บทความของ ดร.นิเวศน์ ที่เคยเขียนไว้ กับการทำ Big Lot

กระทู้สนทนา
รายการซื้อขายหุ้นรายการใหญ่แบบจับคู่หรือการซื้อขายหุ้นแบบ  Big Lot  นี่คือการที่ผู้ถือหุ้นที่มีหุ้นจำนวนมากตกลงขายหุ้นให้กับนักลงทุนรายใหญ่ที่ต้องการซื้อหุ้นเป็นจำนวนมาก  โดยปกติก็คือ  คนที่ขายจะมีเพียงรายเดียวหรือไม่กี่รายที่อยู่ในกลุ่มเดียวกันเช่นอยู่ในครอบครัวเดียวกันหรือกลุ่มบริษัทเดียวกัน  ส่วนคนที่ซื้อนั้น  บางครั้งก็มีรายเดียวหรือไม่กี่รายที่เป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่มักจะเป็นสถาบันที่ต้องการได้หุ้นจำนวนมาก  แต่บางครั้ง  โดยเฉพาะในกรณีที่เป็นการขายหุ้นก้อนโตมหาศาลหลาย ๆ  พันหรือเป็นหมื่นล้านบาทขึ้นไปก็จะมีผู้ซื้อรายใหญ่จำนวนมากเป็นสิบ ๆ  รายหรือเป็นร้อยรายที่ต่างก็เข้ามาแสดงความจำนงซื้อหุ้นผ่านโบรกเกอร์ที่จะทำหน้าที่ในการขายหุ้นให้กับคนที่ต้องการขาย   การซื้อ-ขายหุ้นแบบ Big Lot นี้  มักทำกันแบบ “Over Night” หรือทำแบบ  “ข้ามคืน”  ในช่วงที่ตลาดหุ้นปิดแล้ว  ซึ่งการตกลงทุกอย่างจะทำภายในคืนนั้นและมา “จับคู่” ซื้อขายหุ้นกันในเช้าวันรุ่งขึ้น  โดยทั่วไปราคา ซื้อ-ขาย มักจะต่ำกว่าราคาปิดของวันก่อนเล็กน้อยประมาณ 3-5% ในกรณีที่เป็นรายการที่ไม่ใหญ่มาก  แต่ในกรณีที่เป็นรายการใหญ่มาก บางทีอาจจะต่ำกว่า 10% ก็มี
   ​สัญญาณจากการขายแบบ Big Lot นั้น  แม้ว่าในหลาย ๆ  กรณีผู้ขายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่และเป็นผู้บริหาร  แต่ก็ไม่ได้เป็นสัญญาณลบเสมอไป  อย่าลืมว่าการขายของเขานั้นอาจจะมาจากเรื่องของการต้องการใช้เงินหรือเป็นการลดพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยงก็ได้  ไม่ใช่แปลว่าหุ้นจะไม่ดี  เหนือสิ่งอื่นใดก็คือ  คนที่ซื้อเองนั้นก็เป็นนักลงทุนรายใหญ่และส่วนใหญ่เป็นสถาบัน  ดังนั้น  ถ้าหุ้นไม่ดีหรือไม่คุ้มค่าพวกเขาก็คงไม่ซื้อ   สิ่งที่จะเป็นลบที่เห็นได้ชัดเจนจากการทำ Big Lot ก็คือ  ราคาหุ้นที่ซื้อขายนั้นจะต่ำกว่าราคาหุ้นบนกระดาน  ดังนั้น  คนที่ซื้อบางรายอาจจะรีบ “ทำกำไร”  ทันทีโดยการขายหุ้นที่ได้มาในตลาด  และนี่ทำให้ราคาหุ้นในวันแรกที่ทำ Big Lot มักจะตกลงมาใกล้เคียงกับราคาที่มีการตกลงซื้อขายกัน    อย่างไรก็ตาม  หลังจากวันแรกไปแล้ว  ราคาหุ้นก็มักจะกลับมาซื้อขายกันตามพื้นฐานที่ควรจะเป็น  ดังนั้น  ข้อสรุปของผมก็คือ  การขาย Big Lot ในระยะสั้นอาจจะเป็นลบเล็กน้อย  แต่ในระยะยาวแล้วก็ไม่มีผลอะไร  ว่าที่จริงในบางกรณีกลับเป็นบวก  เหตุผลก็เพราะว่าหุ้นตัวนั้นอาจจะเป็นที่นิยมมากขึ้นเนื่องจากมีนักลงทุนสถาบันเข้าลงทุนมากขึ้น  สภาพคล่องดีขึ้น  ทำให้ราคาหุ้นดีขึ้น

แสดงความคิดเห็น
โปรดศึกษาและยอมรับนโยบายข้อมูลส่วนบุคคลก่อนเริ่มใช้งาน อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่