Table of Contents
1. Dow Theory: Introduction
2. Dow Theory: The Market Discounts Everything
3. Dow Theory: The Three-Trend Market
4. Dow Theory: The Three Phases Of Primary Trends
5. Dow Theory: Market Indexes Must Confirm Each Other
6. Dow Theory: Volume Must Confirm The Trend
7. Dow Theory: Trend Remains In Effect Until Clear Reversal Occurs
8. Dow Theory: Dow Theory Specifics
9. Dow Theory: Current Relevance
10. Dow Theory: Conclusion
1. Dow Theory: Introduction
ความพยายามที่จะ ติดตาม ต้นกำเนิดของ การวิเคราะห์ทางเทคนิคใด ๆ ย่อม จะนำไปสู่ ทฤษฎี ดาวโจนส์ ในขณะที่ กว่า 100 ปี ทฤษฎี ดาวโจนส์ ยังคงเป็น รากฐาน ของมากของ สิ่งที่เรารู้ ในวันนี้เป็น การวิเคราะห์ทางเทคนิค
ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็นสูตร จากชุดของ บรรณาธิการ หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นั ประพันธ์โดย ชาร์ลส์ เอช ดาวโจนส์ จาก 1900 จนกว่าจะถึงเวลา ของ การตายของเขาใน ปี 1902 บรรณาธิการ เหล่านี้ สะท้อนให้เห็นถึง ความเชื่อ ของดาวโจนส์ ในการ ตลาดหุ้น ประพฤติ และวิธีการ ตลาดสามารถนำมาใช้ ในการวัด สุขภาพ ของ สภาพแวดล้อมทางธุรกิจ
เนื่องจาก การตายของเขา ดาวโจนส์ ไม่เคยตีพิมพ์ ทฤษฎี ที่สมบูรณ์ ของเขา ในตลาดแต่ ผู้ติดตาม หลายคนและ ผู้ร่วมงาน ได้ รับการตีพิมพ์ ผลงาน ที่ มีการขยายตัว ใน บทบรรณาธิการ บางส่วนร่วม ที่สำคัญที่สุดทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็น วิลเลียมพี แฮมิลตัน "บารอมิเตอร์ ตลาดหลักทรัพย์ " ( 1922 ), "ทฤษฎี ดาวโจนส์ " โรเบิร์ต นกกระจอกเทศ ของ ( 1932 ) , อี จอร์จ Schaefer ของ "ฉัน ช่วย มากกว่า 10,000 นักลงทุน ในการกำไร ใน หุ้น " ( 1960) และ ริชาร์ด รัสเซล เป็น"ทฤษฎี ดาวโจนส์ วันนี้ " (1961 )
Dow เชื่อว่า การลงทุนในตลาดหุ้น โดยรวมเป็น ตัวชี้วัด ที่เชื่อถือได้ของ สภาพแวดล้อมทางธุรกิจ โดยรวมใน ระบบเศรษฐกิจ และการที่ โดยการวิเคราะห์ ตลาดโดยรวม อย่างใดอย่างหนึ่ง อย่างถูกต้อง สามารถ วัด เงื่อนไขเหล่านั้น และระบุ ทิศทางของ แนวโน้มของตลาดที่ สำคัญและทิศทาง แนวโน้ม ของ หุ้นแต่ละ
ดาวโจนส์ ครั้งแรกที่ใช้ ทฤษฎีของเขา ในการสร้างดัชนี อุตสาหกรรม ดาวโจนส์ และรถไฟ ดัชนี ดาวโจนส์ (ตอนนี้ ดัชนี การขนส่ง ) ซึ่ง ถูกรวบรวม โดย ดาวโจนส์ กับวอลล์สตรีทเจอร์นัล ดาวโจนส์ สร้าง ดัชนีเหล่านี้ เพราะเขารู้สึกว่า พวกเขาสะท้อนให้เห็นถึง ความถูกต้องของ เงื่อนไขทางธุรกิจภายใน เศรษฐกิจเพราะพวกเขา ครอบคลุม ทั้งสองกลุ่ม ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ : อุตสาหกรรมและ ทางรถไฟ ( ขนส่ง ) ในขณะที่ ดัชนีเหล่านี้ มีการเปลี่ยนแปลง ในช่วง 100 ปีที่ผ่านมา ทฤษฎียังคง นำไปใช้กับ การจัดทำดัชนี ของตลาดในปัจจุบัน
