บล.เอเซียพลัส : กลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ แนะนำ น้ำหนักเท่าตลาด
http://www.efinancethai.com/LastestNews/index.aspx?id=mnLTMFEy9kY=&year=2014&month=6&lang=T
DTAC กระทบน้อยสุด หลังประมูลชะงัก
คสช. สั่ง กสทช. ชะลอประมูลคลื่น 1800 และ 900 ปลายปีนี้ เลี่ยงลงทุน ADVANC ที่คาดกระทบหนักสุด ส่วน DTAC กระทบน้อยสุด ราคาปรับตัวลดลง จึงน่าเป็นจังหวะเข้าซื้อเก็งกำไร ขณะที่ TRUE รับผลกระทบจำกัด ยีนยัน ซื้อ
ชะลอประมูลคลื่น 1800 และ 900
นายฐากร ตัณฑสิทธิ์ เลขาธิการ กสทช. เปิดเผยว่า คสช. สั่งให้ชะลอการดำเนิน 4 โครงการ กสทช. เพื่อตรวจสอบความโปร่งใส คือ 1) โครงการประมูลใบอนุญาตคลื่น 1800 ที่จะเกิดขึ้น ส.ค. นี้ 2) โครงการประมูลใบอนุญาตคลื่นความถี่ 900 ที่จะเกิดปลายปีนี้ 3) โครงการบริการโทรคมนาคมพื้นฐานทั่วถึง 4) โครงการสนับสนุนช่วยเหลือการเปลี่ยนผ่านทีวีเป็นดิจิตอลด้วยการแจกคูปอง
ADVANC รับผลกระทบหนักสุด
การชะลอประมูลที่ยังไม่สรุปกำหนดการใหม่ คาดส่งผลต่อ ADVANC มากสุด เพราะกำลังการให้บริการคลื่นปัจจุบันคือ 900 และ 2100 ใช้บริการ 2G และ 3G ลูกค้า 42 ล้านรายเต็มแล้ว ทำให้คลื่น 2100 ไม่สามารถแบ่งมาให้บริการ 4G ได้เหมือนคู่แข่ง 2 ราย ที่มีลูกค้าน้อยกว่าเกือบ 40% ของลูกค้า ADVANC ดังนั้น ADVANC จึงต้องการคลื่น 1800 มาให้บริการ 4G ส่วนการชะลอประมูลคลื่น 900 ทำให้ ADVANC จะต้องเร่งโอนลูกค้า 2G ที่มีอยู่ 38% ของลูกค้ารวม ออกมาให้ทันก่อนอายุบริการหมด 15 ก.ย. 58 ซึ่งอาจทำให้มีความเสี่ยงรายจ่ายจูงใจลูกค้าเกินคาด ขณะที่ อีก 2 บริษัท คาดกระทบน้อยกว่า โดย TRUE ปัจจุบันให้บริการ 2G และ 3G+4G ด้วยคลื่น 1800 และ 850+2100 ตามลำดับ แต่คลื่น 1800 จะหมดอายุบริการ 15 ก.ย. นี้ ทำให้ต้องการคลื่น 1800 มาบริการลูกค้า 2G ที่ยังโอนมา 3G ไม่ได้ 3.2 ล้านราย อย่างไรก็ตาม คาด TRUE กระทบจำกัด เพราะลูกค้ากลุ่มนี้ส่วนใหญ่ Inactive และวันนี้ กสทช. จะประชุมหาแนวทางเยียวยา ส่วน DTAC รับผลกระทบน้อยสุด เพราะปัจจุบันให้บริการ 2G และ 3G+4G บนคลื่น 1800 และ 850+2100 ตามลำดับ โดยคลื่น 1800 และ 850 DTAC มีอายุบริการอีก 4 ปี ทำให้ DTAC ไม่ต้องเผชิญปัญหาย้ายลูกค้า 2G
เลี่ยง ADVANC เก็งกำไร DTAC
ฝ่ายวิจัยไม่เคยรวมมูลค่าเพิ่มใบอนุญาตคลื่น 1800 และ 900 ในประมาณการ จึงยังคงประมาณการและมูลค่าพื้นฐาน แต่แนะนำให้เลี่ยงลงทุน ADVANC(FV@B270) และ INTUCH (FV@B109) ที่คาดจะรับผลกระทบหนักไปก่อน ส่วน DTAC(FV@B122) ผลกระทบน้อยสุด และราคาหุ้นปรับตัวลงจนเริ่มมี Upside จาก Fair Value จึงน่าเป็นโอกาสเก็งกำไร ขณะที่ TRUE ผลกระทบเชื่อว่าจำกัด และยังมีประเด็นบวก Turnaround Fair Value ก่อน XR ที่ 10.7 บาท ยังมี Upside ยืนยัน “ซื้อ”
กวี มานิตสุภวงษ์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 003974
kawee@asiaplus.co.th
สุวัฒน์ วัฒนพรพรหม
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 044015
suwat@asiaplus.co.th
เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์. reporter@efinancethai.com
