได้ขายจำนวน 3 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่า 180 ล้านบาท (ต้นทุน 600 บาท/กล่อง) ทั้งนี้ หาก RS จำหน่ายกล่องบอลโลกได้อีก 4.9 หมื่นกล่อง จะทำให้เงินชดเชยเพียงพอต่อการตั้งสำรองกล่องบอลโลกที่เหลือทั้งหมด
หากจำหน่ายได้อีก 1.1 แสนกล่องจะทำได้ตามเป้าเดิม
เดิม RS ตั้งเป้ามีกำไรขั้นต้นจากการจำหน่ายกล่องบอลโลกอยู่ที่ 100 ล้านบาท ขณะที่ก่อนการแข่งขันบอลโลกมียอดจำหน่ายกล่องบอลโลกอยู่ที่ 2.7 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่ากำไรขั้นต้น 54 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกับเงินส่วนต่าง (เงินชดเชย หัก เงินคืนกล่อง) 141 ล้านบาท จะทำให้มีกำไรขั้นต้น 195 ล้านบาท อย่างไรก็ดี ยังมีความเสี่ยงจากการตั้งสำรองสต็อกกล่องบอลโลกส่วนที่เหลือ 180 ล้านบาท ดังนั้น RS ต้องจำหน่ายกล่องบอลโลกให้ได้อีก 1.1 แสนกล่องจึงจะทำให้ได้ตามเป้าเดิม (เรามองว่าเป็นไปได้)
บอลโลกหนุนเรตติ้งช่อง 8 ดีเกินคาด ติดอันดับ 3 ฟรีทีวี
แม้ RS จะเสียโอกาสการขายกล่องบอลโลก (หลังเปลี่ยนกลยุทธ์เป็นถ่ายทอดสดผ่านฟรีทีวีทุกนัด) แต่อย่างไรก็ตาม การเพิ่มจำนวนนัดการแข่งขันที่ถ่ายทอดสดผ่านทางช่อง 8 จากเดิม 22 นัด เป็น 56 นัด มากที่สุดในช่องที่ถ่ายทอดสด (ช่อง 5 ถ่าย 38 นัด, ช่อง 7 ถ่าย 29 นัด) ทำให้เรตติ้งช่อง 8 เพิ่มขึ้นโดดเด่นมาอยู่ลำดับที่ 3 เป็นรองเพียงช่อง 3, 7 และแซงช่อง 5, 9 ซึ่งเป็นฟรีทีวีอนาล็อกรายเดิมขึ้นไป นอกจากนี้ ยังช่วยสร้างแบรนด์ให้ช่อง 8 มีความโดดเด่นเหนือช่องทีวีดิจิทัลภาคพื้นดินช่องอื่นๆ ด้วย
ราคาหุ้นอ่อนตัวเป็นโอกาสเข้าลงทุน
เราประเมินว่าการถ่ายทอดสดบอลโลกผ่านฟรีทีวีทุกนัดไม่ทำให้เป้าหมายผลประกอบการเปลี่ยนจากเดิมนัก (เนื่องจากได้เงินชดเชยจาก กสทช.) แต่อย่างไรก็ตาม การขายสิทธิต่อให้ True Vision นั้นเหนือความคาดหมายทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 ขึ้นจากเดิม 11% เป็น 337 ล้านบาท นอกจากนี้ การที่บอลโลกช่วยให้แบรนด์ช่อง 8 แข็งแรงและเป็นที่รู้จักมากขึ้นทำให้เราปรับเพิ่มมูลค่าเหมาะสมที่ประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดขึ้นเป็น 9.90 บาท (จากเดิม 8.10 บาท) และเปลี่ยนคำแนะนำเป็น “ซื้อ” (จากเดิม “ถือ”) โดยมองว่าช่วงที่ราคาหุ้นอ่อนตัวจากความกังวลผลกระทบจากการเปลี่ยนกลยุทธ์การถ่ายทอดสดฟุตบอลโลกเป็นโอกาสเข้าลงทุน
(พัชราภรณ์ ปุราทาเน เรียบเรียง ;โทร02-664-4451-2 อีเมล์: reporter@hooninside.com )
ที่มา: หุ้นอินไซด์
วันที่ : 02 กรกฎาคม พ.ศ. 2557
>>>
http://www.hooninside.com/news-detail.php?id=342734 
RS - คืนความสุขให้คนไทย...ไม่ได้ไม่เสีย ค่าเสียหายการคืนกล่องอยู่ภายในวงเงินชดเชย
คืนความสุขให้คนไทย...ไม่ได้ไม่เสีย
ค่าเสียหายการคืนกล่องอยู่ภายในวงเงินชดเชย