มาก ของสิ่งที่เรา รู้ว่าวันนี้ เป็น การวิเคราะห์ทางเทคนิค มี รากของมัน ในการทำงาน ของดาวโจนส์ ด้วยเหตุนี้ ผู้ประกอบการค้า ทั้งหมดที่ใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค ควรจะได้รับ รู้หก หลักการพื้นฐาน ของทฤษฎี ดาวโจนส์ ให้สำรวจ พวกเขา
2. Dow Theory: The Market Discounts Everything
ขั้นพื้นฐาน แรกของ ทฤษฎี ดาวโจนส์ แสดงให้เห็นว่า ข้อมูลทั้งหมด - อดีต ปัจจุบันและอนาคต ได้ - มีการ ลด ลงใน ตลาดและ สะท้อนให้เห็น ในราคา ของหุ้นและ ดัชนี
ข้อมูล ที่ รวมทุกอย่างจาก อารมณ์ความรู้สึกของ นักลงทุน ที่ อัตราเงินเฟ้อและ ข้อมูล อัตราดอกเบี้ย พร้อมกับการ ประกาศ ผลประกอบการ รอ ที่จะทำ โดย บริษัท หลังจากปิด ตาม ทฤษฎี นี้ ข้อมูลเฉพาะ ไม่รวม เป็น สิ่งที่ ไม่รู้ เช่นแผ่นดินไหว ใหญ่ แต่แม้แล้ว ความเสี่ยง ของ เหตุการณ์ดังกล่าวมีการกำหนดราคา ในตลาด
มันเป็นสิ่งสำคัญ ที่จะทราบว่า นี้ไม่ได้ แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนในตลาด หรือแม้กระทั่งการ ตลาด ของตัวเอง ทุกคน รู้ว่า มีความสามารถ ในการทำนาย เหตุการณ์ในอนาคต แต่ ก็หมายความว่า ในช่วงเวลา ใด ๆ ปัจจัยทั้งหมด - ผู้ที่ได้ เกิดขึ้น ที่คาดว่าจะ เกิดขึ้นและ อาจเกิดขึ้น - มีการกำหนดราคา ในตลาด เป็นสิ่งที่ มีการเปลี่ยนแปลง เช่น ความเสี่ยงของตลาด ที่ตลาด จะปรับ พร้อมกับราคาที่สะท้อนให้เห็นถึง ว่าข้อมูล ใหม่
ความคิดที่ว่า ตลาดลด ทุกอย่าง ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับ ผู้ประกอบการค้า ทางเทคนิค เช่นนี้เป็นหลักฐาน ที่สำคัญ ของหลาย เครื่องมือที่ใช้ ในการ ศึกษาครั้งนี้ ดังนั้น ในการวิเคราะห์ ทางเทคนิค อย่างใดอย่างหนึ่ง เพียง แต่ จำเป็นต้อง มองไปที่ การเคลื่อนไหวของราคา และ ไม่ได้อยู่ที่ ปัจจัยอื่น ๆ เช่น งบดุล (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เกี่ยวกับเรื่องนี้ ดูที่พื้นฐานของ การวิเคราะห์ทางเทคนิค .)
เช่นเดียวกับ การวิเคราะห์ทางเทคนิค หลัก ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็น ส่วนใหญ่เน้น ราคา อย่างไรก็ตามทั้งสองแตกต่างกันใน ว่าทฤษฎี ดาวโจนส์ ที่เกี่ยวข้อง กับการเคลื่อนไหว ของตลาด ในวงกว้างมากกว่า หลักทรัพย์ ที่เฉพาะเจาะจง
ตัวอย่างเช่น สาวกของ ทฤษฎี ดาวโจนส์จะดูที่การเคลื่อนไหวของราคา ของดัชนี ตลาด ที่สำคัญ เมื่อพวกเขา มีความคิดของแนวโน้ม แลกเปลี่ยนในตลาด ที่พวกเขา จะทำให้การ ตัดสินใจในการลงทุน หากแนวโน้ม ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะนั้น คือ มันตามที่ นักลงทุนจะซื้อ หุ้นแต่ละ ซื้อขายที่การประเมินมูลค่า ยุติธรรม ซึ่งเป็นที่ที่ มีความเข้าใจ ในวงกว้างของ ปัจจัยพื้นฐาน ที่มีผลต่อ บริษัท ที่ จะเป็นประโยชน์