ADVANC รับผลกระทบหนักสุด
http://www.efinancethai.com/LastestNews/index.aspx?id=mnLTMFEy9kY=&year=2014&month=6&lang=T
DTAC กระทบน้อยสุด หลังประมูลชะงัก
คสช. สั่ง กสทช. ชะลอประมูลคลื่น 1800 และ 900 ปลายปีนี้ เลี่ยงลงทุน ADVANC ที่คาดกระทบหนักสุด ส่วน DTAC กระทบน้อยสุด ราคาปรับตัวลดลง จึงน่าเป็นจังหวะเข้าซื้อเก็งกำไร ขณะที่ TRUE รับผลกระทบจำกัด ยีนยัน ซื้อ
ชะลอประมูลคลื่น 1800 และ 900
นายฐากร ตัณฑสิทธิ์ เลขาธิการ กสทช. เปิดเผยว่า คสช. สั่งให้ชะลอการดำเนิน 4 โครงการ กสทช. เพื่อตรวจสอบความโปร่งใส คือ 1) โครงการประมูลใบอนุญาตคลื่น 1800 ที่จะเกิดขึ้น ส.ค. นี้ 2) โครงการประมูลใบอนุญาตคลื่นความถี่ 900 ที่จะเกิดปลายปีนี้ 3) โครงการบริการโทรคมนาคมพื้นฐานทั่วถึง 4) โครงการสนับสนุนช่วยเหลือการเปลี่ยนผ่านทีวีเป็นดิจิตอลด้วยการแจกคูปอง
ADVANC รับผลกระทบหนักสุด
การชะลอประมูลที่ยังไม่สรุปกำหนดการใหม่ คาดส่งผลต่อ ADVANC มากสุด เพราะกำลังการให้บริการคลื่นปัจจุบันคือ 900 และ 2100 ใช้บริการ 2G และ 3G ลูกค้า 42 ล้านรายเต็มแล้ว ทำให้คลื่น 2100 ไม่สามารถแบ่งมาให้บริการ 4G ได้เหมือนคู่แข่ง 2 ราย ที่มีลูกค้าน้อยกว่าเกือบ 40% ของลูกค้า ADVANC ดังนั้น ADVANC จึงต้องการคลื่น 1800 มาให้บริการ 4G ส่วนการชะลอประมูลคลื่น 900 ทำให้ ADVANC จะต้องเร่งโอนลูกค้า 2G ที่มีอยู่ 38% ของลูกค้ารวม ออกมาให้ทันก่อนอายุบริการหมด 15 ก.ย. 58 ซึ่งอาจทำให้มีความเสี่ยงรายจ่ายจูงใจลูกค้าเกินคาด ขณะที่ อีก 2 บริษัท คาดกระทบน้อยกว่า โดย TRUE ปัจจุบันให้บริการ 2G และ 3G+4G ด้วยคลื่น 1800 และ 850+2100 ตามลำดับ แต่คลื่น 1800 จะหมดอายุบริการ 15 ก.ย. นี้ ทำให้ต้องการคลื่น 1800 มาบริการลูกค้า 2G ที่ยังโอนมา 3G ไม่ได้ 3.2 ล้านราย อย่างไรก็ตาม คาด TRUE กระทบจำกัด เพราะลูกค้ากลุ่มนี้ส่วนใหญ่ Inactive และวันนี้ กสทช. จะประชุมหาแนวทางเยียวยา ส่วน DTAC รับผลกระทบน้อยสุด เพราะปัจจุบันให้บริการ 2G และ 3G+4G บนคลื่น 1800 และ 850+2100 ตามลำดับ โดยคลื่น 1800 และ 850 DTAC มีอายุบริการอีก 4 ปี ทำให้ DTAC ไม่ต้องเผชิญปัญหาย้ายลูกค้า 2G
เลี่ยง ADVANC เก็งกำไร DTAC
ฝ่ายวิจัยไม่เคยรวมมูลค่าเพิ่มใบอนุญาตคลื่น 1800 และ 900 ในประมาณการ จึงยังคงประมาณการและมูลค่าพื้นฐาน แต่แนะนำให้เลี่ยงลงทุน ADVANC(FV@B270) และ INTUCH (FV@B109) ที่คาดจะรับผลกระทบหนักไปก่อน ส่วน DTAC(FV@B122) ผลกระทบน้อยสุด และราคาหุ้นปรับตัวลงจนเริ่มมี Upside จาก Fair Value จึงน่าเป็นโอกาสเก็งกำไร ขณะที่ TRUE ผลกระทบเชื่อว่าจำกัด และยังมีประเด็นบวก Turnaround Fair Value ก่อน XR ที่ 10.7 บาท ยังมี Upside ยืนยัน “ซื้อ”
กวี มานิตสุภวงษ์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 003974
kawee@asiaplus.co.th
สุวัฒน์ วัฒนพรพรหม
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 044015
suwat@asiaplus.co.th
เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์. reporter@efinancethai.com