RS แจ้งยอดคืนกล่องบอลโลกอยู่ที่ 1.8 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่า 286 ล้านบาท (1,590 บาท/กล่อง) เมื่อหักจากวงเงินชดเชยสูงสุดที่ กสทช. กำหนดไว้ที่ 427 ล้านบาท ทำให้ยังเหลือส่วนต่างอีก 141 ล้านบาท ไว้สำหรับรองรับความเสี่ยงจากสต็อกกล่องบอลโลกที่ยังไม่ได้ขายจำนวน 3 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่า 180 ล้านบาท (ต้นทุน 600 บาท/กล่อง) ทั้งนี้ หาก RS จำหน่ายกล่องบอลโลกได้อีก 4.9 หมื่นกล่อง จะทำให้เงินชดเชยเพียงพอต่อการตั้งสำรองกล่องบอลโลกที่เหลือทั้งหมด
หากจำหน่ายได้อีก 1.1 แสนกล่องจะทำได้ตามเป้าเดิม
เดิม RS ตั้งเป้ามีกำไรขั้นต้นจากการจำหน่ายกล่องบอลโลกอยู่ที่ 100 ล้านบาท ขณะที่ก่อนการแข่งขันบอลโลกมียอดจำหน่ายกล่องบอลโลกอยู่ที่ 2.7 แสนกล่อง หรือคิดเป็นมูลค่ากำไรขั้นต้น 54 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกับเงินส่วนต่าง (เงินชดเชย หัก เงินคืนกล่อง) 141 ล้านบาท จะทำให้มีกำไรขั้นต้น 195 ล้านบาท อย่างไรก็ดี ยังมีความเสี่ยงจากการตั้งสำรองสต็อกกล่องบอลโลกส่วนที่เหลือ 180 ล้านบาท ดังนั้น RS ต้องจำหน่ายกล่องบอลโลกให้ได้อีก 1.1 แสนกล่องจึงจะทำให้ได้ตามเป้าเดิม (เรามองว่าเป็นไปได้)
บอลโลกหนุนเรตติ้งช่อง 8 ดีเกินคาด ติดอันดับ 3 ฟรีทีวี
แม้ RS จะเสียโอกาสการขายกล่องบอลโลก (หลังเปลี่ยนกลยุทธ์เป็นถ่ายทอดสดผ่านฟรีทีวีทุกนัด) แต่อย่างไรก็ตาม การเพิ่มจำนวนนัดการแข่งขันที่ถ่ายทอดสดผ่านทางช่อง 8 จากเดิม 22 นัด เป็น 56 นัด มากที่สุดในช่องที่ถ่ายทอดสด (ช่อง 5 ถ่าย 38 นัด, ช่อง 7 ถ่าย 29 นัด) ทำให้เรตติ้งช่อง 8 เพิ่มขึ้นโดดเด่นมาอยู่ลำดับที่ 3 เป็นรองเพียงช่อง 3, 7 และแซงช่อง 5, 9 ซึ่งเป็นฟรีทีวีอนาล็อกรายเดิมขึ้นไป นอกจากนี้ ยังช่วยสร้างแบรนด์ให้ช่อง 8 มีความโดดเด่นเหนือช่องทีวีดิจิทัลภาคพื้นดินช่องอื่นๆ ด้วย
ราคาหุ้นอ่อนตัวเป็นโอกาสเข้าลงทุน
เราประเมินว่าการถ่ายทอดสดบอลโลกผ่านฟรีทีวีทุกนัดไม่ทำให้เป้าหมายผลประกอบการเปลี่ยนจากเดิมนัก (เนื่องจากได้เงินชดเชยจาก กสทช.) แต่อย่างไรก็ตาม การขายสิทธิต่อให้ True Vision นั้นเหนือความคาดหมายทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2557 ขึ้นจากเดิม 11% เป็น 337 ล้านบาท นอกจากนี้ การที่บอลโลกช่วยให้แบรนด์ช่อง 8 แข็งแรงและเป็นที่รู้จักมากขึ้นทำให้เราปรับเพิ่มมูลค่าเหมาะสมที่ประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดขึ้นเป็น 9.90 บาท (จากเดิม 8.10 บาท) และเปลี่ยนคำแนะนำเป็น “ซื้อ” (จากเดิม “ถือ”) โดยมองว่าช่วงที่ราคาหุ้นอ่อนตัวจากความกังวลผลกระทบจากการเปลี่ยนกลยุทธ์การถ่ายทอดสดฟุตบอลโลกเป็นโอกาสเข้าลงทุน
(พัชราภรณ์ ปุราทาเน เรียบเรียง ;โทร02-664-4451-2 อีเมล์: reporter@hooninside.com )
ที่มา: หุ้นอินไซด์
วันที่ : 02 กรกฎาคม พ.ศ. 2557
>>> http://www.hooninside.com/news-detail.php?id=342734