มันเป็นสิ่งสำคัญ ที่จะต้องทราบ ว่าในขณะที่ ทฤษฎี ดาวโจนส์ ตัวเอง มุ่งเน้นไปที่ การเคลื่อนไหวของราคา และแนวโน้ม ดัชนี การดำเนินงาน ยังสามารถรวม องค์ประกอบของ การวิเคราะห์พื้นฐาน รวมทั้ง มูลค่า และกลยุทธ์ พื้นฐาน ที่มุ่งเน้น
ต้องบอกว่า ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็นมากขึ้น เหมาะกับ การวิเคราะห์ทางเทคนิค
3. Dow Theory: The Three-Trend Market
ส่วนหนึ่งที่สำคัญของทฤษฎีดาวโจนส์เป็นลักษณะทิศทางโดยรวมของตลาด การทำเช่นนี้จะใช้ทฤษฎีการวิเคราะห์แนวโน้ม
ก่อนที่เราจะได้รับเป็นข้อมูลเฉพาะของการวิเคราะห์แนวโน้มทฤษฎีดาวโจนส์เราต้องเข้าใจแนวโน้ม ครั้งแรกมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าในขณะที่ตลาดมีแนวโน้มที่จะย้ายไปในทิศทางทั่วไปหรือแนวโน้มที่จะไม่ทำเช่นนั้นเป็นเส้นตรง ตลาดจะชุมนุมถึงสูง (ยอด) แล้วขายออกไปต่ำ (ราง) แต่โดยทั่วไปจะย้ายไปในทิศทางเดียว (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องกับการมองเห็นยอดเขาและรางวิเคราะห์.)
Figure 1: an uptrend
แนวโน้มสูงขึ้นแตกออกเป็นหลายชุมนุมที่แต่ละชุมนุมมีสูงและต่ำ สำหรับตลาดที่จะได้รับการพิจารณาในขาขึ้นยอดเขาในการชุมนุมแต่ละคนจะต้องไปถึงระดับที่สูงกว่ายอดการชุมนุมที่ผ่านมาและในแต่ละต่ำในการชุมนุมจะต้องสูงกว่าการชุมนุมก่อนหน้านี้ต่ำ
แนวโน้มลดลงแตกออกเป็นหลายขายเพลย์ออฟซึ่งในแต่ละขายออกนอกจากนี้ยังมีสูงและต่ำ ที่จะได้รับการพิจารณาแนวโน้มขาลงในแง่ดาวโจนส์แต่ละต่ำสุดใหม่ในขายออกจะต้องต่ำกว่าก่อนหน้านี้ขายออกที่ต่ำและสูงสุดในขายออกจะต้องต่ำกว่าจุดสูงสุดแล้วในก่อนหน้านี้ขายออก
Figure 2: a downtrend
ตอนนี้เราเข้าใจ ว่า ทฤษฎี ดาวโจนส์ กำหนด แนวโน้มเราสามารถ มองไปที่จุดปลีกย่อย ของ การวิเคราะห์แนวโน้ม
ทฤษฎี ดาวโจนส์ ระบุ สาม แนวโน้ม ภายใน ตลาด: ประถมมัธยม และรายย่อย แนวโน้ม หลัก เป็นแนวโน้ม ที่ใหญ่ที่สุด สำหรับปี ที่ยาวนาน มากขึ้นแล้วในขณะที่แนวโน้ม ที่สองคือแนวโน้ม กลางที่ มีระยะเวลา สามสัปดาห์ ถึงสามเดือน และ มักจะเกี่ยวข้องกับ การเคลื่อนไหว กับแนวโน้ม หลัก ในที่สุด แนวโน้ม น้อย มักจะ ใช้เวลา น้อยกว่าสามสัปดาห์ และมีความสัมพันธ์ กับการเคลื่อนไหว ในแนวโน้ม กลาง
ให้เรา ดูที่ แนวโน้ม ในแต่ละ
Primary Trend (แนวโน้ม หลัก)
ในทางทฤษฎี ดาวโจนส์แนวโน้ม หลัก เป็นแนวโน้ม สำคัญของตลาดซึ่งทำให้มันเป็นหนึ่งใน สิ่งที่สำคัญ ที่สุดในการ ตรวจสอบ เพราะนี่คือแนวโน้ม ที่สำคัญ เป็นหนึ่ง ที่มีผลต่อ การเคลื่อนไหว ในราคาหุ้น แนวโน้ม หลัก ยังจะ ส่งผลกระทบต่อแนวโน้ม รอง และรายย่อย ในตลาด (สำหรับ การอ่าน ที่เกี่ยวข้อง ให้ดู สั้น กลาง และ ระยะยาว แนวโน้ม .)
ดาวโจนส์ ระบุว่าแนวโน้ม หลัก โดยทั่วไป จะมีอายุ ระหว่างหนึ่งและ สามปี แต่อาจ แตกต่างกันใน บางกรณี
Figure 3: an uptrend with corrections
โดยไม่คำนึงถึง ระยะเวลาใน แนวโน้มแนวโน้ม หลัก ยังคงมีผล จนกว่าจะมี การพลิกกลับที่ ได้รับการยืนยัน (สำหรับ ข้อมูลเชิงลึก เพิ่มเติมโปรดดูที่ Retracement หรือ โอนกลับ : รู้ แตกต่างและการสนับสนุน และ ความต้านทาน การกลับรายการ .)
ตัวอย่างเช่นถ้า ใน ขาขึ้นของราคา ปิด ด้านล่าง ต่ำของราง ที่จัดตั้งขึ้น ก่อนหน้านี้ก็อาจ จะเป็นสัญญาณ ว่าตลาดจะ มุ่งหน้าไปยัง ที่ต่ำและไม่ สูงกว่า
เมื่อตรวจสอบ แนวโน้ม หนึ่งในสิ่งที่ ยากที่สุดที่จะ กำหนด เป็น ระยะเวลาที่ การเคลื่อนไหวของราคาในแนวโน้ม หลัก จะมีอายุ ก่อนที่จะ กลับ สิ่งสำคัญที่สุด คือการระบุ ทิศทางของ แนวโน้มนี้และ การค้ากับ มันและ ไม่ได้กับ มัน จน น้ำหนักของ หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าแนวโน้ม หลัก ได้ กลับ
Secondary, or Intermediate, Trend (มัธยมศึกษา หรือ ระดับกลาง กระแส)
ในทางทฤษฎี ดาวโจนส์แนวโน้ม หลักคือ ทิศทางหลักในการที่ ตลาด มีการเคลื่อนไหว ตรงกันข้ามแนวโน้ม รอง เคลื่อน ไปในทิศทางที่ ตรงข้ามของแนวโน้ม หลัก หรือเป็น แก้ไขเพื่อแนวโน้ม หลัก
ตัวอย่างเช่นมีแนวโน้ม ปรับตัวสูงขึ้น เป็นหลัก จะประกอบด้วย แนวโน้ม ลดลง รอง นี้ คือการเคลื่อนไหวจากที่สูง อย่างต่อเนื่อง ที่สูงขึ้นเพื่อลดลง ติดต่อกัน สูง ในแนวโน้มลดลง หลักรอง แนวโน้ม จะย้าย ขึ้นไป หรือ การชุมนุม นี้ คือการเคลื่อนไหวจาก ที่ต่ำ อย่างต่อเนื่อง ที่จะ ลดลงต่ำ อย่างต่อเนื่อง สูงกว่า
ด้านล่างนี้เป็น ภาพของแนวโน้ม รอง ภายในขาขึ้น หลัก แจ้งให้ทราบว่าเสียงสูง ระยะสั้น ( แสดงโดยเส้นแนวนอน ) ที่ล้มเหลว ในการสร้าง ยอดเขา ที่สูงขึ้น อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็น ว่าแนวโน้มขาลง ระยะสั้น เป็นปัจจุบัน ตั้งแต่ retracementไม่ตกอยู่ ด้านล่างต่ำ ตุลาคม ผู้ค้า จะใช้ นี้เพื่อ ยืนยันความถูกต้อง ของการแก้ไขภายในขาขึ้น หลัก
Figure 4: a secondary trend w/ a primary uptrend
โดยทั่วไประดับมัธยมศึกษาหรือกลางแนวโน้มโดยทั่วไปเวลาระหว่างสามสัปดาห์และสามเดือนในขณะที่ retracement ของแนวโน้มรองโดยทั่วไปในช่วงระหว่างหนึ่งในสามถึงสองในสามของการเคลื่อนไหวของแนวโน้มหลักของ ตัวอย่างเช่นถ้าแนวโน้มสูงขึ้นหลักย้าย DJIA จาก 10,000 ถึง 12,500 (2,500 คะแนน) มีแนวโน้มที่สองจะได้รับการคาดว่าจะส่งให้ DJIA ลงอย่างน้อย 833 จุด (หนึ่งในสามของ 2,500)
ลักษณะที่สำคัญอีกประการหนึ่งของแนวโน้มที่สองคือการเคลื่อนไหวของเขามักจะมีความผันผวนมากขึ้นกว่าผู้ที่ย้ายหลัก
บัญญัติ 10 ประการ Dow Theory
1. Dow Theory: Introduction
2. Dow Theory: The Market Discounts Everything
3. Dow Theory: The Three-Trend Market
4. Dow Theory: The Three Phases Of Primary Trends
5. Dow Theory: Market Indexes Must Confirm Each Other
6. Dow Theory: Volume Must Confirm The Trend
7. Dow Theory: Trend Remains In Effect Until Clear Reversal Occurs
8. Dow Theory: Dow Theory Specifics
9. Dow Theory: Current Relevance
10. Dow Theory: Conclusion
1. Dow Theory: Introduction
ความพยายามที่จะ ติดตาม ต้นกำเนิดของ การวิเคราะห์ทางเทคนิคใด ๆ ย่อม จะนำไปสู่ ทฤษฎี ดาวโจนส์ ในขณะที่ กว่า 100 ปี ทฤษฎี ดาวโจนส์ ยังคงเป็น รากฐาน ของมากของ สิ่งที่เรารู้ ในวันนี้เป็น การวิเคราะห์ทางเทคนิค
ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็นสูตร จากชุดของ บรรณาธิการ หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นั ประพันธ์โดย ชาร์ลส์ เอช ดาวโจนส์ จาก 1900 จนกว่าจะถึงเวลา ของ การตายของเขาใน ปี 1902 บรรณาธิการ เหล่านี้ สะท้อนให้เห็นถึง ความเชื่อ ของดาวโจนส์ ในการ ตลาดหุ้น ประพฤติ และวิธีการ ตลาดสามารถนำมาใช้ ในการวัด สุขภาพ ของ สภาพแวดล้อมทางธุรกิจ
เนื่องจาก การตายของเขา ดาวโจนส์ ไม่เคยตีพิมพ์ ทฤษฎี ที่สมบูรณ์ ของเขา ในตลาดแต่ ผู้ติดตาม หลายคนและ ผู้ร่วมงาน ได้ รับการตีพิมพ์ ผลงาน ที่ มีการขยายตัว ใน บทบรรณาธิการ บางส่วนร่วม ที่สำคัญที่สุดทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็น วิลเลียมพี แฮมิลตัน "บารอมิเตอร์ ตลาดหลักทรัพย์ " ( 1922 ), "ทฤษฎี ดาวโจนส์ " โรเบิร์ต นกกระจอกเทศ ของ ( 1932 ) , อี จอร์จ Schaefer ของ "ฉัน ช่วย มากกว่า 10,000 นักลงทุน ในการกำไร ใน หุ้น " ( 1960) และ ริชาร์ด รัสเซล เป็น"ทฤษฎี ดาวโจนส์ วันนี้ " (1961 )
Dow เชื่อว่า การลงทุนในตลาดหุ้น โดยรวมเป็น ตัวชี้วัด ที่เชื่อถือได้ของ สภาพแวดล้อมทางธุรกิจ โดยรวมใน ระบบเศรษฐกิจ และการที่ โดยการวิเคราะห์ ตลาดโดยรวม อย่างใดอย่างหนึ่ง อย่างถูกต้อง สามารถ วัด เงื่อนไขเหล่านั้น และระบุ ทิศทางของ แนวโน้มของตลาดที่ สำคัญและทิศทาง แนวโน้ม ของ หุ้นแต่ละ
ดาวโจนส์ ครั้งแรกที่ใช้ ทฤษฎีของเขา ในการสร้างดัชนี อุตสาหกรรม ดาวโจนส์ และรถไฟ ดัชนี ดาวโจนส์ (ตอนนี้ ดัชนี การขนส่ง ) ซึ่ง ถูกรวบรวม โดย ดาวโจนส์ กับวอลล์สตรีทเจอร์นัล ดาวโจนส์ สร้าง ดัชนีเหล่านี้ เพราะเขารู้สึกว่า พวกเขาสะท้อนให้เห็นถึง ความถูกต้องของ เงื่อนไขทางธุรกิจภายใน เศรษฐกิจเพราะพวกเขา ครอบคลุม ทั้งสองกลุ่ม ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ : อุตสาหกรรมและ ทางรถไฟ ( ขนส่ง ) ในขณะที่ ดัชนีเหล่านี้ มีการเปลี่ยนแปลง ในช่วง 100 ปีที่ผ่านมา ทฤษฎียังคง นำไปใช้กับ การจัดทำดัชนี ของตลาดในปัจจุบัน
มาก ของสิ่งที่เรา รู้ว่าวันนี้ เป็น การวิเคราะห์ทางเทคนิค มี รากของมัน ในการทำงาน ของดาวโจนส์ ด้วยเหตุนี้ ผู้ประกอบการค้า ทั้งหมดที่ใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค ควรจะได้รับ รู้หก หลักการพื้นฐาน ของทฤษฎี ดาวโจนส์ ให้สำรวจ พวกเขา
2. Dow Theory: The Market Discounts Everything
ขั้นพื้นฐาน แรกของ ทฤษฎี ดาวโจนส์ แสดงให้เห็นว่า ข้อมูลทั้งหมด - อดีต ปัจจุบันและอนาคต ได้ - มีการ ลด ลงใน ตลาดและ สะท้อนให้เห็น ในราคา ของหุ้นและ ดัชนี
ข้อมูล ที่ รวมทุกอย่างจาก อารมณ์ความรู้สึกของ นักลงทุน ที่ อัตราเงินเฟ้อและ ข้อมูล อัตราดอกเบี้ย พร้อมกับการ ประกาศ ผลประกอบการ รอ ที่จะทำ โดย บริษัท หลังจากปิด ตาม ทฤษฎี นี้ ข้อมูลเฉพาะ ไม่รวม เป็น สิ่งที่ ไม่รู้ เช่นแผ่นดินไหว ใหญ่ แต่แม้แล้ว ความเสี่ยง ของ เหตุการณ์ดังกล่าวมีการกำหนดราคา ในตลาด
มันเป็นสิ่งสำคัญ ที่จะทราบว่า นี้ไม่ได้ แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนในตลาด หรือแม้กระทั่งการ ตลาด ของตัวเอง ทุกคน รู้ว่า มีความสามารถ ในการทำนาย เหตุการณ์ในอนาคต แต่ ก็หมายความว่า ในช่วงเวลา ใด ๆ ปัจจัยทั้งหมด - ผู้ที่ได้ เกิดขึ้น ที่คาดว่าจะ เกิดขึ้นและ อาจเกิดขึ้น - มีการกำหนดราคา ในตลาด เป็นสิ่งที่ มีการเปลี่ยนแปลง เช่น ความเสี่ยงของตลาด ที่ตลาด จะปรับ พร้อมกับราคาที่สะท้อนให้เห็นถึง ว่าข้อมูล ใหม่
ความคิดที่ว่า ตลาดลด ทุกอย่าง ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับ ผู้ประกอบการค้า ทางเทคนิค เช่นนี้เป็นหลักฐาน ที่สำคัญ ของหลาย เครื่องมือที่ใช้ ในการ ศึกษาครั้งนี้ ดังนั้น ในการวิเคราะห์ ทางเทคนิค อย่างใดอย่างหนึ่ง เพียง แต่ จำเป็นต้อง มองไปที่ การเคลื่อนไหวของราคา และ ไม่ได้อยู่ที่ ปัจจัยอื่น ๆ เช่น งบดุล (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม เกี่ยวกับเรื่องนี้ ดูที่พื้นฐานของ การวิเคราะห์ทางเทคนิค .)
เช่นเดียวกับ การวิเคราะห์ทางเทคนิค หลัก ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็น ส่วนใหญ่เน้น ราคา อย่างไรก็ตามทั้งสองแตกต่างกันใน ว่าทฤษฎี ดาวโจนส์ ที่เกี่ยวข้อง กับการเคลื่อนไหว ของตลาด ในวงกว้างมากกว่า หลักทรัพย์ ที่เฉพาะเจาะจง
ตัวอย่างเช่น สาวกของ ทฤษฎี ดาวโจนส์จะดูที่การเคลื่อนไหวของราคา ของดัชนี ตลาด ที่สำคัญ เมื่อพวกเขา มีความคิดของแนวโน้ม แลกเปลี่ยนในตลาด ที่พวกเขา จะทำให้การ ตัดสินใจในการลงทุน หากแนวโน้ม ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะนั้น คือ มันตามที่ นักลงทุนจะซื้อ หุ้นแต่ละ ซื้อขายที่การประเมินมูลค่า ยุติธรรม ซึ่งเป็นที่ที่ มีความเข้าใจ ในวงกว้างของ ปัจจัยพื้นฐาน ที่มีผลต่อ บริษัท ที่ จะเป็นประโยชน์
มันเป็นสิ่งสำคัญ ที่จะต้องทราบ ว่าในขณะที่ ทฤษฎี ดาวโจนส์ ตัวเอง มุ่งเน้นไปที่ การเคลื่อนไหวของราคา และแนวโน้ม ดัชนี การดำเนินงาน ยังสามารถรวม องค์ประกอบของ การวิเคราะห์พื้นฐาน รวมทั้ง มูลค่า และกลยุทธ์ พื้นฐาน ที่มุ่งเน้น
ต้องบอกว่า ทฤษฎี ดาวโจนส์ เป็นมากขึ้น เหมาะกับ การวิเคราะห์ทางเทคนิค
3. Dow Theory: The Three-Trend Market
ส่วนหนึ่งที่สำคัญของทฤษฎีดาวโจนส์เป็นลักษณะทิศทางโดยรวมของตลาด การทำเช่นนี้จะใช้ทฤษฎีการวิเคราะห์แนวโน้ม
ก่อนที่เราจะได้รับเป็นข้อมูลเฉพาะของการวิเคราะห์แนวโน้มทฤษฎีดาวโจนส์เราต้องเข้าใจแนวโน้ม ครั้งแรกมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าในขณะที่ตลาดมีแนวโน้มที่จะย้ายไปในทิศทางทั่วไปหรือแนวโน้มที่จะไม่ทำเช่นนั้นเป็นเส้นตรง ตลาดจะชุมนุมถึงสูง (ยอด) แล้วขายออกไปต่ำ (ราง) แต่โดยทั่วไปจะย้ายไปในทิศทางเดียว (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องกับการมองเห็นยอดเขาและรางวิเคราะห์.)
Figure 1: an uptrend
แนวโน้มสูงขึ้นแตกออกเป็นหลายชุมนุมที่แต่ละชุมนุมมีสูงและต่ำ สำหรับตลาดที่จะได้รับการพิจารณาในขาขึ้นยอดเขาในการชุมนุมแต่ละคนจะต้องไปถึงระดับที่สูงกว่ายอดการชุมนุมที่ผ่านมาและในแต่ละต่ำในการชุมนุมจะต้องสูงกว่าการชุมนุมก่อนหน้านี้ต่ำ
แนวโน้มลดลงแตกออกเป็นหลายขายเพลย์ออฟซึ่งในแต่ละขายออกนอกจากนี้ยังมีสูงและต่ำ ที่จะได้รับการพิจารณาแนวโน้มขาลงในแง่ดาวโจนส์แต่ละต่ำสุดใหม่ในขายออกจะต้องต่ำกว่าก่อนหน้านี้ขายออกที่ต่ำและสูงสุดในขายออกจะต้องต่ำกว่าจุดสูงสุดแล้วในก่อนหน้านี้ขายออก
Figure 2: a downtrend
ตอนนี้เราเข้าใจ ว่า ทฤษฎี ดาวโจนส์ กำหนด แนวโน้มเราสามารถ มองไปที่จุดปลีกย่อย ของ การวิเคราะห์แนวโน้ม
ทฤษฎี ดาวโจนส์ ระบุ สาม แนวโน้ม ภายใน ตลาด: ประถมมัธยม และรายย่อย แนวโน้ม หลัก เป็นแนวโน้ม ที่ใหญ่ที่สุด สำหรับปี ที่ยาวนาน มากขึ้นแล้วในขณะที่แนวโน้ม ที่สองคือแนวโน้ม กลางที่ มีระยะเวลา สามสัปดาห์ ถึงสามเดือน และ มักจะเกี่ยวข้องกับ การเคลื่อนไหว กับแนวโน้ม หลัก ในที่สุด แนวโน้ม น้อย มักจะ ใช้เวลา น้อยกว่าสามสัปดาห์ และมีความสัมพันธ์ กับการเคลื่อนไหว ในแนวโน้ม กลาง
ให้เรา ดูที่ แนวโน้ม ในแต่ละ
Primary Trend (แนวโน้ม หลัก)
ในทางทฤษฎี ดาวโจนส์แนวโน้ม หลัก เป็นแนวโน้ม สำคัญของตลาดซึ่งทำให้มันเป็นหนึ่งใน สิ่งที่สำคัญ ที่สุดในการ ตรวจสอบ เพราะนี่คือแนวโน้ม ที่สำคัญ เป็นหนึ่ง ที่มีผลต่อ การเคลื่อนไหว ในราคาหุ้น แนวโน้ม หลัก ยังจะ ส่งผลกระทบต่อแนวโน้ม รอง และรายย่อย ในตลาด (สำหรับ การอ่าน ที่เกี่ยวข้อง ให้ดู สั้น กลาง และ ระยะยาว แนวโน้ม .)
ดาวโจนส์ ระบุว่าแนวโน้ม หลัก โดยทั่วไป จะมีอายุ ระหว่างหนึ่งและ สามปี แต่อาจ แตกต่างกันใน บางกรณี
Figure 3: an uptrend with corrections
โดยไม่คำนึงถึง ระยะเวลาใน แนวโน้มแนวโน้ม หลัก ยังคงมีผล จนกว่าจะมี การพลิกกลับที่ ได้รับการยืนยัน (สำหรับ ข้อมูลเชิงลึก เพิ่มเติมโปรดดูที่ Retracement หรือ โอนกลับ : รู้ แตกต่างและการสนับสนุน และ ความต้านทาน การกลับรายการ .)
ตัวอย่างเช่นถ้า ใน ขาขึ้นของราคา ปิด ด้านล่าง ต่ำของราง ที่จัดตั้งขึ้น ก่อนหน้านี้ก็อาจ จะเป็นสัญญาณ ว่าตลาดจะ มุ่งหน้าไปยัง ที่ต่ำและไม่ สูงกว่า
เมื่อตรวจสอบ แนวโน้ม หนึ่งในสิ่งที่ ยากที่สุดที่จะ กำหนด เป็น ระยะเวลาที่ การเคลื่อนไหวของราคาในแนวโน้ม หลัก จะมีอายุ ก่อนที่จะ กลับ สิ่งสำคัญที่สุด คือการระบุ ทิศทางของ แนวโน้มนี้และ การค้ากับ มันและ ไม่ได้กับ มัน จน น้ำหนักของ หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าแนวโน้ม หลัก ได้ กลับ
Secondary, or Intermediate, Trend (มัธยมศึกษา หรือ ระดับกลาง กระแส)
ในทางทฤษฎี ดาวโจนส์แนวโน้ม หลักคือ ทิศทางหลักในการที่ ตลาด มีการเคลื่อนไหว ตรงกันข้ามแนวโน้ม รอง เคลื่อน ไปในทิศทางที่ ตรงข้ามของแนวโน้ม หลัก หรือเป็น แก้ไขเพื่อแนวโน้ม หลัก
ตัวอย่างเช่นมีแนวโน้ม ปรับตัวสูงขึ้น เป็นหลัก จะประกอบด้วย แนวโน้ม ลดลง รอง นี้ คือการเคลื่อนไหวจากที่สูง อย่างต่อเนื่อง ที่สูงขึ้นเพื่อลดลง ติดต่อกัน สูง ในแนวโน้มลดลง หลักรอง แนวโน้ม จะย้าย ขึ้นไป หรือ การชุมนุม นี้ คือการเคลื่อนไหวจาก ที่ต่ำ อย่างต่อเนื่อง ที่จะ ลดลงต่ำ อย่างต่อเนื่อง สูงกว่า
ด้านล่างนี้เป็น ภาพของแนวโน้ม รอง ภายในขาขึ้น หลัก แจ้งให้ทราบว่าเสียงสูง ระยะสั้น ( แสดงโดยเส้นแนวนอน ) ที่ล้มเหลว ในการสร้าง ยอดเขา ที่สูงขึ้น อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็น ว่าแนวโน้มขาลง ระยะสั้น เป็นปัจจุบัน ตั้งแต่ retracementไม่ตกอยู่ ด้านล่างต่ำ ตุลาคม ผู้ค้า จะใช้ นี้เพื่อ ยืนยันความถูกต้อง ของการแก้ไขภายในขาขึ้น หลัก
Figure 4: a secondary trend w/ a primary uptrend
โดยทั่วไประดับมัธยมศึกษาหรือกลางแนวโน้มโดยทั่วไปเวลาระหว่างสามสัปดาห์และสามเดือนในขณะที่ retracement ของแนวโน้มรองโดยทั่วไปในช่วงระหว่างหนึ่งในสามถึงสองในสามของการเคลื่อนไหวของแนวโน้มหลักของ ตัวอย่างเช่นถ้าแนวโน้มสูงขึ้นหลักย้าย DJIA จาก 10,000 ถึง 12,500 (2,500 คะแนน) มีแนวโน้มที่สองจะได้รับการคาดว่าจะส่งให้ DJIA ลงอย่างน้อย 833 จุด (หนึ่งในสามของ 2,500)
ลักษณะที่สำคัญอีกประการหนึ่งของแนวโน้มที่สองคือการเคลื่อนไหวของเขามักจะมีความผันผวนมากขึ้นกว่าผู้ที่ย้ายหลัก